挖了DLR的研报，数据中心REIT是数字化刚需，而DLR的壁垒比想象中更硬。
🎯 核心逻辑：数据中心REIT，受益云计算、AI和5G需求，行业年增速超10%（云渗透率不足40%）。商业模式核心是全球布局的规模效应（290+数据中心，运维成本比中小玩家低30%）和客户高迁移成本（更换需百万美元及数月整合），长期租赁（租期5-10年）占收入95%，2025H1营收29.01亿（同比+7.9%）。
📈 财务亮点：毛利率54.65%（2024年，行业优秀），资产负债率48.96%（2025Q2，健康），流动比率1.49（较2023年翻倍）。利息保障倍数20.9倍，经营现金流五年均值18亿，自由现金流连续为正，支撑股息率3.2%-4.1%。营收近五年CAGR 7.3%，2025H1增速7.9%。
#数字房地产信托 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息
🎯 核心逻辑：数据中心REIT，受益云计算、AI和5G需求，行业年增速超10%（云渗透率不足40%）。商业模式核心是全球布局的规模效应（290+数据中心，运维成本比中小玩家低30%）和客户高迁移成本（更换需百万美元及数月整合），长期租赁（租期5-10年）占收入95%，2025H1营收29.01亿（同比+7.9%）。
📈 财务亮点：毛利率54.65%（2024年，行业优秀），资产负债率48.96%（2025Q2，健康），流动比率1.49（较2023年翻倍）。利息保障倍数20.9倍，经营现金流五年均值18亿，自由现金流连续为正，支撑股息率3.2%-4.1%。营收近五年CAGR 7.3%，2025H1增速7.9%。
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