北方华创(002371)深度分析报告 - 2026-07-19

一、行情概况

• • 最新价:¥677.00(-3.67%)🟢
• • 日内区间:660.01 ~ 707.78
• • 总市值:4912.92亿 | 流通市值:4908.99亿
• • 换手率:2.29% | 量比:1.06
• • 成交额:113.79亿 | 成交量:1661.86万

二、主营业务与行业定位

• • 主营业务:半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务
• • 东财行业:半导体
• • 申万行业:电子-半导体-半导体设备
• • 概念板块:
  国产芯片、深证100R、昨日高振幅、长江存储、国家大基金持股
  第三代半导体、氮化镓、存储芯片、标准普尔、深成500
  华为概念、电池技术、HS300_、大盘成长、中芯概念
  高带宽内存、光刻机/胶、央国企改革、中国AI 50、OLED
  科技风格、富时罗素、MSCI中国、宁组合、权重股
  华为海思、融资融券、深股通、半导体概念、大盘股
  光伏概念、锂电池概念、茅指数

三、盈利能力与成长性

最新盈利能力

• • 营业收入同比增长:25.80%🔴
• • 归母净利润同比增长:3.42%
• • ROE(加权):4.25%
• • 每股收益(EPS):2.26元

近5个季度营业收入

近5个季度归母净利润

利润质量分析

• • 毛利率:40.77%🔴
• • 净利率:15.19%
• • 期间费用率:25.83%

四、财务健康状况

资产负债表

• • 资产总计:910.57亿
• • 负债合计:455.37亿
• • 股东权益合计:455.20亿
• • 归母股东权益:392.94亿
• • 资产负债率(计算):50.01% 🟡
• • 经营活动现金流:1.03
• • 自由现金流(FCFF):1.19亿
• • EBITDA:76.02亿
• • 经营现金流/净利润:47.71%

五、估值分析

• • PE(动态):75.13倍
• • PB(市净率):12.6813倍
• • 年度股息率:0.17%
• • 分红:是否分红:是
• • 市盈率百分位:48.17% (中等)
• • 估值区间:PE高于60倍,估值偏高
• • PB提示:PB=12.7,估值偏高
• • PEG(PE/增长率):2.91 ⚠️ 高估
• • 预测PEG:3.31
• • 历史PEG:3.31

杜邦分析

• • 总资产周转率:0.11次
• • 权益乘数:2.00
• • 杜邦分解: ROE(4.25%) = 净利率(19.32%) × 资产周转率(0.11) × 权益乘数(2.00)
• • 总资产报酬率(ROA):2.09%
• • 投入资本回报率(ROIC):2.74%

行业对比

• • 所属行业：半导体

六、业绩预估

• • 机构预测每股收益:10.05元

七、股东与机构

• • 股东总户数:7.66万户
• • 机构持股比例:0.55%
• • 基金持股比例:0.55%

八、技术面分析

趋势指标

• • 5日均线:732.18 | 当前价677.00 📉跌破5日线
• • BOLL中轨:797.88(📉股价低于中轨,偏弱)

动量指标

• • MACD:-48.08 🔴绿柱
• • RSI(6):25.03 (超卖)
• • KDJ-J:-3.83 (超卖)

资金流向

• • DDX:-0.13 (大单净流出)
• • DDY:-0.09 (卖盘积极)

综合点评

积极因素

• • ✅ 营收同比增长25.8%,成长性好
• • ✅ RSI=25<30,技术面超卖或存反弹机会
• • ✅ 机构预测EPS=10.05元,高于当前EPS=2.26元,业绩改善预期
• • ✅ EBITDA=76.02亿,盈利质量扎实
• • ✅ 毛利率40.8%,产品溢价能力强,盈利质量好
• • ✅ 净利率15.2%,盈利效率高
• • ✅ 自由现金流为正,经营质量扎实

⚠️ 风险提示

• • ⚠️ ROE仅4.2%,盈利能力偏弱
• • ⚠️ PE=75.1倍,估值偏高需关注
• • ⚠️ 机构持股仅0.6%,关注度不高
• • ⚠️ DDX=-0.130<0,大单资金持续流出
• • ⚠️ 期间费用率25.8%,费用偏高侵蚀利润
• • ⚠️ 经营现金流/净利润仅47.71%,盈利质量偏差
• • ⚠️ 预测PEG=3.31,估值偏高
• • ⚠️ PEG=2.91>2,成长性不足以支撑估值

综合评级: 🔴 谨慎 (积极7项/风险8项)

⚠️ 以上分析基于公开数据,仅供参考,不构成投资建议。