一、tower 扩产
今晚消息太密集了，晚点集中点评下业绩，先说下 tower 扩产这个事情，【意义很大】： tower方面投资30e美金，日本政府补助10e美金，合计40e美金，将（1）原先的Fab 6的Arai厂改成300mm（即12寸），同时把Uozu的Fab7 12寸产能拉满，预计27Q4实现满产；（2）在Fab7旁新建一座12寸工厂，将硅光和锗硅产能做到数倍扩张，预计29年起释放利润。 #怎么理解这个事： tower目前主流的产线为200mm（8寸）、300mm（12寸），其中12寸主要用来满足NPO需求。此次投资40e美金扩充12寸产能，我们认为对行业的意义在于：（1）缓解对NPO pic可能紧缺的担忧；（2）tower 新厂在29年才开始贡献利润，海外扩产的谨慎程度大家都了解，很明确说明了【#NPO产品的生命周期会很长】，后面有望和CPO长期共存。扩产对于光通信，尤其是NPO是相当大的利好，投资上我们建议：NPO整机厂商【中际旭创】【新易盛】【天孚通信】；大功率CW laser【源杰科技】；FAU（其实是无源器件整合）【天孚通信】【光库科技】【蘅东光】二、中报业绩预告整理
超预期： 长飞光纤：2Q预告净利润中值22亿元（1Q为4.95亿元），同比+1431%、环比+345%，超过我们以及市场预期，普遍预期在12-15亿。1Q运营商和低价长协导致当时利润低于预期，2Q数据中心A1出货增加、以及长协价格重签是推动业绩的主要原因。未来弹性来自A1、A2的占比提升，长协价格和运营商集采价格提升等，季度利润有望持续向好。2Q业绩再次证明光纤纯度高的公司业绩弹性大。维持此前光纤板块是超跌状态的判断。新进厂商难有充分产能释放，未来2年行业有望仍有供需缺口，LTA占业务比例持续走高，建议配置。另外亨通光电、永鼎股份此前的业绩预告符合预期，也建议配置。 东山精密：2Q预告净利润中值18.4亿元（1Q为11.1亿元），同比+509%、环比+66%，超过我们和市场预期，2Q有4.5亿非经收益，若剔除后净利润为13.9亿元，符合预期。公司2Q 800G光模块继续出货meta、同时新增对oracle出货，3、4季度随着泰国产能释放，预计业绩有望加速。建议持续关注。三、现价买入 mlcc的三个理由
过去现货价格基本以每周环比上周50%速度增长，华强北代理商和原厂库存接近于零，现货价格仍然在狂飙，哪怕二阶导也在向上，市场传的鬼故事太多，后面看统统证伪 前一周传的跌价周末也快速回暖，而且本来就是部分小品牌的经销商在自己砸自己，而且高容料号自始至终没跌 风华今天出监管，一个公司半年的业绩是去年的总和，还可以展望q3和全年有更好的表现，再强调一下，从原厂到代理商，到上游材料，统统会有业绩，确立景气度 三环基本可拍4500e，利和兴拍300e，风华拍800-1000e，博迁拍800-1000e，现在这个位置每个票都很安全，且能算出翻倍空间，非常安全
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