▋ 高盛研报
Goldman Sachs-WNC （6285.TW）： Mgmt. visit： 800G switches， Optical switches， AI~RAN to ride on growing AI infrastructure； Buy-260601
高盛-WNC（6285.TW）：管理层拜访：800G交换机、光交换机、AI-RAN将受益于日益增长的AI基础设施；买入-260601
Goldman Sachs-China Healthcare：Eyes on ADA：Innovent joining the oral GLP~1 race； Emerging portfolio synergies for Hengrui-260601
高盛-中国医疗行业：聚焦ADA大会：信达生物加入口服GLP-1竞赛；恒瑞医药新兴产品组合协同效应-260601
Goldman Sachs-China Property Weekly Wrap：Week 22 Wrap~Primary sales advanced further； city~wide buyback launched in GZ-260602
高盛-中国房地产周报：第22周总结；一手房销售进一步增长；广州推出全市范围回购-260602
Goldman Sachs-China Education： Youdao （DAO， NC）： Mgmt meeting post 1Q26： Building an AI vertical platform spanning education， productivity and marketing-260601
高盛-中国教育：有道（DAO，NC）：一季度后管理层会议：打造覆盖教育、生产力与营销的AI垂直平台-260601
Goldman Sachs-China Consumer：Implications on consumption from housing price stabilization in Tier~1 cities： recovery not yet broad~based， but selective beneficiaries emerge-260601
高盛-中国消费：一线城市房价企稳对消费的影响：复苏尚未全面展开，但选择性受益者浮现-260601
Goldman Sachs-CHINA CARGO TRANSPORT TRACKER：Container shipping upside risk from earlier peak season on low inventory； prospective reopening of Hormuz remains tanker catalyst-260602
高盛-中国货运运输追踪：集装箱航运因低库存导致旺季提前带来的上行风险；霍尔木兹海峡未来重新开放仍是油轮催化剂-260602
Goldman Sachs-China Software：Apr revenue growth slowed to 8.9% YoY； New products continue to focus on AI agents and industry AI platforms-260601
高盛-中国软件：四月营收同比增速放缓至8.9%；新品持续聚焦AI代理和行业AI平台-260601
Goldman Sachs-CHINA SNACKS 2Q 1H early color： Konjac resilience for growth and cost benefits， though other products see short~term softness； Buy Yankershop and Weilong-260601
高盛-中国零食行业二季度与上半年前瞻观察：魔芋展现增长韧性与成本优势，其他产品短期承压；买入盐津铺子和卫龙-260601
Goldman Sachs-China： Unofficial China manufacturing PMI fell in May-260601
高盛-中国：非官方制造业采购经理指数五月下降-260601
Goldman Sachs-APAC CONVICTION LIST ~ DIRECTORS’ CUT：June update ~ Adding S~Oil-260601
高盛-亚太区确信名单——董事精选：六月更新——新增S石油-260601
Goldman Sachs-ASIA： BATTERIES，Capturing Behind~the~Meter Driven Storage Upside； Upgrade LGES to Buy， SDI down to Neutral-260602
高盛-亚洲：电池，把握表后驱动储能上行；将LGES上调至买入，SDI下调至中性-260602
Goldman Sachs-India： Domestic demand led increase in Manufacturing PMI in May； Input costs remain elevated-260601
高盛-印度：5月制造业PMI因内需改善而上涨；投入成本维持高位-260601
Goldman Sachs-Taiwan Technology： Semiconductors： Day 1 Key takeaways： GS Taiwan Computex & Corporate Day 2026-260602
高盛-台湾科技：半导体：首日要点：高盛台湾电脑展与企业日2026-260602
Goldman Sachs-CStone Pharma （2616.HK）： ASCO26 take： Positive ph1 2 update for CS2009； Targeting ph3 MRCT by YE26 with intact regulatory path； Buy-260602
高盛-基石药业（2616.HK）：ASCO26解读：CS2009一期二期积极更新；目标2026年底前开展三期MRCT，监管路径明确；买入-260602
Goldman Sachs-XPENG INC. （9868.HK） New model cycle to kick off growth acceleration； Buy-260601
高盛-小鹏汽车（9868.HK）新车型周期开启增长加速；买入-260601
Goldman Sachs-King Slide （2059.TW）： Mgmt. visit： Rail kits expansion in AI data center； Positive on margin sustainability and growth； Buy-260601
高盛-川湖（2059.TW）：管理层拜访：导轨套件在AI数据中心的扩张；看好利润率可持续性与增长；买入-260601
Goldman Sachs-Costco Wholesale （COST.US）： Takeaways from our meeting with Costco management-260602
高盛-开市客（COST.US）：与开市客管理层会面要点-260602
Goldman Sachs-Dell Technologies Inc. （DELL.US）： F1Q27 review： Broad~based beat and raise on robust demand， operating discipline-260601
高盛-戴尔科技（DELL.US）：2027财年第一季度回顾：强劲需求与运营纪律推动全面超预期并上调指引-260601
Goldman Sachs-Japan IT Services： NC company results read~across （1） mid~tier SI NI： IIJ （NW infra services）， Dentsu Soken （SI financial manufacturing）-260601
高盛-日本IT服务：NC公司业绩映射（1）中型系统集成与网络基础设施：IIJ（网络基础设施服务），电通综研（系统集成金融制造业）-260601
Goldman Sachs-Meituan （3690.HK） 1Q26 review： Food delivery unit economics beat with faster profit recovery； maintain Buy-260602
高盛-美团（3690.HK）2026年第一季度回顾：外卖单位经济效益超出预期，利润恢复加速；维持买入评级-260602
Goldman Sachs-US Tariff Impact Tracker： Import Outlook Remains Positive to End May Lapping Liberation Day-260601
高盛-美国关税影响追踪：进口展望至五月末仍保持积极，叠加解放日效应-260601
Goldman Sachs-US CONVICTION LIST ~ DIRECTORS’ CUT June 2026 Update ~ Three Years On-260601
高盛-美国确信买入清单——董事精选2026年6月更新——三周年-260601
Goldman Sachs-US AVs： Robotaxi Tracker~Deployments update and key safety and usage metrics-260601
高盛-美国自动驾驶汽车：机器人出租车追踪报告——部署更新及关键安全和使用指标-260601
Goldman Sachs-US Inflation Monitor： April 2026： Commodity Prices and AI~Related Effects Continue to Boost Inflation-260601
高盛-美国通胀监测：2026年4月：商品价格与人工智能相关效应继续推高通胀-260601
Goldman Sachs-Americas Healthcare： ASCO takeaways from the weekend-260601
高盛-美洲医疗保健：周末ASCO会议要点-260601
Goldman Sachs-Zhen Ding Technology Holding （4958.TW）： Taiwan Computex & Corporate Day： Multi~year expansion to support strong AI-260601
高盛-臻鼎科技控股（4958.TW）：台湾电脑展及企业日：多年扩张以支持强劲的AI-260601
Goldman Sachs-Ebara （6361.T）： Conf. call： Precision machinery likely to beat guidance as client capex appetite remains firm； Buy-260602
高盛-荏原（6361.T）：电话会议：精密机械可能超出指引，因客户资本支出意愿保持强劲；买入-260602
Goldman Sachs-WuXi Biologics （2269.HK）： Guidance reiterated with strong project momentum； China D&M capacity expansion as new capex focus-260601
高盛-药明生物（2269.HK）：业绩指引重申，项目势头强劲；中国开发与生产产能扩张成为新的资本支出重点-260601
Goldman Sachs-South Korea Tech： May 2026 export tracker： Record~high DRAM exports with 370% yoy growth-260601
高盛-韩国科技：2026年5月出口追踪：DRAM出口创纪录，同比增长370%-260601
Goldman Sachs-South Korea： Further Surprise Gains in Exports on Strong Chip Exports More Than Offsetting Weak Other Exports-260601
高盛-韩国：芯片出口强劲推动出口意外进一步增长，远超其他出口疲弱的影响-260601
▋ 摩根士丹利研报
Morgan Stanley-ASCO 2026 Takeaways – HARMONi~6 Plenary-260531
摩根士丹利-ASCO2026要点-HARMONi-6全体会议-260531
Morgan Stanley-Alchip Technologies Ltd （3661.TW）Asia AI Summit 2026 Feedback-260531
摩根士丹利-世芯电子（3661.TW）亚洲人工智能峰会2026反馈-260531
Morgan Stanley-How Fast Can Middle East Production Return？-260601
摩根士丹利-中东产量恢复能有多快？-260601
Morgan Stanley-China Property：Improved Yet Mixed Sales Performance in May-260531
摩根士丹利-中国房地产：五月销售表现改善但仍有分化-250531
Morgan Stanley-China Consumer：Where is consumption trending now？-260601
摩根士丹利-中国消费：消费趋势何去何从？-260601
Morgan Stanley-China Biotechnology：ASCO 2026 Takeaways – Day 1-260531
摩根士丹利-中国生物科技：2026年ASCO要点——第一天-260531
Morgan Stanley-China Economics：May PMIs，Strong High~end Manufacturing， Weaker Consumption-260531
摩根士丹利-中国经济：5月PMI，高端制造业强劲，消费疲软-260531
Morgan Stanley-Asia：Three Actionable Ideas-260531
摩根士丹利-亚洲：三项可执行建议-260531
Morgan Stanley-Feedback on the Outlook-260531
摩根士丹利-前景展望反馈-260531
MS-Semiconductors Weekly Earnings Week 7 AVGO Preview-260531
摩根士丹利-半导体周度财报第7周AVGO前瞻-260531
MS-Semiconductors Takeaways from our meetings in Taiwan-260601
摩根士丹利-半导体行业：台湾调研纪要-260601
MS-IT HardwareKey Takeaways From Our Taiwan Trip-260601
摩根士丹利-台湾之行关键要点：IT硬件-260601
Morgan Stanley-Sichuan Kelun Pharmaceutical Co Ltd（002422）Additional ASCO and Investor Call Takeaways on OptiTROPLung05 for Sac~TMT-260531
摩根士丹利-四川科伦药业股份有限公司（002422）关于OptiTROPLung05用于Sac-TMT的额外美国临床肿瘤学会及投资者电话会议要点-260531
Morgan Stanley-Greater China Technology Hardware：Automation ~ Read~across from China's May Manufacturing PMI-260531
摩根士丹利-大中华区科技硬件：自动化——从中国5月制造业PMI的跨板块解读-260531
Morgan Stanley-Arm Holdings plc（ARM.US）：Arm Partners Push into Agentic Edge-260601
摩根士丹利-安谋控股有限公司（ARM.US）：安谋合作伙伴进军代理式边缘-260601
Morgan Stanley-Futu Holdings Ltd（FUTU.US）Overhang Gone；Growth Should Be Back in Focus-260602
摩根士丹利-富途控股（FUTU.US）利空出尽；增长应重新成为焦点-260602
Morgan Stanley-Xiaomi Corp（1810.HK）Asia AI Summit 2026 Feedback-260531
摩根士丹利-小米集团（1810.HK）2026亚洲人工智能峰会反馈-260531
Morgan Stanley-Mid~Year Outlook Marketing Feedback-260531
摩根士丹利-年中展望营销反馈-260531
Morgan Stanley-Microsoft（MSFT.US）The Next Chapter for Windows PCs – Partnership with NVIDIA-260601
摩根士丹利-微软（MSFT.US）Windows个人电脑的新篇章——与英伟达合作-260601
MS-Dell Technologies Inc. Executing Across Business Lines During Supply Scarcity Upgrade to EW-260601
摩根士丹利-戴尔科技公司在供应短缺期间跨业务线执行，上调至等权重-260601
Morgan Stanley-DataDig： Lithium Restarts Reemerge-260601
摩根士丹利-数据挖掘：锂重启再现-260601
Morgan Stanley-Accton Technology Corporation（2345.TW）Asia AI Summit 2026 Takeaways-260531
摩根士丹利-智邦科技（2345.TW）2026亚洲人工智能峰会要点-260531
Morgan Stanley-Advantech（2395.TW）：Asia AI Summit 2026 Feedback-260531
摩根士丹利-研华（2395.TW）：2026亚洲人工智能峰会反馈-260531
Morgan Stanley-WIN Semiconductors Corp（3105.TWO）Asia AI Summit 2026 Feedback-260531
摩根士丹利-稳懋半导体公司（3105.TWO）2026年亚洲人工智能峰会反馈-260531
Morgan Stanley-Moog Inc.（MOGa.US）2QFY26 EPS Beat and Raise-260424
摩根士丹利-穆格公司（MOGa.US）2026财年第二季度每股收益超预期且上调-260424
Morgan Stanley-US Consumer Pulse Survey： Summer Spending Kickoff~World Cup Buzz Meets Healthy Travel Demand-260601
摩根士丹利-美国消费者脉动调查：夏季消费开篇～世界杯热度遇上健康出行需求-260601
Morgan Stanley-Energy Services & Equipment：The Offshore Drilling Digest-260601
摩根士丹利-能源服务与设备：海上钻井文摘-260601
MS-Apple, Inc. WWDC 2026 – What's The Upside If Apple Goes Agentic-260601
摩根士丹利-苹果公司2026年全球开发者大会——如果苹果走向代理化，上行空间何在-260601
Morgan Stanley-WuXi Biologics Cayman Inc（2269.HK）Year~to~date Business Drivers-260601
摩根士丹利-药明生物（2269.HK）年初至今业务驱动因素-260601
Morgan Stanley-Parade Technologies Ltd（4966.TWO）Asia AI Summit 2026 Feedback-260531
摩根士丹利-谱瑞科技（4966.TWO）亚洲人工智能峰会2026反馈-260531
Morgan Stanley-Steel： Old Playbook， New Framework-260601
摩根士丹利-钢铁：旧剧本，新框架-260601
Morgan Stanley-WinWay Technology Co Ltd（6515.TW）Asia AI Summit 2026 Feedback-260601
摩根士丹利-颖崴科技（6515.TW）2026年亚洲人工智能峰会反馈-260601
▋ 摩根大通研报
J.P. Morgan-CVS Health（CVS.US）CVS Health Week Day 5： Pharmacy & Consumer Wellness Segment-260601
摩根大通-CVS健康（CVS.US）CVS健康周第五天：药房与消费者健康板块-260601
J.P. Morgan-China Logistics， Express Parcel and Ecommerce：Global China Summit takeaways and April data：pricing power holds， ASP rises， e~commerce momentum decelerates-260601
摩根大通-中国物流、快递包裹和电子商务：全球中国峰会要点与4月数据：定价权持稳，ASP上涨，电子商务势头放缓-260601
J.P. Morgan-China Metals Activity Tracker：Copper consumption slows， aluminum picks up. Mysteel analysis of China’s new rules for steel capacity replacement-260601
摩根大通-中国金属行业活动追踪：铜消费放缓，铝需求回升。我的钢铁网分析中国钢铁产能置换新规-260601
J.P. Morgan-China Hong Kong Monthly Wrap May 2026： AI narrative holds， breadth narrows-260531
摩根大通-中国香港月度综述，2026年5月：人工智能叙事持续，市场广度收窄-260531
J.P. Morgan-China： May NBS manufacturing PMI weakened-260531
摩根大通-中国：5月国家统计局制造业PMI走弱-260531
J.P. Morgan-Global Data Watch：Asia：EMAX resilience drives more hawkishness-260601
摩根大通-全球数据观察：亚洲：EMAX韧性促使立场更趋鹰派-260601
J.P. Morgan-Yingliu Electromechanical~A（603308）Rare China play on the global gas turbine and aeroengine bottleneck； initiate with OW-260601
摩根大通-应流机电A（603308）：全球燃气轮机和航空发动机瓶颈的稀缺中国标的；首次覆盖给予增持评级-260601
J.P. Morgan-Akeso（9926.HK）HARMONi~6 OS： A Historic Beat That Might Be Able to Redefine the 1L sqNSCLC SoC-260601
摩根大通-康方生物（9926.HK）依沃西单抗一线治疗鳞状非小细胞肺癌标准疗法：一项可能重新定义治疗格局的历史性突破-260601
J.P. Morgan-China Property：Developers’ May sales remain mildly down Y Y； focus on alphas （COLI， CRL， Jinmao）-260601
摩根大通-开发商五月销售同比仍小幅下滑；聚焦阿尔法（COLI，CRL，金茂）-260601
J.P. Morgan-RoboSense Technology（2498.HK）1Q26 margin miss， but well positioned for LiDARupgrade cycle-260601
摩根大通-速腾聚创（2498.HK）2026年一季度利润率不及预期，但激光雷达升级周期中占据有利地位-260601
▋ 瑞银研报
UBS-Pony AI（PONY.US）AIC 2026： accelerating robotaxi operation expansion-260601
瑞银-小马智行（PONY.US）2026年亚洲投资论坛：加速机器人出租车运营扩张-260601
▋ 德银研报
Deutsche Bank-World Outlook：1999 meets 1990-260601
德银-全球展望：1999遇见1990-260601
Deutsche Bank-FX Blog：Has US exceptionalism returned already？-260601
德银-外汇博客：美国例外论已经回归了吗？-260601
Deutsche Bank-Chagee（CHA.US）1Q26 beat： Regain strength post 2025 stress with buyback plan， Maintain Buy-260601
德银-霸王茶姬（CHA.US）2026年第一季度业绩超预期：凭借回购计划在2025年压力后恢复实力，维持买入评级-260601
▋ 野村研报
Nomura-China Auto EV：EVs outperform ICE； overall market remains muted-260601
野村-中国汽车电动汽车：电动汽车表现优于燃油车；整体市场依旧低迷-260601
Nomura-Asia Insights Korea： Strong chip prices drive exports higher-260601
野村-亚洲洞察韩国：强劲芯片价格推动出口增长-260601
Nomura-India datacenters：A decadal growth opportunity-260602
野村-印度数据中心：十年增长机遇-260602
Nomura-FX Insights：Inflows to US equities accelerated with the AI boom in focus-260602
野村-外汇洞察：资金加速流入美股，人工智能热潮备受关注-260602
Nomura-USD CNY fix model Projection： 6.7762-260602
野村-美元兑人民币定盘模型预测-260602
Nomura-Meituan（3690.HK）FD profitability surprises on the upside-260602
野村-美团（3690.HK）外卖盈利超预期-260602
▋ 伯恩斯坦研报
Bernstein-Visa Inc（V.US）Visa： Reflections on our Fireside Chat with CEO Ryan McInerney-260601
伯恩斯坦-Visa公司（V.US）Visa：与首席执行官瑞安·麦金纳尼的炉边谈话回顾-260601
Bernstein-Asian Industrial Technology Asian Industrial Tech： The Barometer （April May 2026）-260601
伯恩斯坦-亚洲工业科技晴雨表（2026年4月至5月）-260601
Bernstein-Asia Emerging Robotics： The Barometer （April May 2026）-260601
伯恩斯坦-亚洲新兴机器人：晴雨表（2026年4月-5月）-260601
Bernstein-Global Energy Storage： Sodium~ion batteries to disrupt the LFP market-260602
伯恩斯坦-全球储能：钠离子电池将颠覆磷酸铁锂市场-260602
Bernstein-Global Luxury Good： The Triple Whammy Rule-260601
伯恩斯坦-全球奢侈品：三重打击法则-260601
Bernstein-Horizon Robotics（9660.HK）Horizon Robotics： Near~term pressure due to OEM in~house chip deployment， but long~term thesis is intact-260602
伯恩斯坦-地平线机器人（9660.HK）：原始设备制造商自研芯片部署带来短期压力，但长期逻辑完好-260602
Bernstein-Japan Autos & Auto Parts： Key takeaways from the Automotive Engineering Exposition 2026-260602
伯恩斯坦-日本汽车及零部件：2026年汽车工程博览会要点-260602
Bernstein-Meituan（3690.HK）Meituan Q1： Food back to breakeven-260602
伯恩斯坦-美团（3690.HK）一季度：餐饮业务恢复盈亏平衡-260602
Bernstein-US Pharma & Biotech： Insights from a physician on the ground at ASCO-260601
伯恩斯坦-美国制药与生物技术：来自ASCO现场一位医生的洞见-260601
Bernstein-U.S. Semiconductors and Semicap Equipment： Conversations with 5 CEOs at Bernstein's 2026 Strategic Decisions Conference-260602
伯恩斯坦-美国半导体与半导体设备：伯恩斯坦2026年战略决策会议中与五位首席执行官的对话-260602
Bernstein-U.S. Machinery Machinery & Electricals： Takeaways from our CEO conference ~ updates on the power， construction & ag cycles-260531
伯恩斯坦-美国机械与电气设备：首席执行官会议要点——电力、建筑与农业周期最新动态-260531
