🌽 玉米期货周报 | 2026-07-18（周六）
① 行情概览
C2609 7/17收盘：2287（↓18点）
本周高2320 低2283 振幅37点
OI：980,114（+35,713）
成交量：937,702手（近10天最高）
C2701 7/17收盘：2265（↓12点）
OI：130,278
价差 C2609-C2701：+22点（近月升水，backwardation）
② OI资金面：新空加速进攻
7/17 OI四象限 → 🔴真跌 新空进场
单日加仓35,713手，价格砸18点击穿2300
近期资金路径：
7/3-7/6 → 🔴真跌 OI从98.7万→107.4万（新空第一波，连跌43点）
7/7-7/10 → 🟡假涨 OI降至97.5万（空头回补反弹）
7/13-7/14 → 🟠假跌 减仓震荡（多空都在退）
7/15 → 🔴真跌 OI+19,468（新空二次集结）
7/16 → 🟡假涨 OI-24,753（空头短暂回补）
7/17 → 🔴真跌 OI+35,713（新空加速，击穿2300整数关）
→ 空头主力已完成换手，旧空平仓获利后新空接力加仓，攻击力更强。2300从支撑变为阻力。
③ 四大热点维度
🚨 地缘政治
美伊冲突持续升级，伊朗7/16反击美军基地，特朗普告知国会持续动武
国内成品油7/17上调300元/吨
传导：油价↑→乙醇成本↑→理论利多，但中国玉米乙醇占比仅3%，对冲有限
🛢️ 石油价格
布伦特$80-85震荡，中东冲突托底但未形成趋势
对玉米的情绪冲击>实际基本面
🌾 全球收割
CBOT玉米7/10当周涨4.25%报$4.6025（俄乌+小麦联动）
巴西玉米总产下调2.1%（IBGE）
内外盘背离 → CBOT在涨，DCE在跌，价差收敛可能驱动修复
🌽 替代品（核心利空）
华中饲料企业小麦替代比例50%+（内销型），20-30%（外销型）
养殖亏损持续，饲料库存20-30天低位，随用随采不补库
东北贸易商去库意愿强（高温霉变风险+库存高于往年）
7月下旬南方春玉米上市，供应压力加剧
卓创预判Q3华中收购价2440-2520元/吨，续跌
④ 现货-基差
锦州港收购价2325元/吨（双胞胎涨5元）
山东深加工持平，个别下调
东北深加工下调收购价（海伦国投/通辽梅花）
华中收购均价~2500元/吨
基差（锦州-C2609）= 2325-2287 = +38（现货升水，但现货也在走弱）
⑤ 天气
东北台风暴雨，沈阳75年最强，部分玉米1米深水浸泡
短期交通中断支撑价格，但涝灾后加速贸易商出粮
属于"买预期卖现实"型题材，已被部分price in
⑥ 综合判断
OI资金面 → 🔴偏空（-2分）新空加速，突破2300
替代品冲击 → 🔴偏空（-2分）小麦替代超预期，饲料需求低迷
CBOT外盘 → 🟢偏多（+1分）内外背离，DCE可能修复
地缘/油价 → ⚪中性（0分）有托底但不强
天气 → ⚪中性（0分）已price in
综合评分：-3分（偏空）
⑦ 下周关键位
上方阻力：2300（整数关→阻力位）、2315（7/10高点）、2320（本周高）
下方支撑：2283（7/17最低）、2265（C2701收盘=新粮成本参考）
⑧ 操作建议
周一(7/20)开盘关注竞价方向：
若开2283-2290区间 → 反弹无力则继续看空，目标2265-2270
若开2300+ → CBOT周末或地缘情绪修复，观望等信号确认
若开2283以下 → 空头惯性延续，但追空风险大（上周五已跌18点+周末获利盘可能兑现）
顺势做空需控仓位，连跌后支撑带密集
抢反弹需等放量反转信号（OI转降+价格穿透2295）
*仅供参考*
