这次，技术又突破了！
就在6月27日，“聚变堆主机关键系统综合研究设施”最大的超导部件——环向场磁体完成验收。
这个聚变堆环向场超导磁体，总重582吨，体积是国际热核聚变堆ITER TF磁体的1.3倍，是目前全球尺寸最大的聚变堆超导磁体。
更为关键的是，整套磁体技术实现100%国产化，形成核心壁垒，各项性能指标领跑国际同类产品。
而环向场磁体是聚变堆最重要的部件之一，在聚变装置运行过程中束缚上亿度高温等离子体，其成功落地，说明可控核聚变进入到实质性的商业化阶段。
那么，什么是可控核聚变？
AI的尽头，是电力。
所以，寻找一种能持续满足电力需求的“终极能源”，成为了人类当前的迫切目标。
可能有人会说，那不就是核电么。
核能有核裂变和核聚变两种主要形式，目前，核裂变已经实现可控，并且进入了商业化应用，也就是目前的核电站。
但是，核裂变依然存在两个关键的限制；
一个是原材料极度稀缺，核裂变需要的铀等重金属元素在地球上含量稀少，想要用核裂变全面取代传统能源不现实。
一个是污染风险，核裂变反应堆会产生放射性较强的核废料，这些废料的处理极其复杂。
而核聚变就被寄予了厚望！
可控核聚变，就是指人为控制核聚变过程，带来持续、稳定释放能量的过程，被称为“人造太阳”，甚至有望是人类的终极能源形态。
并且，核聚变相较于核裂变，有两个明显的优势；
1、原料清洁、不受限。可控核聚变主要利用氘—氚作为聚变燃料。而氘在海水中藏量巨大，总量高达40万亿吨，如果全部拿来进行聚变反应，其能量够人类使用百亿年。
2、无污染。可控核聚变不会产生放射性物质，并且核聚变需要极高温度，如果某个环节出现问题，温度的下降也会让聚变反应自动中止。
那么，可控核聚变进展到什么阶段了？
在这一领域，我国已经领先。
2025年1月，EAST也就是全超导托卡马克核聚变实验装置，首次实现1亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模式等离子体运行，刷新了世界纪录。
2025年3月，中国环流三号实现原子核温度1.17亿℃、电子温度1.6亿℃的“双亿度”运行，标志着我国可控核聚变技术正式迈入“燃烧实验”阶段。
当前，随着聚变堆环向场超导磁体的落地，可控核聚变进入到了真正的加速阶段。
从产业链发展周期看，可控核聚变已经到了技术导入期的末尾，一旦全面实现技术突破，就是有望进入加速成长期，产业链正迎来戴维斯双击。产业周期解读，也是我们的重点。
所以，可控核聚变，未来市场规模预期将达到万亿级别，预计至2050年，核聚变堆市场空间累计或达5.2万亿人民币。
那么，产业链如何挖掘？
随着可控核聚变核心技术的落地，相关实验堆进入密集的设备采购、招标和建设阶段，产业链供应商将迎来订单释放。
一方面，从产业链角度看，核聚变项目有三大核心环节：特种材料、核心设备与工程服务。其中材料和设备是技术壁垒高的地方，容易带来技术溢价和享受业绩弹性。
一方面，从价值量看，以热核聚变试验堆ITER为例，磁体成本占比达到28%，是其装备最大的成本项。从我国近两年招标信息看，单个磁体线圈价格可达百万元，价值不菲。
所以，磁体材料是很容易带来戴维斯双击的地方，就像光模块的新易盛、中际旭创、天孚通信等。
这一领域，主要看技术储备和先发市占率优势；
比如有行业独角兽，是全球唯一实现铌钛锭棒、超导线材、超导磁体全流程生产企业，也是ITER（人造太阳）用低温超导线材唯一国内供应商，其MRI用NbTi超导线材一举打破了国际垄断。
比如有小巨人公司，做到了国内第二代高温超导带材领先，国内市场占有率超过80%，等等，我们也会在接下来详细解读产业链。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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