—原创No.60—
作者：王运星
电子科技大学本科 | 中大MPA
明亚保险经纪资深合伙人 | 销售经理
认证理财规划师RFP | 认证养老规划师RPP
全球寿险百万圆桌会员MDRT | 中国保险名家会员IMA
咨询+微信：wyx_1874
最近中金出了份研报，数据挺炸裂的：2025年，中国居民大约有1.5万亿的资金，从银行存款"搬"到了寿险里。
不是买股票，不是买基金，是搬进了保险。
附上原文：https://www.cls.cn/detail/2367755?utm_source=chatgpt.com
很多人第一反应是：保险什么时候这么香了？
但先别急着下结论。
不是保险突然变得特别优秀，而是2025-2026年的宏观环境，让保险恰好满足了居民当前最需要的需求。
中金把背后的原因拆成了四个方面，我来给各位讲清楚。
存款利率，已经没法看了
这是整个故事的起点。
2015年前后，三年定存大概有4%左右。
现在呢？
很多银行一年期1%左右，三年期1.2%~1.5%，五年期甚至跌到1.3%。
意味着什么？
存银行，收益已经没办法满足很多家庭长期保值的需求了。
于是居民开始问：
有没有风险不大的，同时收益高一点的？
这个问题一出来，保险就被推到了台前。
保险凭什么承接这些钱？
注意，这里说的不是医疗险。
是分红型的增额终身寿险、年金险这类长期储蓄型产品。
为什么是它们？
第一，本金波动极低。
股票今天+5%，明天-8%。基金一年亏20%。
保险呢？现金价值基本是一路上去的：
100 → 110 → 120 → 132 → 145
对于很多家庭，这种体验非常舒服。
第二，锁定长期利率。
如果未来银行五年定存跌到0.8%，保险合同已经锁定了长期利益。
居民实际上是在锁定未来几十年的利率。
第三，收益长期比较稳定。
分红险长期预期大概2.5%~3.5%，具体取决于实际分红，不能保证。
但对比银行1%左右的存款，对准备放十年以上的钱来说，吸引力就出来了。
居民的风险偏好变了
这是中金反复强调的。
2021年以来，居民经历了：
房地产调整 ↓ 基金回撤 ↓ 理财净值波动 ↓ 存款利率下降
很多家庭的投资偏好变成了：
以前
收益第一
现在
安全第一
所以资金不是从存款搬去股票，而是从存款搬去保险。
这是最大的变化。
高净值客户在做什么？
这一部分贡献的是大额保单——500万、1000万、3000万配置终身寿险。
原因不是收益。
而是：
1. 财富传承2. 指定受益人3. 婚姻风险隔离4. 企业主财富安排
中金的判断是，保险不仅吸引普通家庭，高净值客户的配置比例也明显提高了。
银行自己也在推
很多人不知道，现在很多银行最重要的中收业务之一就是代理保险。
以前客户存100万，银行赚存贷利差。
现在客户存100万，银行可能推荐分红险，银行赚代理手续费。
很多存款其实是在银行渠道完成了"搬家"。
银行的优势是非常清楚客户的存款到期状况，
很多存款都是无缝切换到了保险里。
但论产品的竞争力、服务人员的专业能力，
我作为经纪人的优势是非常明显。
为什么偏偏是2025-2026爆发？
因为几个因素叠加了：
存款利率不断下降 → 存款吸引力减弱房地产进入调整期 → 房产不再是唯一长期配置权益市场波动仍然较大 → 稳健型资金寻找替代品居民养老意识增强 → 长期储蓄需求增加分红险产品优化 → 更符合当前市场偏好银行积极代销保险 → 销售渠道推动资金流入
共同作用，使保险成为居民资产再配置的重要去向。
中金研报真正想表达的，不是"保险收益最高"，而是在当前低利率、高波动的环境下，保险恰好满足了一部分家庭对长期、稳健、可规划资产的需求。
居民资产配置的三个时代：
2000-2020：高收益、房产升值 → 房地产、银行理财2020-2024：保本、避险 → 银行存款2025-至今：长期稳健增值、养老、传承 → 分红险、货币基金、部分权益资产
同时也要说清楚，这是资金流向测算，并不意味着未来每个季度都会持续出现同样规模的流入。
