研报再解读:非洲对矿产资源的出口的控制

利多：锂、金、铂、铝等资源。背景知识：

津巴布韦是非洲矿产资源最丰富的国家之一，矿业是其经济的支柱，贡献了该国大部分的外汇收入。根据最新数据（截至2025年底及2026年初），津巴布韦主要出口的矿产包括：

1. 黄金 (Gold)

• 地位
  ：津巴布韦最大的出口矿产品和外汇来源。
• 数据
  ：黄金在出口篮子中的比重高达53.2%。2025年黄金出口收入飙升，同比增长显著（上半年曾录得115%的增长），是支撑国家外汇储备的关键。

2. 铂族金属 (Platinum Group Metals, PGMs)

• 地位
  ：第二大出口支柱，主要包括铂、钯等。
• 趋势
  ：津巴布韦正大力推动从出口原矿向出口高附加值产品转型。
• 数据
  ：2025年，铂族金属锍（matte）（一种经过初步冶炼的高附加值半成品）的出口收入大幅增长，达到约13亿美元，出口量约为3.58万吨。相比之下，直接出口的精矿数量有所下降，体现了本地加工政策的成效。

3. 锂 (Lithium)

• 地位
  ：津巴布韦是非洲第一大锂生产国，锂是其增长最快的出口矿产之一。
• 形态
  ：主要出口锂辉石精矿 (Spodumene concentrate)。
• 数据
  ：尽管2025年国际锂价有所波动，但出口量依然强劲。2025年上半年锂精矿出口量同比增长30%，全年锂辉石占总出口收入的约15.75%。
• 政策动态
  ：为了规范市场和打击非法采矿，津巴布韦矿产营销公司（MMCZ）在2026年初加强了对锂矿出口的管控，叫停了部分无许可主体的出口，旨在推动产业链规范化。

4. 铬铁合金 (Ferrochrome)

• 地位
  ：津巴布韦拥有巨大的铬储量，是全球主要的铬铁合金生产国。
• 趋势
  ：政府禁止铬矿石原矿出口，强制要求在当地冶炼成铁合金后出口，以提升附加值。
• 数据
  ：高碳铬铁是主要出口形式，2025年销售额约为3.33亿美元。

5. 其他重要矿产

• 钻石 (Diamonds)
  ：曾是主要出口品，虽然近年占比有所调整，但仍是重要收入来源。
• 镍 (Nickel)
   和 铜 (Copper)：也有相当规模的出口。
• 煤炭/焦炭
  ：2025年焦炭出口创收约1.63亿美元。

总结与政策背景

津巴布韦政府目前的核心战略是**“禁止原矿出口，鼓励本地加工”**。

• 黄金
  依然是绝对的王者。
• 铂族金属
  和铬已成功转向高附加值的半成品或成品出口（如铂锍、高碳铬铁）。
• 锂
  作为新兴的战略资源，产量巨大，但政府正在加强对出口许可的监管，以确保国家利益并打击走私。

这些矿产的出口收入对于津巴布韦稳定其新货币（津巴布韦金，ZiG）和积累外汇储备至关重要。

非洲国家对矿产资源出口的控制正经历一场深刻的**“资源民族主义”转型**。核心趋势是从单纯的“卖原料”转向强制本地加工（Beneficiation），旨在将产业链中利润最丰厚的冶炼和制造环节留在国内，创造就业并提升国家收入。

截至2025年底至2026年初，非洲各国主要通过以下几种手段严格控制矿产出口：

1. 直接禁止原矿出口 (Export Bans on Raw Ores)

这是最激进也最普遍的手段，政府立法禁止未经加工的矿石直接出境，迫使矿业公司必须在当地建立冶炼厂或加工厂。

• 津巴布韦
  ：已禁止锂辉石原矿出口（要求加工成精矿），并计划在2027年进一步禁止锂精矿出口，强制要求生产电池级碳酸锂等高附加值产品。同时，铬矿石原矿早已被禁，必须加工成铁合金出口。
• 马拉维
  ：2025年10月，总统签署行政命令，立即禁止未经加工的锂、稀土、铀、石墨等战略矿产出口。这一“急刹车”政策旨在防止财富流失，迫使外资重新规划投资以建设本地加工设施。
• 加蓬
  ：宣布计划到2029年完全停止锰矿石原矿出口，推动国内锰加工产业发展。
• 纳米比亚
  ：禁止未加工的关键矿产（如锂、稀土）出口，要求至少在当地进行初步加工。

2. 出口配额与许可证管制 (Quotas and Licensing)

对于暂时无法完全禁止出口的矿种，政府通过严格的配额制度和许可证审查来控制流量。

• 刚果民主共和国 (DRC)
  ：作为全球钴供应的核心（占全球70%以上），刚果（金）在2025年2月曾短暂暂停钴出口，随后转为严格的配额管理制度。政府还限制了东部矿区的贸易，并加强对手工采矿的监管，确保只有合规且经过一定加工的产品才能出口。
• 几内亚
  ：虽然主要出口铝土矿，但政府在2025年5月撤回了51个未充分利用的采矿许可证，并通过成立国有航运公司和推行“几内亚铝土矿价格指数”来间接控制出口节奏和定价权。

3. 提高税收与特许权使用费 (Increased Taxes and Royalties)

通过经济杠杆增加原矿出口成本，使得本地加工在经济上更具吸引力。

• 津巴布韦
  ：对未加工或低加工度的矿产出口征收更高的税率，而对高附加值产品给予税收优惠。
• 坦桑尼亚
  ：对未加工的黄金和其他矿产征收高额出口税，并强制要求部分矿产必须通过国家矿业公司（STAMICO）进行交易。

4. 强制本地持股与合资要求 (Local Content & Ownership Requirements)

要求外国矿业公司必须与当地企业或政府合资，且本地持股比例需达到一定标准，才能获得出口许可。

• “锂OPEC”趋势
  ：受南美“锂三角”影响，非洲部分国家也在探讨类似的资源联盟。例如，一些国家开始要求外资在锂矿项目中的持股不得超过一定比例（如65%或更低），并强制要求技术转让和本地建厂。
• 博茨瓦纳
  ：在与戴比尔斯（De Beers）的钻石协议重谈中，成功获得了更多的本地切割和抛光份额，限制原石直接出口的比例。

5. 基础设施与物流控制

• 几内亚
  ：要求50%的铝土矿出口必须由悬挂几内亚国旗的船舶运输，这不仅控制了物流，还增强了国家对出口链条的掌控力。
• 港口与铁路
  ：部分国家通过控制关键的铁路和港口设施，优先安排经过本地加工的矿产产品出口，延缓原矿的物流速度。

典型案例总结表

对全球供应链的影响

这一系列控制措施标志着非洲**“资源觉醒”**的高峰：

1. 供应链重构
   ：全球矿业巨头（包括中国、美国、欧洲企业）不得不调整战略，从“开采-运回国内加工”转变为“在非洲当地投资建设冶炼厂”。
2. 成本上升
   ：短期内，由于非洲电力、基础设施和熟练工人的短缺，本地加工会导致生产成本上升，可能推高全球关键矿产价格。
3. 投资门槛提高
   ：单纯的投资开采已不再受欢迎，具备**“矿山+电厂+冶炼厂”一体化建设能力**的企业将获得更多准入机会。

总的来说，非洲国家正试图利用其在全球能源转型中不可或缺的战略地位（如钴、锂、锰、铂族金属），通过强硬的出口管制政策，强行拉升自身在全球价值链中的地位。