一、核心判断
7月24-25日，算电协同迎来从“政策倡导”到“制度化运行”的关键转折——多用户绿电直连政策全面引入，在2025年单用户政策基础上优化扩容，旨在破解新能源高比例消纳难题。吉林省召开算电协同与算力装备产业专题会议，审议算电协同发展指导意见。可再生能源电力消纳迎硬考核，算力设施、5G基站、充电基础设施等新兴领域纳入考核范围。
算电协同正在从“偶然试点”走向“常态化运行”。多用户绿电直连的全面引入，意味着算力中心从“绿电消费者”升级为“绿电协同参与者”。吉林专题会议的召开，标志着算电协同从国家顶层设计进入省级落地执行阶段。可再生能源消纳的硬考核，为算力中心的绿电使用提供了可量化的制度约束。
算电协同正在从“政策试点”走向“制度化、常态化运行”，Token生产的电力成本正在被系统性拉低。
二、关键动态
算电协同侧：多用户绿电直连全面引入，算电协同进入“制度化运行”阶段
多用户绿电直连政策全面引入
多用户绿电直连政策在2025年单用户政策基础上优化扩容，旨在破解新能源高比例消纳难题。这意味着算力中心可以以集群形式参与绿电直连，而非仅限单一用户。这一政策的全面引入，将为算力中心的绿电消纳提供更灵活的制度通道——集群化参与意味着更低的交易成本、更大的绿电消纳规模。
吉林省召开算电协同专题会议
吉林省召开算电协同与算力装备产业专题会议，审议算电协同发展指导意见，研究解决零碳园区“绿电直连”等重点问题。这是算电协同从国家顶层设计进入省级落地执行阶段的重要信号。吉林省作为全国算电协同的重点区域，其专题会议的召开具有标杆意义。
可再生能源消纳迎硬考核
可再生能源电力消纳迎硬考核，算力设施、5G基站、充电基础设施等新兴领域纳入考核范围。这意味着算力中心的绿电使用不再只是“自愿选择”，而是“制度约束”。硬考核为算力中心的绿电消纳提供了可量化的制度通道——算力中心的绿电占比将直接影响其运营合规性。
中国绿证价格指数发布
中国绿证价格指数正式发布：2026年6月指数收于181.0点（基期2025年1月=100），环比下跌0.2%，同比上涨23.2%。绿证价格指数的发布，为绿电交易提供了定价基准。算力中心可以通过绿证交易实现绿电消纳的合规性。
为什么重要：多用户绿电直连的全面引入，从“单用户”到“多用户”的政策扩容，意味着算电协同进入了“制度化运行”阶段。吉林会议的召开标志着省级落地执行的启动，可再生能源消纳的硬考核则提供了制度约束。这是算电协同从“政策试点”走向“常态化运行”的关键转折。这在算电协同图谱中对应节点6的重大更新。
与我们的赛道关联：算电协同直接作用于公理一中的“电价”变量。多用户绿电直连的制度化、吉林会议的省级落地、消纳硬考核的制度约束、绿证价格指数的定价基准——四重信号叠加，算力中心的绿电成本正在被制度性拉低，Token边际成本的结构性下探通道正在打开。
算力侧：AMD Helios完整发布，系统级竞争进入“产品化交付”阶段
AMD在Advancing AI 2026大会完整发布Helios机架级AI平台及第六代EPYC“Venice”服务器CPU，同时推出Instinct MI455X GPU、MI430X、MI350P等多款芯片。MI455X配备432GB HBM4显存，峰值MXFP4算力达40.3PFLOPS；Helios将72颗MI455X组织为统一机架级系统，提供约31TB HBM4和260TB/s聚合带宽。
客户阵容：AMD Helios已获微软、OpenAI、Anthropic、Meta、甲骨文等大客户承诺部署。Anthropic与AMD宣布战略合作，计划通过Helios部署高达2吉瓦GPU算力。
苏姿丰预测：AMD CEO苏姿丰预测，到2030年AI加速器市场规模将达1.4万亿美元，接近整个半导体行业总量；2026年全球约60%的AI算力将用于推理而非训练。
为什么重要：AMD Helios从“发布”到“客户承诺部署”的快速推进，意味着系统级竞争已从“技术展示”进入“产品化交付”阶段。微软、OpenAI、Anthropic、Meta、甲骨文的集体承诺，验证了AMD系统级方案的商业可行性。
与我们的赛道关联：系统级竞争的加速，最终将作用于公理一中的“资源利用率”分母变量。其传导链条是：客户承诺部署 → 订单锁定 → 产能爬坡 → Helios机架下线交付 → 数据中心部署上线 → 算力集群投入运行 → Token产能释放 → 算力供给增加 → 单位Token固定成本分摊降低 → Token边际成本下降。这不是“客户承诺”直接跳到了“边际成本下降”，而是经过订单、产能、部署、上线、运行、产出六个中间环节的传导。当Helios机架大规模部署时，算力硬件的有效利用率在系统层面得到提升，Token边际成本被系统性拉低。
Token经济侧：中国模型占美国企业Token用量60%
OpenRouter数据显示，中国AI模型已占据美国企业Token用量的约60%。这一数据意味着中国AI模型的全球竞争力正在从“价格优势”转化为“市场份额优势”——美国企业正在用中国的Token。
微众银行日均Token调用量超200亿，较2025年底的50亿实现数倍增长。商汤大装置日均Token服务量达2.42万亿，预计2026年全年服务规模实现25倍增长。银行日均Token调用量激增，金融监管总局数据显示2026年一季度银行净息差已降至1.40%，数智化转型成必答题。
OpenAI发布Presence智能体运营平台，打通AI智能体与企业内部数据、业务系统，实现客服、销售等工作自动化。腾讯合并混元多模态模型部门与大语言模型部门，新成立基础模型部。
为什么重要：中国模型占美国企业Token用量60%——这是Token经济全球化渗透的里程碑式数据。Token正在从“中国制造”走向“全球消费”。微众银行日均Token调用量从50亿到200亿+的增长，验证了Token消耗的爆发正在从“通用场景”向“行业场景”纵深渗透。这在Token经济图谱中对应节点7的重大更新。
与我们的赛道关联：Token需求的爆发式增长，验证了公理一中“有效信息产出”的规模化扩张正在加速。中国模型的全球渗透意味着Token经济的全球化正在从“供给端”走向“消费端”。
三、数据点
四、产业协同预告
多用户绿电直连政策全面引入、吉林算电协同专题会议召开、可再生能源消纳硬考核、中国模型占美国企业Token用量60%——算电协同正在从“政策试点”走向“制度化运行”，Token经济的全球化正在从“供给端”走向“消费端”。图谱动态子菜单已更新本周节点变动，欢迎关注公众号子菜单“产业链图谱”查看最新进展。
本报告仅供产业研究参考，不构成投资建议。
