核心逻辑：
长飞光纤：26H1归母净利润24~30亿元，同比+711%~914%；扣非归母净利润20~26亿元，同比+1349%~1784%；Q2单季净利19.05~25.05亿元，同比+1015%~1366%。长飞受益北美市场竞争优势，长协订单充足，高价订单自Q2起集中交付，盈利能力加速兑现。
中天科技：26H1归母净利润23.52~25.08亿元，同比+50%~60%；扣非归母净利润21.55~23.11亿元，同比+47%~57%；Q2单季净利14.33~15.89亿元，同比+59%~76%。业绩加速增长核心受益于AI算力需求向光纤产业链传导提速，光纤光缆量价齐升，带动光通信业务盈利能力高增。
市场此前担忧供给无序扩张压制盈利，但光纤行业''棒-纤-缆''垂直一体化要求极高，新玩家即便扩产也易形成无效产能，且进入北美CSP供应链需数年技术验证与商务积累，壁垒短期难以逾越。中信通信持续看好光纤赛道具备先发优势的头部厂商——北美市场光纤售价较国内更优且对高端光纤需求旺盛，已建立深度客户关系的早期玩家有望持续享受高溢价红利，盈利弹性具备更大想象空间。持续推荐#长飞、中天、亨通、烽火。
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