【重要政策】《国务院关于对外投资的规定》出台，对外投资进入促进与规范并重新阶段
2026年6月1日，《国务院关于对外投资的规定》（以下简称《规定》）对外公布，明确对外投资工作坚持对外开放的基本国策，贯彻总体国家安全观，统筹发展和安全，统筹国内国际，健全对外投资管理服务体系，提升对外投资质量与水平，促进开放合作、互利共赢。《规定》完善了投资服务、管理、保护全链条制度，并增设应对境外歧视性投资措施的反制机制。
点评：2026年1-4月，我国非金融类对外直接投资455.8亿美元，同比下降10.7%。《规定》旨在促进对外投资高质量发展，与《外商投资法》共同构成我国高水平对外开放的法律支柱，或将产生以下影响：一是国家将构建海外综合服务体系促进对外投资。贸易投资一体化是重要方向，跨境投融资便利化政策或持续完善。首创投资壁垒调查制度，有望显著降低企业海外投资运营风险。二是对外投资监管重心将从跨境资本流动为主向资本、技术、数据、人才、服务一体化升级。数据跨境转移合规成本或将有所增加。企业须将国家安全、经济安全、数据安全、产业链供应链安全等要素内嵌于对外投资决策全流程。三是对外投资将按照鼓励类、限制类、禁止类推进，关注相关清单进展。（建信基金 续佳秀）
【重要政策】深化改革重磅文件落地，新一轮国资国企改革再起航
近日，《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026-2029）》（以下简称《方案》）发布，要求聚焦国家安全、国民经济命脉、公共服务与战略性新兴产业等重点领域，把科技创新摆在核心位置。到2029年底，实现中央企业88%以上营业收入集中到20个重点行业、原始创新能力显著增强、市场化经营机制高效运营的改革目标。
点评：《方案》更加突出国有经济布局优化和结构调整，将推动国有企业进一步聚焦主业主责，加快向能源资源、粮食安全、国防军工、骨干网络等国家安全命脉领域集中，优化交通、水利、市政、公共卫生等公共服务与应急资源配置，并重点布局人工智能、生物医药、新能源、新材料、高端装备、量子信息等战略新兴产业，培育新质生产力。在考核机制上，区分商业类国企、公益类国企，对商业类国企强化经济效益、资本回报、市场竞争力及国有经济增加值（EVA）等指标，推动国有资本从规模资产型向战略价值型、从传统要素驱动向新质生产力驱动跃升。（建信保险资管 张双）
【国际要闻】美国就业及经济基本面超预期强韧，年底加息概率大增
2026年6月5日，美国劳工部公布数据显示，在3月和4月非农就业数据合计上修9.3万人情况下，美国5月非农就业新增17.2万人，市场预期8.8万人，使得过去3个月就业增幅为两年多来最强表现。失业率持平于4.3%。数据发布后，2年期、10年期美债收益率分别上行至4.1%和4.5%，纳指重挫4.2%，创去年4月以来最大单日跌幅，现货黄金跌3.6%，几乎抹去年内涨幅。此外，6月3日，美国劳工部公布4月JOLTS职位空缺数据，由3月的689万大幅跃升至4月的762万，为近两年新高，且9个月以来首次超过失业人数；同时裁员人数回落至169万。
点评：美国就业基本面超预期，且与上周发布的ISM制造业及服务业PMI数据相互印证，显示美国经济韧性仍然较强。目前看，受益于AI投资热潮与贸易政策趋稳，美国制造业稳步复苏、需求同步回升。与此同时，通胀压力持续攀升，令美联储内部鹰派声音不断升温，新任主席沃什的鸽派处境更为艰难，预计下次美联储议息会议将迎来激烈讨论。主流观点认为现时利率处于适当位置，华尔街主要大行普遍放弃了年内降息预期，仅花旗维持年内降息判断；据芝商所FedWatch数据，截至6月7日，美联储12月加息概率已近80%，10月加息概率也上升至60%。（建行亚洲 施季青）
【半导体行业】英伟达GTC：VeraRubin全面量产，布局PC芯片市场
2026年6月1日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在中国台北举办的GTC大会上宣布，英伟达旗下最新数据中心CPU Vera进入量产、推出RTX Spark超级芯片进军个人电脑市场，并在机器人和自动驾驶领域持续拓展生态边界，进一步强化其在AI产业链中的核心地位。
点评：大会聚焦五大重点：一是Vera芯片量产，作为英伟达首款面向数据中心的独立CPU，对标英特尔Xeon、AMD Epyc及亚马逊Graviton，旨在AI推理时代巩固其核心地位，OpenAI等或率先采用。二是进军PC市场，推出RTX Spark平台，整合CPU、GPU与AI单元为单颗SoC，效仿Apple Silicon模式，向Windows整机厂商提供完整计算方案，重塑PC价值链。三是DSX平台在同等电力预算下可多部署40%的加速芯片，提升受限于供电容量的数据中心算力密度。四是携手宇树科技推出人形机器人平台，开放学术研究市场，推动前沿机器人技术从头部企业走向高校与实验室。五是自动驾驶DRIVE Hyperion生态加速落地，比亚迪、吉利、极氪、小米及小马智行等均已采用或基于该平台开发智能驾驶系统。（建信信托 姚丞源）
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