◾️\n \n据晚点消息，淘宝闪购的日订单量在8月8号和9号首次超过了美团，连续3天都突破了1亿单\n \n投行已经预期Q2外卖三兄弟，3年来利润同比增速首次转负\n \n那么，为什么即时零售是电商巨头的必打之战呢？\n \n今天分享大摩8月7号的报告，对竞争背后有更多战略思考\n \n主要观点是\n \n- 在电商增速已经极度放缓的当下，高增速的即时电商市场吸引力巨大\n \n上调了对市场规模的预估，30年的规模从2万亿上调到2.5万亿\n \n24-30年的CAGR是24%\n \n- 外卖向即时零售和电商转化订单的效果相当不错，见p2\n \n用户也有50%以上的倾向购买更多，见p3\n \n并不是无效烧钱\n \n- 互联网的商业模式，让巨头的业务边界愈发模糊\n \n而赢家通吃和烧钱换市场这种路径依赖让大厂们卷起了补贴\n \n- 即使有反内卷来引导，也只会是温和的\n \n叫停的只是零元订单，还拉动了消费和蓝领就业\n \n虽然烧钱巅峰可能是三季度，但预计竞争还将持续很久\n \n◾️\n \n报告有50多页\n \n主要内容有\n \n- 阿里京东加码外卖的原因\n \n不仅是获客和追求新增长，更是捍卫用户心智，见p4\n \n- 即时零售的市场吸引力\n \n创造了新需求，并没有蚕食电商市场，见p5\n \n用户下单的前三大理由是不想出门、意外需求和正常购物\n \n还有很多细分的数据点\n \n- 竞争动态和终局\n \n对三家公司的竞争优势，对具体策略和数据也有追踪\n \n预期终局是\n \n外卖：美团75%的GTV份额\n \n即时电商：美团48%/阿里47%的GTV份额\n \n◾️\n \n下面展开一些\n \n◾️\n \n1.解析疯狂补贴的战略意图\n \n1）捍卫用户心智\n \n京东的心智，更快更好，“快”已经被美团超越\n \n阿里的心智，更多更好，随着京东开打补贴战，在“多”上受到了侵蚀\n \n2）外卖向即时零售和电商的转化\n \n第一次看到数字，之前都是各种猜测\n \n京东和淘宝一样，外卖向电商的转化率是26%\n \n而外卖向即时零售的转化，京东/淘宝/美团分别是30%/37%/39%\n \n差异看来来自用户心智\n \n3）是否过于内卷？\n \n虽然打补贴战有各种理由，有意思的是\n \n大摩认为，大厂们陷入了囚徒困境\n \n不打补贴战，效果会更好\n \n让我联想到了滴滴和快的的补贴战在阿里腾讯联手之下结束\n \n◾️\n \n2.即时零售的市场吸引力\n \n和之前高盛那篇报告相比，有更多来自用户侧的分析\n \n还有2.5万亿市场规模从各个消费品类上是怎么自下而上测算的，见p6\n \n◾️\n \n3.竞争终局、财务预测\n \n竞争优势这块，和之前有信息增益的是，认为美团还有创新力\n \n具体各家公司的判断篇幅有限不展开了\n \n#研报 #美团 #阿里 #淘宝闪购 #美团外卖 #即时零售 #互联网大厂 #港股 #外卖大战 #商业思维
