信息仅供参考，知道趋势，不构成买卖指引
🔥 2026年2月付费研报最新热门题材（截至2月12日）
按机构关注度排序，核心主线清晰👇
一、AI算力/硬件（最强主线）
• CPO/液冷/光模块：Meta千亿AI基建、字节豆包2.0、国内算力枢纽加速，订单排至Q3
• 算力租赁/边缘计算：海外Cloudflare业绩超预期映射，国内算力供需紧张
• 半导体/存储/CCL/电子布：7628电子布供需偏紧、价格超预期上涨；PCB/载板/晶圆代工涨价链
• AI终端（手机/PC）：2026年全球出货破5亿台，带动算力与芯片需求
二、电力/电网/储能（政策+刚需双驱动）
• 电力市场化（国办4号文）：2030年70%电量市场化，火电容量电价、水电核电价值重估
• 特高压/智能电网：“十五五”电网投资4.2万亿（+45%），AI耗电倒逼电网升级
• 储能/固态电池：全球储能增速55%；固态电池2026装车测试、2027量产
三、小金属/资源（涨价主线）
• 钨/稀土/钼：钨价创历史新高（黑钨精矿两周+24%）；稀土永磁新能源+工业电机需求回暖
• 钴/铜：AI硬件+新能源需求，钴2026年结构性短缺约3万吨
• 玻纤/电子布：AI PCB需求爆发，高端玻纤布提价、供应紧张
四、商业航天/低空经济（新成长）
• 低轨卫星/火箭3D打印/星间激光通信：SpaceX链、太空算力、卫星射频/太阳翼价值量提升
• 低空经济：2026年产业链规模破万亿，无人机/物流/旅游试点加速
五、创新药/医药（出海+业绩）
• 创新药出海：2026年收获期，海外授权与商业化加速
• 中药/器械：政策支持+业绩确定性，估值修复
六、消费/地产链（春季躁动）
• 食品饮料/白酒/文旅：春节消费超预期，北向加仓，业绩预增
• 地产链/建材：春季修复预期，政策托底
七、其他高关注方向
• 光伏BC技术：无银化降本、出海溢价，反内卷破局
• 军工/航空：订单饱满，估值低位
今晚机构圈最核心、最热议的几个方向，都是当下资金在聊的：
1. 明天开盘怎么走——分歧很大
一边觉得节前缩量、稳为主；
一边在赌最后一波红包行情，抢低位赛道。
2. AI、算力、数据要素
还在反复炒，今晚重点在：
◦ 算力租赁、液冷
◦ 数据要素+政务数据
机构一致认为：AI仍是春节前最稳主线。
3. 消费、白酒、医药
资金在高低切换，一部分资金从高位科技往消费、医药挪，博弈春节消费复苏。
4. 春节持股还是持币
今晚讨论最多的结论：
◦ 轻仓、滚动做T为主
◦ 不追高，只低吸
大资金普遍偏谨慎。
5. 北向资金、成交量
都在盯着：明天外资会不会回流、量能不能稳住。
简单总结：
机构现在就是：守AI主线，试消费低位，整体偏谨慎，不猛干。
今晚（2月12日美股盘）中概大跌，核心是美联储降息预期推迟+美股科技跳水+节前资金避险三重叠加。
一、直接导火索（今晚）
• 非农超预期，降息延后：1月新增就业13万（预期6.5万）、失业率4.3%，市场把3月降息概率砍到几乎为0，降息时点从6月推到7月。
• 美元走强+美债收益率跳升，压制成长股估值，中概科技首当其冲。
• 美股科技集体跳水：纳指跌超1.5%，苹果、微软、Meta、思科等重挫，中概互联网/科技被动跟跌。
• 贵金属闪崩（黄金跌3%、白银跌8%），加剧全球风险偏好降温。
二、中概自身放大因素
• 节前资金避险：春节前资金偏谨慎，获利了结+减仓，中概流动性更敏感。
• 高估值成长杀跌：互联网、电商、AI相关中概，对利率最敏感，估值被直接压制。
• 无明显利好对冲：国内政策/业绩无强催化，资金选择先撤。
三、今晚盘面表现
• 纳斯达克中国金龙指数跌近3%。
• 腾讯音乐、虎牙跌超6%；贝壳、Boss直聘跌超4%；阿里、京东、拼多多、百度、美团均跌2%-4%。
一句话总结：美联储鹰派预期+美股科技崩盘+节前避险，中概被双重暴击。
