假期，两个赛道出现新刺激；
第一，人形机器人，这次不一样！
马年春晚，4家机器人企业亮相舞台，这次大为惊艳。
今年相较于去年，人形机器人性能大幅提升，不论是高难度群体运控，还是端到端展示ToC任务，机器人运控能力显著提高，能武术对打，动作干净利落，甚至实现了1秒内快速灵巧手抓握等。
同时，京东数据显示，春节期间机器人产品用户访问量同比大增4倍，搜索“机器人”的用户更是暴涨25倍。
所以，不论是机器人性能，还是用户需求端，人形机器人产业正迎来真正的商业化破局阶段，这才是最为关键的。
也就是说，2026年，人形机器人已经成为实体经济新的生产要素。
数据显示，人形机器人后续特殊场景应用规模在500已附近，如果工业和服务业规模化应用，市场规模有望突破1万亿。
对于人形机器人这个产业，没有谁比我们更坚定，因为我们2025年一直持续的解读其产业链以及AI的端侧，包括PCB、CPO等，想必都已经很透彻。
之所以这么坚定，是因为从产业的周期更替看，人形机器人已经熬过了技术导入期，即将进入成长期，这个时候的产业链企业，告别了技术和需求端的迷茫，正迎来业绩和估值的戴维斯双击。
而此次春晚的亮相，进一步证实了行业进入成长期的信号，这一阶段，是产业链企业戴维斯双击最快的时期。
但是，在万亿新产业到来之际，不少人企业陷入了一个误区。
当你苦心在寻找“谁会成为机器人界的苹果”时候，你大概会错过这波产业红利。
因为产业发展的后期是竞争，整机厂终究会经历淘汰赛，但铲子企业却赚的盆满钵满。就像新能源汽车行业，赚钱的却是像福耀玻璃、宁德时代、拓普集团等配件企业。
而机器人的关键零部件是必备和易耗件，谁做整机都离不开它们，需求会更加的持续。
这其中，核心就在8个领域；
1、大脑，也就是主控芯片。
2、旋转关节，主要用于肩部、腰部等部位，实现旋转等功能。
3、线性关节，主要用于上肢、下肢等，实现线性运动功能，技术壁垒较高。
4、控制器，相当于机器人的小脑，用来控制每个部位的动作实现。
5、电池，能量密度更高、功耗更低、更安全。
6、感知系统，相当于机器人的眼睛。
7、灵巧手，机器人实现关键功能的核心，灵活度决定了性能的高低，技术壁垒较高。
8、皮肤。
当然，这其中还要看，技术储备和产业链位置等，我们也会在后面解读。
第二，光伏，还在发酵。
虽然节前，太空光伏持续了一段热度，但依然不要小瞧了它。
当前，光伏整个产业，正站在周期修复和增量释放的双重关键节点。
一方面，最新数据显示，2月硅片产量减少超3%，实际减产幅度略高于预期，进一步强化了周期去库存的预期。
另一方面，太空光伏带来了巨大增量，马斯克更是提出了未来三年每年部署100GW太空光伏系统的目标。
第三方面，技术加速更迭。尽管光伏最终技术形态仍未定性，但异质结（HJT）技术，由于生产流程短、降本空间可控等，是目前低轨卫星加速渗透的光伏技术。而砷化镓电池由于具备抗辐射、稳定性强等特性，是太空光伏的最优技术路径。
所以，不论是技术更迭，还是增量上，光伏依然大有可为。
当然，这其中依然看“铲子型”光伏企业，尤其是壁垒高的地方，接下来也会挖掘。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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