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免责申明：本纪要整理自专家交流，数据未经审计，不构成投资建议。市场有风险，据此操作责任自负。

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📢【研报速递】永冠新材：胶粘龙头跨界电子布，第二成长曲线正式启航

🕒 信息来源：公司6月16日内部交流纪要

💡 传统胶粘带龙头依托20年织造技术同源优势，切入高附加值电子布赛道，摆脱低端内卷，2026-2028年利润目标2/2.5/3亿，当前处于预期差最大的布局期。

🔍 核心看点拆解：

1️⃣ 技术同源性降本，跨界壁垒不高

不是盲目跨界！公司原有布基胶带、玻纤胶带业务已积累精密织造、张力控制、纤维处理等核心技术，与电子布生产工艺同源，仅需适配改造设备，研发风险远低于纯新玩家。

2️⃣ 产能节奏清晰，今明年就有兑现

✅ 短期：定增募投2000吨电子布（约1200万米/年），先用150-200台国产设备（泰坦、万利）跑通普通品，今年下半年就能出样品、有初步贡献；

✅ 中期：2027年跟进进口设备（丰田等），切高端一代/二代电子布，2028年高端占比大幅提升。

3️⃣ 客户不用愁，老资源直接复用

初期普通品认证门槛低，直接蹭公司现有覆盖110+国家的客户网络；后期高端品先借上游供应商渠道过认证，自有销售团队（行业老兵带队）再接力拓客，放量确定性较强。

⚠️ 跟踪要点：

重点关注Q3-Q4国产设备调试进度、电子纱原材料长协落地情况，以及进口设备到货节奏（当前海外设备交期偏长）。

免责申明：本纪要整理自研报纪要交流，数据未经审计，不构成投资建议。市场有风险，据此操作责任自负。

⚠️风险提示：仅为产业逻辑梳理梳理，不构成具体投资建议！！！

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