伯恩斯坦2026开年研报:全球储能展望,我们正经历一场怎样的“供给侧革命”?2025年是储能行业（ESS）的“奇迹之年”，85%的需求激增，直接把已经在低谷徘徊的锂价拉回了1.3万美元/吨的生命线，阳光电源这样的龙头更是走出了翻倍的行情。但站在2026年的开端，市场的情绪是复杂的，既有对惯性增长的期待，更多的是对“盛极而衰”的恐惧。毕竟，欧美政策的风向变了，电动车（EV）的增速肉眼可见地慢了下来。昨天深夜读完伯恩斯坦（Bernstein）这份长达60页的《2026全球储能展望》，我最大的感受是市场的共识可能错了。我们习惯了“内卷”和“降价”，但这份报告却用极其详实的数据告诉我们，2026年的主旋律可能是“缺货”和“涨价”。今天这篇精读，我们拆解报告里最反直觉、也最关键的几个核心逻辑。二、储能继续上升
报告开篇就抛出了一个非常鲜明的观点：储能将继续推动电池行情的上涨。为什么这么说？让我们看一组数据对比。伯恩斯坦预测2026年全球电池总需求将增长32%，达到2.4TWh。但这其中，EV的贡献率在下降，美国市场的EV销量甚至可能因为政策原因出现6%的负增长。反观储能，即便在2025年已经有了85%的恐怖基数，2026年预计仍将保持50%的高速增长。2026年，储能接过增长的大旗，成为电池需求的最强引擎。这其实验证了我们之前的观点。当新能源渗透率达到一定阶段，电网侧的调节能力就成了刚需。不管车卖得好不好，只要风光装机还在涨，储能就必须得配。这已经脱离了消费属性，变成了基建属性。三、97%产能利用率背后的信号
这部分是我认为整份报告最精彩、也最颠覆认知的地方。过去两年，我们听到最多的词是“去库存”和“价格战”，甲方爸爸砍价砍得毫不手软。但报告给出的预测是2026年，全球电池产业链价格预计上涨约10%。支撑这个判断的，是一个令人咋舌的数据，产能利用率。报告调研显示，中国头部电池企业在2025年上半年的平均产能利用率已经飙升到了97%。这意味着什么？意味着对于宁德时代这样头部的优质产能来说，产线已经开足马力，根本没有闲置。这里其实有一个非常隐蔽的剪刀差，前两年因为利润太薄，很多二三线厂商停掉了扩产计划，导致供给侧的增速不仅没有跟上需求，反而在收缩。当需求侧还在按30%-50%增长，而供给侧的阀门却被拧紧了，供需关系的反转就在一夜之间。所以，各位做供应链的朋友，今年可能要重新评估你们的库存策略了，从“去库存”转向“防断供”或许才是正解。四、美国看AI，欧洲看“负电价”
出海依然是2026年的必选项，但去哪儿？报告给出的地图指引非常清晰，甚至有些残酷。【文末加入星球查看完整报告】五、钠电与全固态的时间表
伯恩斯坦重点圈出了钠离子电池。【文末加入星球查看完整报告】结语
第一个重要结论就是要重新评估电芯的供应链管理策略，零库存模式不再是最佳模式，头部的集成大厂已经开始锁单、锁库存。第二就是报告在个股评级上非常直接，首选宁德时代、阳光电源、天齐锂业（跑赢大盘），而对韩系电池厂持谨慎态度。这背后的逻辑是，中国企业不仅掌握了产能优势，更重要的是通过技术迭代（如钠电、固态）和成本控制，构建了深不见底的护城河。2026年，或许不再是所有人的盛宴，但绝对是头部玩家收割利润的黄金时代。👇加入知识星球，获取原文报告！
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