这份高盛研究报告分析了 **美团（3690.HK）**在发布第三季度财报后与投资者进行的非交易路演（NDR）的要点。
报告重点关注了美团的主要业务部门，包括其在 外卖配送领域的竞争格局、Instashopping 的发展前景以及面对竞争对手（如抖音）时不断变化的 到店业务利润趋势。
分析师们评估了美团旨在实现 长期单位经济效益提升 的策略，以及在科威特、阿联酋和巴西等市场进行 海外扩张 所需的大规模投资。数据显示，美团在订单量和总交易额方面保持领先，尽管近期面临补贴压力，但预计其利润将在2026年至2027年期间恢复。
同时，报告也提供了美团与阿里巴巴和京东在即时零售和外卖业务上的财务和运营指标对比。#研报 #美股 #高盛 #美团 #左兜进右兜
报告重点关注了美团的主要业务部门，包括其在 外卖配送领域的竞争格局、Instashopping 的发展前景以及面对竞争对手（如抖音）时不断变化的 到店业务利润趋势。
分析师们评估了美团旨在实现 长期单位经济效益提升 的策略，以及在科威特、阿联酋和巴西等市场进行 海外扩张 所需的大规模投资。数据显示，美团在订单量和总交易额方面保持领先，尽管近期面临补贴压力，但预计其利润将在2026年至2027年期间恢复。
同时，报告也提供了美团与阿里巴巴和京东在即时零售和外卖业务上的财务和运营指标对比。#研报 #美股 #高盛 #美团 #左兜进右兜
