【重要政策】国务院推进服务业扩能提质，培育产业新增长点
2026年4月21日，国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》（以下简称《意见》），目标到2030年，服务业总规模超过100万亿元，培育更多“中国服务”品牌。要求全链条补强生产性服务业薄弱环节，强化科技服务支撑作用，增强现代物流综合竞争力，加快软件和信息服务创新发展，增强供应链金融专业服务能力，积极发展节能环保服务，做强做优商务服务。
点评：《意见》为服务业中长期产业升级划定发展路线图。2025年我国服务业增加值首次突破80万亿元，服务业对国民经济增长贡献率达到61.4%，预计未来五年服务业总量年均增速将超4.3%。《意见》重点推动两类服务业同步升级，一是推动生产性服务业补链强技，支撑制造业转型，科技服务和商务服务将是重中之重，研发设计、科技成果转化、现代物流、绿色服务等领域或迎机遇；二是持续优化民生服务业供给质量，聚焦医疗健康、文旅体育、养老托育等消费场景，满足居民多元需求。（建银咨询 杨博程）
【国际要闻】沃什听证会释放美联储改革与货币政策新蓝图
2026年4月21日，美国参议院银行委员会举行美联储主席提名人沃什的首场确认听证会。沃什围绕“维护央行独立性、坚守价格稳定使命、划定权责边界”三大主线系统阐述了其货币政策理念与美联储改革方向，并提出对缩表、利率工具及沟通机制的改革主张。
点评：沃什强调美联储独立性掌握在自身手中，主张严守价格稳定核心使命，反对央行越界介入财政与社会政策。他偏好利率工具而非资产负债表操作，批评点阵图等刚性前瞻指引。沃什主张中期大幅缩表以实现货币政策正常化，根据其在2025年公开提出的测算框架，当前2.7万亿美元缩表空间相当于135个基点的降息空间，即推动“渐进缩表+适度降息”组合以平衡经济与政治压力。沃什主张弱化临时性冲击对货币政策的影响，在此框架下，中东冲突引发的输入性通胀或被视为短期因素，不必然触发鹰派转向。但其提名面临阻力，共和党参议员蒂利斯称在司法部结束对鲍威尔刑事调查前不会支持任何任命，而共和党在参议院银行委员会仅以13：11占微弱多数，提名或难通过。市场推测特朗普或以撤销调查换取沃什提名过关。（建信保险资管 陈硕洵）
【行业投资】谷歌云大会宣布AI行业新范式
2026年4月22日，云服务巨头谷歌云举行2026 Next大会，发布“智能体企业”（Agentic Enterprise）技术栈，旨在推动企业工作流程全面转向智能体，涵盖第八代TPU、智能体软件平台等一系列前沿创新。谷歌第八代TPU首次拆分为两款独立芯片：TPU 8t（训练）和TPU 8i（推理）。Gemini Enterprise Agent Platform（企业智能体平台）作为全新的企业级AI智能体平台，将为企业提供构建、扩展、治理和优化智能体的全栈能力。
点评：此前的TPU芯片同时承担训练与推理任务，在灵活性上弱于NVIDIA GPU，此次谷歌将训练与推理任务拆分至独立芯片，或标志着AI硬件路线的重大转向。Gemini Enterprise Agent Platform实现了为企业提供AI运行环境的战略跃迁。企业用户可借助该平台工具，通过自然语言快速搭建能实现某种功能的数字员工Agent，同时平台也提供了让海量Agent有序协调运转的完整基础设施系统。这次或标志着AI行业竞争将不再围绕模型参数和芯片性能，而是转向Agentic AI的应用执行层。推理专用芯片市场预期明确，垂直场景Agent初创企业数量将爆增，核心竞争力是行业数据壁垒+工作流深度嵌入。此外，本次大会还释放以下信号：光模块带宽大幅跃升，NPO光模块时代或将开启；OCS（光路交换机）光互联技术路线有望替代传统光电转换路线，成为超算中心标配，OCS有望迎来大规模商用；第四代液冷技术有望全面渗透。国内供应链建议关注OCS光学元件、光模块、液冷投资机会。（建银咨询 孟令铎）
【资产配置】香港金管局颁稳定币牌照，香港证监会启动代币化交易
2026年4月20日，香港证监会推出代币化产品二级市场买卖新框架，允许认可代币化开放式基金在持牌虚拟资产平台交易，并可视情况开放场外二级市场。两项政策形成稳定币发行与代币化资产流通的配套安排。4月10日，香港金管局向汇丰银行与碇点金融科技有限公司授予首批稳定币发行人牌照，汇丰拟于2026年下半年推出港元稳定币并接入旗下支付与理财应用，碇点金融计划第二季起分阶段发行与港元挂钩的HKDAP稳定币。
点评：香港法定稳定币监管落地，标志着数字资产监管覆盖发行至流通各环节，初步完成传统金融与Web3生态对接。港元稳定币成为合规结算工具，将提升跨境支付效率、降低成本，强化香港离岸金融枢纽地位。代币化基金将显著提升资产流动性与定价效率，吸引全球资金与散户参与。监管机构与持牌平台协同构建“代币化资产+合规稳定币+持牌平台”完整金融闭环，为全球稳定币与代币化监管提供示范样本。（建行亚洲 白龙珠）
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