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自从3月底小米汽车突发智驾事故风波后
就进入了至暗时刻
最近一周，还有不少关于YU7会延期的报道
前几个月靠基本面一飞冲天的stock price
何时会有转机？
◾️
今天分享高盛4月17号的报告
核心观点是重申看好，理由是
- 针对近期的争议
SU7的订单近期有所下降，但还在正常区间
事故后高端车型更受欢迎，销量预期和之前不变
看好YU7交付
- 近期的一些好消息
电动车工厂二期已于4月15号提前投产
不少数据都显示各个业务的销售强劲
- 未来几个月stock price将迎来多个催化剂
◾️
都有哪些要点，一起来看看
◾️
一、先说说SU7
1）近期数据解读：
SU7的销量在3月初是高点，约每周2万辆
过去两周大概是8千到1万辆
这和春节期间持平
原因包括
- SU7 Ultra相对刚推出时订单量减少，最初每周订单量为 5000+ 辆
- 最近发生事故后消费者热情有所减弱
- 4月车展前季节性通常较弱，营销活动也不太激烈
2）数据也显示消费者偏好的一些变化：
SU7 Pro/Max 车型需求增加
也就是智驾能力更强的车型占比上升
对车辆售价是好消息
3）依然维持之前对SU725/26年的交付量预测：
分别为32万台/33.5万台
虽然产能提升可能会缩短SU7的等待时间并带来更好的需求
但即将发布的YU7可能会占用产能并蚕食SU7需求
但SU7依然很受欢迎，规格持续升级将进一步延长这个明星产品的生命周期
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二.再说说YU7
高盛认为YU7 仍有希望在25年6至7月正式上市
理由是
- YU7全国道路测试照常进行
- 持续看到小米产能提升的良好进展
过去几周SU7的交付量持续保持上升趋势
- 供应链方面，zeekr管理层对相关芯片的正常使用看法积极
◾️
三.强劲的销售数据
1）手机：
受国补推动，小米手机一季度出货量同比上升40%
市场份额增长4.8个百分点至18.4%
跑赢全球智能手机大盘
高端化趋势明显
2）AIoT：
25Q1天猫/京东 AIoT GMV 同比增长 37%
◾️
四.关shui影响
小米在西大的智能手机业务和物联网业务的份额极小
关shui带来的宏观不确定性对小米影响不大
◾️
五.未来催化剂
- SU7 Ultra 亮相纽博格林赛道
- 25Q1业绩
- 新品发布会，包括高端智能手机/平板电脑和YU7
- 6.3小米投资者日
- 618
#研报 #小米 #小米汽车 #智能驾驶 #小米手机 #智能手机 #港股 #su7 #投研 #基本面分析
自从3月底小米汽车突发智驾事故风波后
就进入了至暗时刻
最近一周，还有不少关于YU7会延期的报道
前几个月靠基本面一飞冲天的stock price
何时会有转机？
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今天分享高盛4月17号的报告
核心观点是重申看好，理由是
- 针对近期的争议
SU7的订单近期有所下降，但还在正常区间
事故后高端车型更受欢迎，销量预期和之前不变
看好YU7交付
- 近期的一些好消息
电动车工厂二期已于4月15号提前投产
不少数据都显示各个业务的销售强劲
- 未来几个月stock price将迎来多个催化剂
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都有哪些要点，一起来看看
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一、先说说SU7
1）近期数据解读：
SU7的销量在3月初是高点，约每周2万辆
过去两周大概是8千到1万辆
这和春节期间持平
原因包括
- SU7 Ultra相对刚推出时订单量减少，最初每周订单量为 5000+ 辆
- 最近发生事故后消费者热情有所减弱
- 4月车展前季节性通常较弱，营销活动也不太激烈
2）数据也显示消费者偏好的一些变化：
SU7 Pro/Max 车型需求增加
也就是智驾能力更强的车型占比上升
对车辆售价是好消息
3）依然维持之前对SU725/26年的交付量预测：
分别为32万台/33.5万台
虽然产能提升可能会缩短SU7的等待时间并带来更好的需求
但即将发布的YU7可能会占用产能并蚕食SU7需求
但SU7依然很受欢迎，规格持续升级将进一步延长这个明星产品的生命周期
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二.再说说YU7
高盛认为YU7 仍有希望在25年6至7月正式上市
理由是
- YU7全国道路测试照常进行
- 持续看到小米产能提升的良好进展
过去几周SU7的交付量持续保持上升趋势
- 供应链方面，zeekr管理层对相关芯片的正常使用看法积极
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三.强劲的销售数据
1）手机：
受国补推动，小米手机一季度出货量同比上升40%
市场份额增长4.8个百分点至18.4%
跑赢全球智能手机大盘
高端化趋势明显
2）AIoT：
25Q1天猫/京东 AIoT GMV 同比增长 37%
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四.关shui影响
小米在西大的智能手机业务和物联网业务的份额极小
关shui带来的宏观不确定性对小米影响不大
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五.未来催化剂
- SU7 Ultra 亮相纽博格林赛道
- 25Q1业绩
- 新品发布会，包括高端智能手机/平板电脑和YU7
- 6.3小米投资者日
- 618
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