今天上午10点左右，腾讯和游戏股突然大跌，大跌的原因是，外资投行伯恩斯坦发布了一篇研报，在市场上疯传，很多人把它解读为“腾讯游戏不行了”。流传最多的是，下面标红的这句话，腾讯手游流水2026年2季度同比下滑2.6%。市场完全无法接受腾讯游戏下滑，股价立刻就崩了。但这里面出现一个严重误读，研报里面的数据，只代表Sensor Tower 追踪的是"国内 + iOS + 移动端"的局部现象，而中国手游流水的大头恰恰在安卓渠道（占比 70%+）。
华泰认为，Q2国际游戏收入同比预期增速9%，花旗也把 Sensor Tower 数据写进了报告，报告标题依然是"游戏与广告稳健"。
从全文看，本来研报的作者也是看多腾讯的。作者认为，腾讯的低估值反映了一系列在当下看来合理的担忧,6月份12倍PE的滚动市盈率确实过低，随着其中一些不利因素消散，预计腾 讯的股价将重新评级，回到 2021 年后17-18 倍远期市盈率的平均水平附近。
游戏这个行业，相对于其他消费品的一个优势是，不太担心老年化，老龄化老的是不打游戏的一代人。从80后到10后，每一代人都在玩游戏，尤其是在未来人工智能时代，玩游戏的只会更多。腾讯最近在AI方面发展的还可以，WorkBuddy已经名副其实成为国内办公AI领域第一名，并且价格也不低，最便宜的套餐也得一年600多元。腾讯今年还有两个杀手锏，一个是小程序开始全面接入AI， 实现真正的Agent闭环。一个是腾讯云，今年1季度腾讯云已经盈利了，Q1云收入同比 +40%, AI时代，云毛利率将持续上升，因为ai，云生意变得更好了。说说其他的：
1.SpaceX的大规模解禁潮即将来临，8月6日将有多达9.115亿股解除禁售限制，价值逾千亿美元。
SpaceX前期只是一个小盘股，依然没有阻挡跌破IPO价格，IPO 135美元，现在股价123美元，等8月6日之后，交易量增大，市场会重新定价。
2. 杰瑞股份收获99.5亿元合同，一个合同，就占了公司2025年收入的61.33%，合同约定于2027年11月前分批次交付，并设有价格调整机制。
杰瑞股份的大哥GE Vernova ，刚刚发布财报，业绩超预期但股价跌6%，现在市场对AI硬件要求苛刻了，业绩小超预期都不行。3. 铜矿冲击14000美元，其中一个原因是，全球最大铜产国智利，遭暴风雪，叠加低库存。市场前期担心，宏观负β拖累所有有色价格，最后铜依靠持续强化的基本面，不仅相当抗跌，还在近期现货端持续偏紧的催化下迎来上涨，点燃了整个板块情绪。4. 东山精密的光模块被盗了，东山精密证券部人士进行核实，其表示，确有此事，但金额并没有网传所称数千万美元那么多。5. 两个数据挺吓人，公募基金二季报出完了，电子（半导体）一个行业，持仓占比竟然到达42.9%，科技主题基金规模，也从二季度的5040亿暴增到9418亿（+87%）。通信板块，配置比例达到16%，比2010年以来任何时候都买的多，公募基本就配置这两个行业了。在其他行业，传媒（包括游戏）公募持股只有0.26%，食品饮料也降低到1.53%，有色金属降低到3.59%，非银金融只有0.91%。 
