光大证券再收警示函,跨境管控不力,研报业务“防火墙”失守近日，上海证监局发布行政监管措施决定书，对光大证券采取出具警示函的监督管理措施。此次处罚直指该公司在境外子公司管控与内部利益冲突防范机制上的重大缺陷，再次将这家老牌券商的合规内控短板暴露在聚光灯下。跨境管控与内控机制被拷问
根据决定书，光大证券存在两项核心违规：一是未对境外子公司相关议案履行公司层面的集体讨论程序，且未由合规负责人出具书面合规审查意见；二是未能有效防范发布证券研究报告与其他证券业务之间的利益冲突。这两项违规并非孤立的技术性失误，而是直接违反了《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》及《合规管理办法》的相关规定。业内人士表示，跨境管控的缺失，极易重演历史上因境外投资盲目扩张而导致的巨额亏损；而研报业务“防火墙”的失守，则可能引发利用内幕信息交易或发布倾向性报告操纵股价的风险，严重损害投资者利益。罚单频发
近年来，光大证券的合规问题频发。仅在2025年，公司旗下就有多家分支机构及人员因违规委托招揽客户、借他人名义炒股、为客户“绕标套现”提供便利、费用管理不规范等问题接连领罚。如2025年5月，浙江证监局对光大证券丽水灯塔街营业部出具警示函，涉及向非营销人员分派营销任务、费用管理不规范等问题。同年11月，厦门证监局对光大证券厦门展鸿路营业部一员工违法炒股行为作出处罚。财报显示，2025年光大证券实现营业收入108.52亿元，同比增长13.06%；归母净利润37.24亿元，同比增长21.77%。但与头部券商相比，光大证券差距凸显。2025年，中信证券、中金公司、广发证券的净利润增速均大幅领先，行业前十券商的平均净利润已攀升至152.65亿元。反观光大证券，其净利润行业排名从2023年的第11位滑落至2025年的第13位。在规模与利润之外，合规内控能力正成为券商真正的核心竞争力，光大证券若不能尽快修复治理短板，恐将在激烈的行业竞争中进一步边缘化。
