中信建投重磅研报:2026 年定为人形机器人 “垂类应用大年”,工业与商业场景规模化落地全面开启

6月23日，中信建投证券发布人形机器人行业最新深度研究报告，正式将2026年定义为人形机器人行业的垂类应用大年，行业发展正式告别实验室概念演示、单点功能展示的早期阶段，全面迈入真实场景常态化作业、商业化规模落地的全新发展周期，依托持续迭代的具身智能技术，人形机器人已然成为物理AI时代最核心的硬件入口，产业价值迎来集中兑现期。

报告指出，经过多年技术攻坚，现阶段人形机器人整机运动控制能力、环境感知能力以及场景泛化能力实现跨越式提升，设备运行稳定性、作业精准度彻底满足线下实景作业要求，叠加国内专项产业政策加持、头部企业量产计划落地、整机生产成本持续下探多重利好，工业制造与商业服务两大主流赛道率先打开规模化落地空间，行业增长逻辑彻底从技术迭代驱动转向场景落地驱动。

工业制造依旧是人形机器人落地的核心主战场，自上而下的政策扶持与自下而上的企业布局形成双向合力，加速智能装备走进实体产线。当前工信部联合国资委启动万台级人形机器人实景实训专项行动，明确2026年底将完成超一万台人形机器人市场部署，其中六成以上设备将投放在工业生产场景，为人形机器人规模化商用筑牢政策底座。产业一线落地成果同样亮眼，汽车制造、3C电子、动力电池、轻工纺织四大制造领域均已实现机器人常态化上岗，比亚迪、长安汽车、极氪等车企已将人形机器人融入整车装配、零部件质检、物料转运核心生产工序；龙旗科技江西工厂更是开启人形机器人全链路质检公开直播，全天候复刻真实工厂工作节奏；与此同时，全球首条人形机器人动力电池PACK产线落地投产，服装行业也敲定千台级规模化采购订单，人形机器人正在逐步替代重复性、高强度人工岗位，有效提升产线自动化率与生产效率，设备作业经济性持续凸显。

对于行业后续发展驱动力，中信建投在研报中分析，下半年人形机器人板块多重利好催化将密集落地，行业景气度有望持续上行。海外层面，特斯拉Optimus新一代产品即将发布，专属量产产线改造完毕，十万台级量产计划稳步推进，将为全球人形机器人行业树立量产标杆；国内资本市场持续助力行业发展，宇树科技成功登陆科创板，一众头部机器人企业加速推进上市进程，带动全产业链估值体系重构。同时行业成本端迎来显著优化，近两年人形机器人整机价格降幅超七成，消费级机型正式迈入万元以内区间，设备租赁商业模式走向成熟，进一步降低企业入局门槛。叠加国内人形机器人行业标准陆续完善、核心零部件国产化替代提速，产业发展软硬件环境持续优化。

展望后续行业发展走势，中信建投表示，2026年是人形机器人从前沿科技概念转变为实体生产力的关键分水岭，随着量产进度提速、实景场景持续渗透，全产业链价值将迎来全面重估。建议市场重点关注具备实景落地能力的整机厂商，实现技术突破的减速器、伺服电机、高精度传感器等核心零部件企业，以及适配线下多场景的具身智能算法服务商，紧跟行业规模化落地主线，把握人形机器人产业新一轮发展红利。