研究报告内容
本周A股增持事件情况
2026年3月23日至2026年3月27日，共22家上市公司发布股东拟增持公告，具体包括金田股份、蓝帆医疗、恺英网络、博威合金、苏盐井神等，增持金额均值占总市值比例分别为0.36%、0.03%、0.19%、0.71%、0.03%等。综合增持、业绩增速及行业基本面，重点关注：龙净环保、雪峰科技
1、龙净环保：完成增持0.92%，新能源业务同比增近5倍
公司控股股东龙岩国投及其一致行动人已完成一项长期增持计划。该计划自2025年6月10日起至2026年3月24日止，期间累计增持公司股份约1168.12万股，占总股本的0.92%，累计增持金额达1.9亿元，资金来源于专项贷款及自有资金。此次增持金额已达到原计划下限（不低于1.175亿元），且未超过上限（不超过2.35亿元）。增持完成后，国资方面合计持股比例得到进一步提升，此举巩固了控股地位，并向市场传递了对公司长期发展的坚定信心。公司是国际领先的大气环保装备制造商，实施“环保+新能源”双轮驱动战略。2025年总营收118.72亿元，其中新能源业务收入25.27亿元，同比猛增488.16%，成为核心增长极。公司在手环保订单达188.90亿元，正从传统环保龙头向全球竞争力的环保新能源综合企业转型。
2、雪峰科技：控股股东近一周连续增持2.1%
雪峰科技第一大股东广东宏大控股集团股份有限公司在近一周（2026年3月23日至27日）连续增持，累计增持股份约2,252.82万股。经过此轮操作，其持股比例从3月20日的22.00%提升至3月27日的24.1021%，增加了2.1021个百分点。此次增持传递了控股股东对公司未来发展和内在价值的坚定信心，被视为积极信号。公司是新疆国资委控股的民爆与能化双主业企业，作为新疆唯一的硝酸铵生产商，拥有“天然气-合成氨-硝酸铵-民爆产品-爆破服务”完整产业链。2025年实现营收55.64亿元，以化工产品和爆破服务为主。公司正从区域性企业向全国及海外市场拓展。
风险提示
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教你查看研究报告内容
很多散户拿到研报，要么当圣经：券商推什么就买什么，结果经常买在山顶；要么当废纸：觉得研报都是找人接盘的，一眼都不看。
两种都走极端了。
研报不是买卖指令，是机构的研究底稿。你不需要全信，但要学会从中扒拉出有用的东西。
今天就说人话，教你怎么从一堆文字里，快速提取关键信息。
一、先分清楚是哪类研报
研报有好几种，价值完全不一样：
深度报告：几十页那种，全面分析公司基本面。最值钱，值得细看。
跟踪报告：季报年报后发的，更新观点。看看变化就行。
调研报告：去公司实地看了之后写的，有一手信息。
事件点评：出个消息赶紧发一篇。最需要警惕，往往为了蹭热点。
行业报告：讲整个赛道的，适合选方向时参考。
记住：深度报告最值钱，事件点评最水。
二、读研报四步走，别被牵着鼻子走
第一步：看研报是谁写的
头部券商（中信、中金这些）实力强，逻辑严，但股价往往已经涨过了。中小券商水平参差不齐，有的为了拿佣金乱推票。
不是让你迷信大券商，是让你知道：大券商的逻辑可以看，小券商的结论要多留个心眼。
第二步：看研报评级，但别当真
买入、增持、中性、减持、卖出——国内券商基本不给后面两个，看到“中性”就等于不看好。
关键是：评级要结合股价位置看。 股价涨上天了才出买入评级，那是让你接盘，不是让你赚钱。
第三步：看研报逻辑，这才是干货
不用纠结他最后的结论是“买入”还是“增持”，直接翻到中间，看他为什么看好。
行业逻辑：空间大不大？渗透率到了哪一步？
公司逻辑：护城河是什么？靠什么增长？
风险提示：负责任的研报会列一堆风险，这部分最容易被忽略，也最重要。
第四步：看研报数据，自己过一遍
他说市场规模多大，有第三方数据支撑吗？他说市占率提升，有权威来源吗？他给的盈利预测，假设合理吗？
用数据验证逻辑，别跟着逻辑跑。
三、研报三个坑，踩过的人都知道
研报坑一：高位出报告
股价翻倍了，券商突然发深度报告强烈推荐。为什么早不发晚不发，偏偏这时候发？
可能是配合出货的。 这时候看到推荐，先别激动，想想谁在卖。
研报坑二：盈利预测太乐观
公司自己说“争取增长20%”，券商直接预测30%。不是券商更懂公司，是券商要写亮点才能吸引人看。
用公司指引做底线，用券商预测做参考。
研报坑三：只说好的，不说坏的
研报也是生意，要卖给基金客户的。所以只讲增长，不讲风险；只讲亮点，不讲隐患。
自己去找反面观点。 看看有没有其他券商给出不同判断，看看公司财报里的风险提示。
最后一句大实话：
研报是机构的工作底稿，不是给你的买卖指令。
看研报逻辑不看结论，看研报数据不看预测，看研报风险不看亮点。
把这几句话记住，再看研报，你就不容易被带偏了。
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