一、【中信通信】继续坚定抄底光通信核心资产！
近期已经看到大量产业趋势回暖，此前因为流动性和筹码问题导致部分核心资产严重错杀。优选光模块、光芯片、光纤核心龙头，首推#中际旭创、长光华芯、长飞光纤！坚定看好#华丰科技、胜蓝股份、立讯精密、汇绿生态！
光模块核心——中际旭创
光模块龙头的中长期业绩预计将持续快速增长，物料的保供能力极强，后续预计还将有大量新产品和新订单落地，坚定看好全球光互联龙头旭创。
光芯片核心——长光华芯
中国光芯片预计只占全球份额 15%，长期有望达到 50% 以上，凭借中国光模块赋能、磷化铟衬底优势、高端品迅速突破，#中国光芯片极有可能在未来三年成为200GEML以及高功率CW激光器的核心主导之一。高端光芯片仍然缺货，长光华芯技术领先，全品类布局（EML+CW+VCSEL+探测器+泵浦激光器，同时布局硅光芯片制造和薄膜铌酸锂），大客户导入超预期，产能扩产速度极快，弹性最大！
光纤核心——长飞光纤
光纤的壁垒其实很高，不用担心扩产，能以高价批量卖到北美非常难我们大量调研光纤产业，发现光纤壁垒比想象中高很多。有些新玩家看似大扩产，#其实容易投放出无效产能。光纤对棒纤缆垂直一体化能力要求很高，只投某一个环节容易衔接不上总体需求。此外，和国内运营商以及北美龙头合作需要很深的商务关系和多年技术验证，长飞目前今明年都跟北美签了很多的长协，价格非常好。长飞港股性价比拉满，重点推荐！
二、【国盛电子】东山精密: 多家新客户进展顺利，继续强call
索尔思已打入多家北美一线龙头客户，新客户进展十分顺利！meta订单也从未下修，需求仍旧旺盛！我们重申东山精密做为唯一一家光芯片+光模块的龙图公司，扩产后产能预期超过北美龙头。同时布局eml+cw，光芯片净利润率预期高达50%以上。光模块利润率30％以上，在手订单充沛，CPO也已经拿到北美客户订单。
索尔思投资12亿美元（自筹资金），提升索尔思光电高端光芯片、光模块产能规模，满足下游客户中长期采购需求。
👉🏻【光芯片产能规划】英伟达反馈2028年产能不足，此前的10亿颗扩张到20亿颗，叠加lumentum、coherent、AWS等新客户需求。
👉🏻【光模块产能规划】2500W只扩到3500W只以上，每个月都有加单。
目前较同行业其他光芯片公司明年估值只有十几倍PE，回调就是黄金机遇！继续强call!
三、【浪潮信息】业绩大大大超预期，不只是因为存储，国产链才是底层变化
Q3主线，重视ICT硬件整体，重视国产链
1）服务器交换机：浪潮，曙光，华勤，锐捷，紫光
2）AI芯片：天数，壁仞，寒武纪，海光
3）超节点：华丰，盛科
4）扩产相关的半导体设备
5）其他ICT：深信服，海康等
四、【广发机械】正式上调市值目标，三千亿市值组合——#松发、长川、杰瑞、鼎泰 20260707
26年1月7日我们提出，冲击千亿市值的组合——松发、长川、杰瑞、鼎泰，现在正式把目标价提到三千亿市值。核心逻辑如下：
#松发股份：新的世界级船厂。本轮船舶周期受油轮、散货拉动，多种船型共振。全球造船产能供给消化充分，目前正处于上行初期，而公司扩产幅度大、新接订单持续加速，订单全球统治力强，上半年新承接船舶订单207艘，订单结构涵盖集散油气全品类船型，26Q2业绩大超预期，目前看需求加速、业绩高增、估值历史底部，极具性价比。
#长川科技：半导体测试设备全品类平台。下游先进制程与存储扩产共振，公司存储26年全面放量，GPU测试机深度绑定头部国产算力厂商，全面受益TAO定律。同时，公司布局板级封装与TCB设备，有望在未来CoPoS板级封装大潮中成为核心标的，TCB已经在大客户验证中；量检测业务积极突破，并涉及CPO、硅光互联等新技术。26H1业绩超预期兑现。
#杰瑞股份：AIDC全链路综合能源服务商。从油气装备转向电力、再到AIDC能源基建，杰瑞的每一次转型协同效应极强。公司燃机发电业务国内龙一、全球第一梯队，强绑定外资头部机头厂商、资源充足，并依托发电的产业地位积极开发储能、液冷、配电等一体化项目，市场空间极大。公司主业稳健，天然气业务进入爆发期，燃机OEM持续涨价、未来5年业绩确定性强、增速快、估值低。
#鼎泰高科：PCB耗材超级通胀龙头。钻针耗材量价利齐升逻辑持续强化，rubin带来供需矛盾进一步加剧。孔径持续下降、单倍通孔数量翻倍、板厚提高，导致高长径比钻针孔限寿命急剧下降，公司Q3启动第三轮涨价，后续频率可能从季度提升至月度，出货结构优化带来钻针均价持续提升可能会持续到27年甚至28年，价值通胀带来利润空间大幅扩张。
核心推荐组合：
#三千亿市值：松发、长川、杰瑞、鼎泰。
#千亿市值：芯碁、强一、中国动力、冰轮、银轮。
五、【GLMS】瑞芯微Q2业绩再超预期，打响端侧AI创新周期第一枪
👉Q2财务数据：Q2收入16.85亿元（YOY+45%、QOQ+40%）；归母5.5亿元（YOY+71%、QOQ+67%），大幅刷新单季度收入和利润新高；净利率32.6%，创单季度历史新高，主要受益于产品结构优化带来的毛利率提升和收入大幅增长带来的规模效应。
🤔超预期的背后：端侧AI创新周期和公司新产品周期的共振
1⃣️新产品放量是核心驱动力：RK3588/3576、RV11系列等产品持续高速增长；RK2118/2116系列音频产品进入量产阶段；RK182x系列协处理器顺利量产、下半年进入放量周期；RK3572等新产品完成客户导入、静待放量。
2⃣️端侧AI的规模化落地仍在加速，而RK作为芯片平台型公司，多年平台布局和客户生态优势，在多产品线百花齐放的端侧AI创新周期中将率先深度受益。
❗️关于存储涨价对公司影响的解读：
1⃣️公司合封DDR的产品有限，#因此通过存储库存盈利的影响很小，公司业绩更多是行业和内生增长的体现。
2⃣️为应对DDR颗粒短缺和涨价，公司已打造成熟的DDR适配体系，多款SOC平台已量产外挂多版本DDR芯片方案，通过内置和外挂双轨策略，满足客户差异化需求，获取更多市场份额。
🤔持续性怎么看，对端侧AI创新周期应该更乐观一点了！
RK业绩持续超预期再次印证我们前期判断：#端侧AI的新产品创新并未因存储等涨价而放缓，AI浪潮下硬件创新和需求的韧性超出市场想象，因此我们认为可以对后续SOC公司的成长持续性尤其是新产品放量周期中的公司更加乐观！建议把握当下半导体中少有的低位、优质赛道布局机会。
六、#国际复材# (301526.SZ)
7月电子布长协+低介电放量，玻纤龙头迎AI拐点
2026年7月8日｜天F国际
🔴 催化：#7月初建滔提价、富乔Low‑Dk布涨15%，高端电子布紧缺实质性验证；公司绑定生益、台光，以“短单+需求预测”准长协锁量，LDK低介电布批量供货，切入AI封装赛道。
核心逻辑：云天化旗下玻纤第三极，粗纱/风电为底，电子布（营收占比＞16%）与Low‑Dk布提供弹性，向AI核心材料转型。
亮点：①准长协稳出货；②Low‑Dk性价比优于海外30%+；③3600万米高频布26H2–27Q1分批投产；④2026Q1净利2.7亿（同比+413%），接近25全年。
估值：西南预测26–28年EPS 0.44/0.61/0.74元，PE 32/23/19倍，维持“买入”。长协落地及高端产能爬坡预期加速，目标估值1800-2000Y
七、🍁各位领导，近期我们调研了不少AI设备相关的公司，#选出来三家有一定预期差&Q2业绩很不错的公司，往明年看估值跟传统制造业相近，很适合现在震荡市。
1⃣ 联讯仪器：最近下游光模块厂商反馈示波器很缺，Q3预计出现加价采购情况，yyds。
2⃣ 杰普特：MPO放量节奏超过市场预期，光器件相关成为26-27年公司最主要利润来源，超快激光进展也很快。
3⃣ 大族激光：数控的市值不管怎么定价，总会反应到公司的归母净利里面。26M1-5订单非常好、结构也有改善，光纤、3D打印基本没有pricein。
八、【天风电子】扩产才是终极答案，持续强call !!!!!
#市场在担心各种芯片&元器件涨价会反噬AI的需求，我们认为扩产才是最终的答案！全球将进入半导体扩产大时代，首选#半导体设备和设备零部件！！！
全球半导体扩产持续加速，带动上游产业链订单加速上行，全球半导体设备市场#2027-2028年有望分别上修到2500亿美金、3500亿美金！！！！！（今年是1500亿美金）
#国内半导体设备市场也有望持续超预期，#两存今年有望上修到15万片、明年有望上修到25万片！！！！ 持续看好国内半导体设备的整体投资机会#中微公司、中科飞测、北方华创、长川科技、拓荆科技、微导纳米、芯源微、盛美上海等；
#同时继续看好上游零部件环节将持续供需紧张并且部分会涨价，坚定看好#富创精密、江丰电子、精测电子、珂玛科技、先锋精科、新莱应材、正帆科技、神工股份等；
九、【广发通信】光库科技：半年报预告符合预期，重视NPO/CPO下的价值膨胀环节机会
事件：公司发布 2026 年半年报预告，预计上半年归母净利润为1.40亿元-1.50亿元，对应26Q2归母净利润0.95亿-1.06亿，环比增长113%-136%
🪶业绩符合市场预期，加华微捷收入及利润率提升。光库科技子公司加华微捷主营业务为无源光器件，受益于数据中心需求增长，但历史几个季度仍在产能爬坡上量的过程中，利润水平较低，二季度加华微捷FAU收入显著起量，规模效应带动利润率改善
🪶拟收购安捷讯，携手布局NPO/CPO增量蓝海。安捷讯是国内光模块龙头厂商 FAU 主力供应商，在NPO中高通道FAU产品也有望具备较高份额。同时，公司在 CPO 中的 FAU 也通过间接/直接等方式供应两大CPO 核心供应商。NPO/CPO 中 FAU 单价约100美金，其价值量相比于传统 FAU 提升显著，其 27 年市场空间超过 200 亿人民币，是技术路径升级下确定的价值膨胀环节，继续推荐！
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