一、核心判断

7月23-24日，算电协同迎来“十五五”顶层政策确认的关键节点——国家发改委、国家能源局联合发布《可再生能源发展“十五五”规划》，明确引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局，创新绿电直连、源网荷储一体化等方式。工信部同步启动国家级零碳算力设施建设，首次将算力设施纳入国家级零碳工厂体系。两份文件的密集落地，标志着算电协同从“政策倡导”正式进入“制度化建设”阶段。“十五五”期间可再生能源产业总投资预计超5万亿元，算电协同对应总投资规模约2万亿元。

算电协同正在从“政策倡导”走向“制度化落地”，Token生产的电力成本正在被系统性拉低。

二、关键动态

算电协同侧：两份顶层文件密集落地

《可再生能源发展“十五五”规划》发布

7月23日，国家发改委、国家能源局联合发布《可再生能源发展“十五五”规划》。规划提出引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局，分类挖掘算力负荷时空调节潜力，创新绿电直连、源网荷储一体化等方式。到2030年，可再生能源发电总装机达35亿千瓦左右，风电和太阳能发电总装机达28亿千瓦以上。“十五五”期间可再生能源产业总投资预计超5万亿元。全国电网固定资产投资将达5万亿元以上，较“十四五”增长超80%，将新增投产15回特高压直流输电通道。

国家电网2026年特高压及输变电设备前三批次采购金额已达292.61亿元，大幅超过2025年全年的220.62亿元。电网侧投资正在加速落地。

国家级零碳算力设施建设启动

7月22日，工信部办公厅印发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》（工信厅节函〔2026〕334号），首次将算力设施纳入国家级零碳工厂建设体系。申报条件：算力设施规模不小于3000个标准机架（智算中心不适用该要求），PUE达到《数据中心能效限定值及能效等级》中的2级及以上水平，已入选国家绿色算力设施名单。非化石能源消费占比基本要求不低于30%，目标要求不低于95%；非化石能源电力消费物理认定量占比目标要求不低于35%。

为什么重要：《可再生能源发展“十五五”规划》是算电协同领域“十五五”最重要的顶层文件之一。两份文件的密集落地，标志着算电协同从“政策倡导”正式进入“制度化建设”阶段。算电协同已在2026年政府工作报告中首次写入，国家能源局预测算力用电将从2025年的1700亿度激增至2030年的8000亿度。零碳算力设施的国家级认定标准，为算力中心的绿电消纳提供了可量化的制度通道。5万亿可再生能源投资和2万亿算电协同投资，将直接转化为Token边际成本的结构性下探。

与我们的赛道关联：算电协同直接作用于公理一中的“电价”变量。绿电直连、源网荷储一体化的制度落地，意味着Token生产中的电力成本正在被系统性拉低。这在算电协同图谱中对应节点6的重大更新。

国际侧：AI巨头算力军备竞赛持续升级

7月23日，OpenAI宣布启动Project Camellia数据中心项目，获得3.2吉瓦电力供应，并将2030年前算力支出预测从约6000亿美元上调至7500亿美元。AMD与Anthropic达成深度战略合作，部署最高2吉瓦算力，AMD投资最高50亿美元。xAI计划在得州新建吉瓦级数据中心。SK海力士2026年HBM产能已售罄。

为什么重要：AI巨头的算力军备竞赛正在以“吉瓦”为单位扩张，Token产能的供给侧正在经历系统性扩张。

与我们的赛道关联：算力军备竞赛推动Token产能扩张，对应公理一中的“芯片能效”变量——算力规模越大，单位Token的固定成本分摊越低。这与算电协同政策形成合力，共同拉低Token边际成本。

三、数据点

四、产业协同预告

《可再生能源发展“十五五”规划》落地、国家级零碳算力设施建设启动——算电协同获得顶层制度确认，Token生产的电力成本正在被系统性拉低。图谱动态子菜单已更新本周节点变动，欢迎关注公众号子菜单“产业链图谱”查看最新进展。

本报告仅供产业研究参考，不构成投资建议。