市场极端弱，已经挑不出可看的标的了，医药近5日反弹20%+，没有关注就错过了。
我关注的创业板年度涨幅表，100个中近5日涨幅保持正收益的只有三个。
创业板年度涨幅表
近5日涨跌幅小于10%的，集中在光模块（新易盛、中际旭创、致尚科技、罗博特科、天孚通信，主板是东山精密）、钻针（鼎泰高科、民爆光电、新锐股份）、铜箔板块（铜冠铜箔）、国产算力新秀（锐捷网络，主板是紫光股份）。
其他的比如应用板块（蓝色光标、昆仑万维）属于其他板块休息阶段的见缝插针，感受不到持续性。
新能源板块（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能）属于钝刀子割肉，每天缓跌，也不要指望大涨了。
创业板创新高涨幅表
这张创业板创新高涨幅表也是同样的情况，近5日涨幅才一个红的，相互验证。看来还是光模块抗跌，成交量大，波动也有，每天做做T，保留底仓也挺好的。
一、【大普微】Q2业绩继续放量，持续看好国内“两长一大”存储闭环
公司预计2026年上半年实现营收43-48亿元，同比+474.73%-541.56%；实现归母净利润12-13.5亿元，去年同期为亏损3.54亿元，强劲扭亏。
Q2营收29.9亿元-34.9亿元，环比+128%-166%、同比+563%-674%，归母净利润8.3-9.8亿元，环比+124%-165%，去年同期亏损2.3亿元，业绩进一步放量。
公司面向企业级SSD市场，一方面PCIeSSD随着AI规模扩大、推理场景相关投入显著提升，KVCache需求增长而高速放量，另一方面景气上行期价格与NANDFlash价格同趋势上行，同时面向企业客户其价格变动是逐季度传导，因此价格对业绩的贡献预计逐步兑现。
前瞻技术进展突出，海外加大布局。当前公司122TB容量QLSD已实现商用，245TB容量产品已推出并启动送测，PCIe6.0代际企业级SSD主控芯片及产品也在顺利推进中。公司海外业务已陆续取得谷歌、NV、xAI等核心客户进展，叠加行业供需紧张下，国内厂商有望受益北美厂商的供给增量需求和竞争平衡要求。
二、加大光通信配置
1、大模型竞争激烈且迭代加速，在 Anthropic 凭借 Claude code 领先一步实现收入爆发后，Codex 也迎头赶上，活跃用户爆发式提升到 800 万（一天新增 100 万），收入也快速提升。
与市场担忧的 Coding 渗透放缓观点不同，我们认为 Coding 作为底层工具，不仅可以渗透到除程序员之外的其他任何行业客户，也能加速科学发现（AI for science），提升生产率水平，以及加速大模型自我迭代，近期观察到行业模型迭代明显加速，GPT 6 和 Fable 5.1 有望很快落地，将解锁更多应用场景和提升现有场景的应用深度，产业发展实际已进入收入爆发的黄金阶段初期。
2、Scale up 光互联从逻辑到现实，NPO 方案有望占据主导地位（几乎所有客户的主导选择）， Tower 昨天宣布加速硅光晶圆扩产，NPO 或是重点，我们认为，市场仍低估 NPO 未来 2-3 年的爆发对光模块的拉动幅度，在 AI 算力板块，仍具高阿尔法属性，且无明显价格周期扰动。
3、光模块业绩预告博弈期逐渐渡过，产业链验证，Q3 伴随物料短缺的逐步缓解，龙头厂商进入业绩加速。光纤光缆供给担忧过渡，龙头业绩超预期，下半年业绩也进入非运营商交付占比提升的加速阶段。
4、重点标的：
四大龙头：#中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技
五朵金花：#联讯仪器#鼎通科技#中瓷电子#仕佳光子#剑桥科技
光纤光缆：#长飞光纤、亨通光电、中天科技、永鼎股份
三、【申万TMT】紫光股份：下游高景气，空间展望
☀26H1经营亮眼。公司预告26H1实现净利润 19.1-23.2 亿元，同比+83.5-122.9%；实现扣非净利润 16.1-20.2 亿元，同比+44-80.7%。其中Q2净利润中枢13.3e，同比+92％，环比+69%；扣非利润中枢12e，同比+69％，环比+94％。公司26Q2业绩超预期，主要系1）新华三26H1预计净利润20e+（26Q1净利润9.5e）；2）其余子公司合计贡献正向利润。
☀AI服务器&交换机行业景气度再验证，超节点有望提高服务器行业利润率。1）紫光、锐捷、浪潮26H1业绩超预期，验证交换机、AI服务器行业景气度；2）26h2超节点有望放量，网络、连接等ICT产业链同步受益。超节点技术方案门槛高有望带来供给格局改善，产业链价值量大支持行业利润率提升。
☀华为联合新华三等启动OPEN NPO项目，发布国内首个NPO光互连多源协议（MSA）。在未来LPO/NPO/CPO的演进趋势中，公司已形成充分技术储备，与云厂商的深入合作以及AI服务器、交换机的交付能力构建了公司在AI设备领域的护城河。
☀后续空间展望：1）新华三在服务器+交换机行业均为头部玩家，分部对标浪潮&锐捷，该资产定价被低估；上市公司当前持有新华三88%的股份，后续有望百分百控股；2）新紫光集团围绕GPU、存储、交换机芯片等方向的投资企业有望与上市公司进行产业+资本的双重协同。
免责声明及风险提示：本文内容均基于公开信息整理、个人经验总结或知识分享等，仅供读者参考、交流和学习之用，不构成投资建议；投资有风险，交易需谨慎。
