开场结论：本期只整理“新能源 / 电力”相关研报里已经给出的信息，重点看券商明确提到的变化和风险。
为什么现在值得看
1. 华鑫证券《电力设备行业：出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期－周报》提到：投资要点 ■ 出海变压器景气延续，固态变压器开启 AIDC 供电新技术周期 欧美电网更新改造、AI 数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下，全球变压器产业持续高景气，传统变压器。
2. 长城证券《电力设备及新能源行业：风光储需求放量，商业航天提速》提到：电力设备及新能源 风光储需求放量，商业航天提速 锂电：碳酸锂涨价，宁德时代拟交付首批钠电储能系统。
3. 交银国际《新能源与公用事业行业：聚焦储能装机新机遇－2026下半年展望》提到：新能源与公用事业行业 光伏产品出口快速增长，出口退税取消加速产能出海 今年1月9日财政部、税务总局宣布自4月1日起取消光伏电池片、组件、玻璃9%的增值税出口退税，这引发了1季度抢出口。
上游和供给
证据来源：华鑫证券《电力设备行业：出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期－周报》。投资要点 ■ 出海变压器景气延续，固态变压器开启 AIDC 供电新技术周期 欧美电网更新改造、AI 数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下，全球变压器产业持续高景气，传统变压器出海正由周期性机会逐步演变为中期产业趋势。
中游和核心公司
证据来源：长城证券《电力设备及新能源行业：风光储需求放量，商业航天提速》。电力设备及新能源 风光储需求放量，商业航天提速 锂电：碳酸锂涨价，宁德时代拟交付首批钠电储能系统。
下游需求与商业模式
证据来源：交银国际《新能源与公用事业行业：聚焦储能装机新机遇－2026下半年展望》。新能源与公用事业行业 光伏产品出口快速增长，出口退税取消加速产能出海 今年1月9日财政部、税务总局宣布自4月1日起取消光伏电池片、组件、玻璃9%的增值税出口退税，这引发了1季度抢出口，但4月出口仍保持强劲，反映海外需求持续性较强。
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风险与分歧
以上内容只基于所选研报摘要整理。若原研报未明确给出目标价、评级或财务预测，本文不额外补充此类判断。
本文参考的研报
华鑫证券《电力设备行业：出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期－周报》
长城证券《电力设备及新能源行业：风光储需求放量，商业航天提速》
交银国际《新能源与公用事业行业：聚焦储能装机新机遇－2026下半年展望》
非投资建议
内容仅用于信息整理与阅读辅助，不构成投资建议。
