钱去哪了?被内存涨价吃掉了
2026.06.24
九大云厂商2026年资本开支冲向8300亿美元,但钱越花越多,买到的算力却没那么多。
原因很简单:一大块被内存涨价吃掉了。
内存占资本开支的比重,正从2023年的约8%,奔向2026年的约30%。
AI服务器里,内存已占零部件成本64%,年底前破70%。
$250亿
微软capex增量中,纯属零部件涨价
价格在裸奔:二季度DRAM合约价环比涨58–63%,同比+171%。—— TrendForce 2026.06
微软上调capex指引,其中约250亿美元只是零部件涨价。—— TrendForce 2026.05.06
渔利的是存储三巨头:SK海力士营业利润率72%,反超NVIDIA。
最骚的是:GPU还是ASIC,都逃不掉这道过路费。今晚美光财报,见真章！CWW！
史书记载，2024 年英伟达Q2财报曾力挽狂澜，两年后这个重担在美光身上。
