【下周重点芳向】:
本月的关键词只有一个，那就是“不确定性”。
那么继续维持本月册略不变：
1-不确定之下控制苍位；2-配相对确定性/避险（固态变压/煤炭/天然气）
1）固态变压器（确定性）
科技目前确定性的机会，在AI电力方向。包括固态变压、电网、核电、电池储能及数据中心供电。
2）煤炭（避险）
①供给端持续收紧：国内方面，"反内卷"政策治理无序竞争，要求行业严格执行中长期合同、控制产量，内蒙古超产核查已落地，后续供给减量预期强化。
②需求端预期改善：关键的驱动来自对冷冬的预期。气象预测显示今年秋冬可能出现"双重拉尼娜"现象，我国冷冬概率增加，这有望显著推高冬季的煤炭需求。同时，四季度华工、建材等非电力煤炭的需求有望接棒，支撑煤价韧性。
③涨价与避险需求："反内卷"政策抬高了煤价的底部区间。此外，在利率下行背景下，煤炭板块高gu息的特征配置吸引力凸显，吸引了避险zi金。
3）燃气（避险）
①行业基本面的边际改善。下半年供需格局有望改善，顺价机制有望加速推进，这对燃气是li好，有助于改善城燃公司的毛差（销售价差）。国家能源局预测2025年天然气消费量将增长2%-3%，提供了需求支撑。
②需求端预期改善。随着经济复苏，工业用气需求有望回升。此外，燃气在发电调峰中的作用日益凸显，也带来了新的需求增长点。每年10月底至次年2月的冬季供暖期，燃气版块上涨概率较高。市场普遍预期寒冷天气将推高天然气需求。
③政ce与避xian需求。政ce支持方面，对清洁能源和环保产业的支持，国家投入8000亿用于燃气、供水等地下管网改造。市场风格方面，科ji高位分化，zi金有转向低gu值+确定性版块的迹象。
免责声明：本帖所写均为本人复盘记录，不构成任何买卖建议
#我的炒股日记 #股票 #投资理财 #用数据说话
本月的关键词只有一个，那就是“不确定性”。
那么继续维持本月册略不变：
1-不确定之下控制苍位；2-配相对确定性/避险（固态变压/煤炭/天然气）
1）固态变压器（确定性）
科技目前确定性的机会，在AI电力方向。包括固态变压、电网、核电、电池储能及数据中心供电。
2）煤炭（避险）
①供给端持续收紧：国内方面，"反内卷"政策治理无序竞争，要求行业严格执行中长期合同、控制产量，内蒙古超产核查已落地，后续供给减量预期强化。
②需求端预期改善：关键的驱动来自对冷冬的预期。气象预测显示今年秋冬可能出现"双重拉尼娜"现象，我国冷冬概率增加，这有望显著推高冬季的煤炭需求。同时，四季度华工、建材等非电力煤炭的需求有望接棒，支撑煤价韧性。
③涨价与避险需求："反内卷"政策抬高了煤价的底部区间。此外，在利率下行背景下，煤炭板块高gu息的特征配置吸引力凸显，吸引了避险zi金。
3）燃气（避险）
①行业基本面的边际改善。下半年供需格局有望改善，顺价机制有望加速推进，这对燃气是li好，有助于改善城燃公司的毛差（销售价差）。国家能源局预测2025年天然气消费量将增长2%-3%，提供了需求支撑。
②需求端预期改善。随着经济复苏，工业用气需求有望回升。此外，燃气在发电调峰中的作用日益凸显，也带来了新的需求增长点。每年10月底至次年2月的冬季供暖期，燃气版块上涨概率较高。市场普遍预期寒冷天气将推高天然气需求。
③政ce与避xian需求。政ce支持方面，对清洁能源和环保产业的支持，国家投入8000亿用于燃气、供水等地下管网改造。市场风格方面，科ji高位分化，zi金有转向低gu值+确定性版块的迹象。
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