业绩是企业发展的核心底气，贵州轮胎 2025 年前三季度交出了一份亮眼的成绩单。公司实现营收 27.63 亿元，同比增长 3.54%；归母净利润 2.01 亿元，同比大幅增长 50.55%；扣非净利润 1.86 亿元，同比增长 56.05%，盈利水平实现跨越式提升。尽管单季度受行业环境等因素影响有所波动，但整体增长势能强劲，展现出公司经营基本面的稳健性和抗风险能力。
产能建设是企业发展的核心引擎，贵州轮胎正以双项目推进的节奏，夯实产能基础，解锁增长新空间。在国内，公司年产 38 万条全钢工程子午线轮胎智能制造项目稳步推进，第一阶段年产 20 万条产线已于 2024 年投入使用，第二阶段年产 18 万条产线正加速建设，预计 2026 年 3 月 31 日达到预定可使用状态，将进一步提升公司高端工程轮胎的供给能力。在海外，越南三期年产 600 万条半钢子午线轮胎智能制造项目取得关键突破，2025 年 7 月 10 日首条轮胎成功下线，目前正全力推进多产品测试验证，力争 2026 年一季度实现销售，海外产能落地将进一步贴近国际市场，降低物流成本，提升市场响应速度。
全球化布局的步伐从未停歇，在越南生产基地积累了丰富的海外项目管理经验后，贵州轮胎乘势而上，拟在摩洛哥投资建设第二海外生产基地。这一战略布局，既是公司深化全球化发展的重要举措，也是优化全球产能配置、提升生产经营韧性的关键一步。通过摩洛哥生产基地的建设，公司将进一步辐射欧洲、非洲等核心市场，有效规避贸易壁垒，增强国际市场竞争力，为公司海外业务的持续拓展奠定坚实基础。
深耕市场，更厚待股东。贵州轮胎制定了 2025-2027 年股东回报规划，以实际行动回馈投资者信任。规划明确，在符合法律法规及公司章程的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配；在未分配利润为正、实现盈利且现金流满足生产经营和重大投资需求的情况下，每年现金分红总额不低于年度经审计合并报表扣非后归母净利润的 30%。稳定的分红政策，彰显了公司对未来发展的信心，也为投资者提供了持续、稳定的价值回报，让投资者共享公司发展成果。
行业前景向好，公司发展可期。券商机构对贵州轮胎未来发展给予高度认可，预测公司 2025-2027 年归母净利润将分别达到 6.12 亿元、8.51 亿元、9.39 亿元，业绩将实现持续增长。参考三角轮胎、赛轮轮胎等同行业公司估值水平，给予公司 2026 年 12 倍 PE，对应目标价 6.60 元，并首次覆盖给予 “买入” 评级，充分看好公司全球化布局下的业绩增长潜力和价值提升空间。
从国内产能升级到海外基地拓展，从业绩稳步增长到股东回报落地，贵州轮胎正以清晰的战略、扎实的行动，在轮胎行业的赛道上加速奔跑。未来，随着各项产能项目的逐步落地、摩洛哥海外基地的规划建设，公司将进一步完善全球产业布局，提升核心竞争力，在国际化发展的道路上持续迈进，为投资者创造更大价值，为行业发展注入更强动力！
广宣
