当天跌幅-3.42%，亏麻了
一、当天操作：清理zwrj，保本出
二、重点板块
结合高盛的两份研报，更新下光、存、锂这三个板块的周末情况：
（一）存储:高盛今天又发布了篇存储的深度研报，核心观点：当前的存储器上行周期将比以往持续更长时间，且价格将维持在高位，这有望大幅提升存储板块的估值倍数。又一家大行给存储按pe去估值，具体逻辑：
①需求端：可见性更高，AI/服务器需求占比大幅提升。一是需求规模与结构质变，目前服务器需求约占DRAM总需求的50%、NAND总需求的40%；二是存储角色演变，内存带宽和容量成为限制下一代AI模型扩展的首要瓶颈；三是AI Agent推动持续增长，预计到2030年，Agent将使Token消耗量达到目前24倍以上。
②供给端：产能扩张放缓，HBM对产能的挤占效应。一是产能增加速度放缓，当前厂商缺乏可用无尘室，新建产线从建设到量产至少需3年。预计2026-2030年三大厂传统DRAM产能年复合增速仅为7-8%。二是HBM产能挤占，HBM比传统DRAM消耗多3-4倍的晶圆产能，且随着制程难度增加和裸片尺寸变大，HBM的产能折损率持续上升，进一步加剧了传统存储的短缺。预计2026-2028年传统DRAM供应增速为15%。
③合同动态：长期协议（LTA）增强盈利可见性，降低周期性。由于存储股因周期性一直估值偏低，LTA的普及将减少周期波动、提高长期盈利可见度，从而为估值倍数扩张提供支撑。
（二）光模块：高盛今天发布了关于新易盛最新研报，上调目标价至841元，主要在于1.6T光模块产能爬坡，硅光与NPO驱动长期增长，具体逻辑:
①1.6T从2026年Q1开始出货，Q2进入爬坡，Q3/Q4在EML与SiPh两条路线加速放量。
②2026年主力收入仍是800G EML，但1.6T及以上高速产品占比将逐步提升。
③2027年起，6.4T NPO有望开始贡献收入，SiPh技术突破706.45元上行空间19.0%打开中长期成长空间。
④3.2T光模块、400G/lane EML、LNOI等技术方向打开长期空间提供更远期弹性。
（三）锂矿：下游锂电池持续高增长，利好锂矿的价格稳步提升，近期小作文较多，继续耐心等待：
2026年1-4月锂电池总需求达6.71亿度，同比大幅增长51%。其中动力电池4.94亿度，同比增长41%;储能电池1.77亿度，同比大增90%，成为拉动行业增长的核心引擎，4月单月增速更是高达196%。
三、下周策略
继续坚定看好ai革命，紧紧抓住光存这两个牛角，特别是基本面依然强势、估值仍然低估。现在信息传播太快，动作过于一致，周五只是被高低切、板块轮动等筹码叙事带了节奏，预计短期内就能修复。
