📅 报告时间：2025年10月28日 🏦 发布机构：Goldman Sachs（高盛） 📄 报告标题：Seagate Technology: Strong beat-and-raise quarter should send shares higher
📌 核心要点
1️⃣ 财报全面超预期 Seagate公布季度营收 26.3 亿美元，略高于高盛预估的 26.2 亿美元，也超出市场一致预期的 25.5 亿美元；毛利率 40.1%，高于市场的 38.9%；每股收益（EPS）2.61 美元，大幅高于一致预期的 2.39 美元
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2️⃣ 指引继续上修 公司预期下一季营收中值 27 亿美元、营业利润率 30%，EPS 指引 2.75 美元，全面高于华尔街预估，显示硬盘价格与盈利动能仍在加速
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3️⃣ 投资逻辑：AI带动存储周期复苏 高盛认为，当前硬盘（HDD）短缺持续、定价改善、AI数据中心需求上升，将推动 Seagate 业绩在 2026 年保持高增长。
💬 右兜解读
这份财报等于是把整个HDD板块的信心又拉回来了。 短缺 + AI算力扩张，让老牌硬盘厂重新被“AI故事”包裹。 现在的行情逻辑不在于出货量，而在于供给收缩下的价格弹性。 Seagate 这种典型的“周期科技股”，正在迎来它的AI版复苏周期。#研报 #美股
📌 核心要点
1️⃣ 财报全面超预期 Seagate公布季度营收 26.3 亿美元，略高于高盛预估的 26.2 亿美元，也超出市场一致预期的 25.5 亿美元；毛利率 40.1%，高于市场的 38.9%；每股收益（EPS）2.61 美元，大幅高于一致预期的 2.39 美元
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2️⃣ 指引继续上修 公司预期下一季营收中值 27 亿美元、营业利润率 30%，EPS 指引 2.75 美元，全面高于华尔街预估，显示硬盘价格与盈利动能仍在加速
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3️⃣ 投资逻辑：AI带动存储周期复苏 高盛认为，当前硬盘（HDD）短缺持续、定价改善、AI数据中心需求上升，将推动 Seagate 业绩在 2026 年保持高增长。
💬 右兜解读
这份财报等于是把整个HDD板块的信心又拉回来了。 短缺 + AI算力扩张，让老牌硬盘厂重新被“AI故事”包裹。 现在的行情逻辑不在于出货量，而在于供给收缩下的价格弹性。 Seagate 这种典型的“周期科技股”，正在迎来它的AI版复苏周期。#研报 #美股
