【Cpo板块】观点更新(82):重要!产能瓶颈已解决
根据最新调研反馈，罗博特科目前已经做好支撑今明两年订单的充足准备，国内产能已达400台/月!
事实上，市场对罗博特科今年的业绩完全没有预期，而我们认为公司今年的业绩大概率超出市场所有人的预期。
与曾经的zjxc、hwj一样，罗博特科的业绩释放也是非线性的，大概率在q2出现苗头，q3-4季度开始显现。#上调年内第一市值目标至3000亿。
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【北京君正】最有锐度的存储标的!
1、#和头部厂商CX合作，产能定胜负。和CX合作，#将工业级DDR4芯片交给CX代工，首批产品已经在生产，后续将代工量提升至大几千以上片/月(只是工业未算车规)。车规产品最快下半年会拿到验证结果，后续预计开始放量。#目前在CX产能很大(每月近1w片)。公司过去瓶颈产能主要来自代工厂力积电，台湾厂商扩产较慢，后续绑定CX，产能问题有极大改善，解决过去瓶颈，预期差较大。
2、#主业景气度持续爆表，涨价持续超预期。因为高端AI需求导致供给挤压，公司核心产品价格上涨弹性较大。计算芯片Q1环比上涨60%+，#预计6月前后可能启动新一轮涨价。DRAM去年Q4开始环比涨价15-25%，Q1环比涨价15-25%,Q2预计环比上涨25%以上，下半年供需失衡将进一步加剧，涨幅预计加速。NorFlashQ1启动首轮调价涨幅10%-15%，预计6月启动三季度调价，车规产品涨幅预计15%-20%，消费类产品涨幅预计30%。
3、预计明年50-60亿利润,现价对应12-14XPE，性价比极高。从CX代工产能看，#第一步对标50%兆易创新市值!
#盛视科技:新签60亿算力大单、Token工厂融合智慧口岸打开估值空间【国海计算机0526】
事件:5月26日，公司公告与某公司签署60亿元算力合作协议。
#230亿授信+60亿订单奏响2026Q2算力租赁最强音:
√4月14日首次公告拟采购11亿元IT设备，5月11日股东会表决同意拟购买不超过60亿元IT设备，5月26日公告签署60亿元订单。公司用超强的执行力及业务能力，#奏响了2026Q2算力租赁行业的最强音!
√我们认为:当前国内算力租赁供需持续加剧，独立供应链的重要性不断凸显。公司作为全球智慧口岸领军，60亿大单不仅体现出大厂对公司业务的认可，更是对公司强大供应链能力的证明。未来，#公司的供应链能力仍具备超预期扩大的可能。
#Token工厂创新融合智慧口岸生态、打开二阶段估值空间
√#公司公告:盛视技术与某公司围绕算电协同、AIDC智能算力中心运营、算力产业资源整合、算力服务采购交付四大核心维度开展深度战略合作。包括:双方整合各自算力产业上下游资源，共同对接算力产业项目、拓展政企客户市场、参与算力产业生态建设，#联合开展算力技术优化、场景落地、产业孵化等工作，共同打造完整的算力产业生态链条。
√公司作为智慧口岸人工智能领先企业，积极拓展AI+行业应用，#是词元资源的使用者和需求方。公司将抓住词元经济快速发展的市场机遇，稳步推进算力服务业务的培育和发展，#持续优化业务结构。
#GPU佳酿效应持续、VR200称史上最强√黄仁勋称:即便是发布已有四至五年的旧款GPU，其价格不仅没有随时间贬值，#反而像陈年佳酿一样越陈越香，持续升值。2026Q3，英伟达Vera Rubin史上最强AI芯片或将于量
√#CoreWeave表示:其运营的H100、H200、L40S以及A100等主流型号GPU，季度价格涨幅达15%-20%，且算力资源长期处于“上架即售罄”的状态。
√#Nebius近期发布GPU定价调整通知，#自6月1日起将H100、H200、B200、B300全系列GPU的按需租赁价格全面上调。H100从2.95美元/小时涨至3.85美元/小时，涨幅31%;B200从5.50美元/小时涨至7.15美元/小时，涨幅30%。
盛视科技:国海计算机刘熹团队·独家底部多篇点评强烈推荐!
【华泰机械】如何看待今年的玻璃基产业趋势?为什么要重视超快激光?
1、为什么玻璃基今年产业会加速?物理极限+物料短缺加速新材料导入。单芯片性能逼近物理极限，先进封装成为提高等效计算能力的重要途径，本身先进封装材料就存在迭代趋势，芯片越来越大/发热原来越高信号速率越来越高，不断逼近材料物理极限。今年ABF与玻纤布的短缺，加速新材料验证导入。玻璃作为常见、低翘曲、低热膨胀系数、低信号损失的材料一直为大家所关注。
2、后续玻璃基产业节奏怎么看?率先在载板层用，后续延展至中介层。预计Intel/博通等客户在2027年率先导入，台积电有望在2028-2029年量产CoPoS。
3、与陶瓷/m9是否冲突?
不冲突。
陶瓷基可用于PCB中作为提高散热的手段，m9也是PCB材料。玻璃基用于载板与中介层中。
4、市场空间有多大?康宁玻璃原片价格在Sk元/n2左右，但是最终产品价格在远高于这个数字，大部分利润被玻璃打孔加工厂以及载板厂拿走，所以与需关注产业链价值的转移。玻璃基加工方式已定型，超快激光诱导+湿法刻蚀。M9以及40um以下的小孔也需超快激光加工。设备详细市场空间见图
5、国内厂商进展如何?海外龙头为乐普科(LPK)，国内玩家有大族数控/帝尔激光/英诺激光/联赢激光/德龙激光等，跟海外并没有代差，并且头部玩家已进入台系供应链。
字节跳动与高通达成AI芯片合作，字节或采用高通端侧AI芯片，
利好高通中国AI芯片出货量；A股需关注字节VR/AR等终端芯片选型动向，其供应链封装测试订单变动值得留意。
