内容整理自网络，未经核实，仅供学习交流，不代表作者观点。
如有需要删除，直接后台留言，看到后会立即删除！
【开源电新】底部强烈推荐永贵电器：
已拿到维谛UQD定点，液冷接头已送样NV。主业核心受益于充电桩倍增计划
#❗预期差1、UQD接头已经拿到维谛定点，目前每年给维谛发货3-4千万，液冷UQD已经送样NV。公司液冷接头已在轨交、军工、挖矿等领域量产配套，依托于高端制造领域配套经验，已经成功快速切入AI服务器领域。
市场空间：AI服务器功耗攀升，液冷刚需爆发，海外单台（72+36核）需108对接头，欧美金属接头100美金/对，单服务器价值量1万美金，对应UQD市场空间约300亿。远期公司20%份额，15%净利率，新增9亿利润。
【大族激光】推荐：AI驱动新一轮高增，3C业务预期差很大！（申万机械）
1）PCB：AI驱动高阶多层PCB需求，子公司大族数控钻孔设备订单高增，且M9应用拉动超快激光设备迭代；高端AI设备占比提升，盈利修复明显；预计26年收入yoy70%、利润yoy110%
2）3C设备：果链激光加工设备供应商，受益于苹果折叠屏机型迭代及20周年潜在技术创新；开年已获20亿订单（订单节奏大幅提前），26年订单yoy50%+，27年AI创新大年，预计体量创新高
3）盈利预测：AI PCB/3C营收占比50%+，高毛利率业务占比提升，叠加新能源拖累减少，上调26年利润至25亿（之前预期18-22亿）
⭐【高增长低估值】26年业绩yoy127%，AI业务与NV/open AI等展开合作；商业航天为蓝箭提供配套。当前PE仅20X，欢迎私信交流近况
【国联电新】【华自科技】等静压公司落地，强call！
■与客户合资等静压公司（华立等静压新能源技术有限公司）正式落地，切入固态电池最核心卡脖子设备——等静压领域，单GWh价值量超1亿元，战略意义重大。
■公司同时为高压化成分容核心供应商，头部大客户送样进展顺利，预计春节前后获全固态中试线定点，单GWh价值量约3000万元。
■主业方面，作为头部电池厂后道化成分容一供（份额超7成），受益今年超500GWh扩产潮，订单充沛，业绩反转在即。
■空间测算：以2030年100GWh市场计，等静压（30%份额+20%净利率+20xPE）贡献120e市值，高压化成分容（假设同等静压）40e，主业2.5亿给50e市值，合计看200e
中信主题策略刘易团队--“SST主题”之【新风光】再强调：新领域加速布局，SST助力成长��
#缺电&AIDC配电架构升级共振
1、维谛2026年业绩指引大超预期，印证AI infra景气度。预计维谛销售额达132.5亿至137.5亿美元，大超市场预期。极佳的订单表现增强管理层对未来增长信心，公司订单积压规模扩大至150亿美元（YoY+109%）。
2、美国电网相关设施建立较早，大多已进入更新改造年限，且由众多私营企业主导，过去数十年资本开支不足。需求端从此前一直推进的制造业回流、新能源装机，再到AIDC的大规模建设，实则在持续加剧北美电力短缺、变压器为代表的电力设备供给紧张的处境，以北美为代表海外电网景气度处于长周期景气阶段。
3、单卡功耗持续提升、Scale-up&Scale-out趋势皆持续推升高功率需求，高压直流配电（HVDC、SST）被NV视为关键升级技术方向。集成化趋势也使得原本分散的供应商格局竞争模糊化，原本偏一次电网侧的电力设备公司正逐步完善自身产品布局，切入至更高ASP的AIDC配电解决方案领域，成长天花板进一步拓宽。
公司系国内SVG领域龙头，对电力电子技术有着深厚的理解和积淀。依托于SVG、APF等产品的同源技术（H桥级联技术、高压高速过载控制、IGBT应用等），公司此前已开发出SST样机，目前正针对不同应用场景下的厂家需求进行调研及合作洽谈。
此外，随着单机柜功耗持续提升，以及AI负载波动较大的特性，电能质量管理在数据中心中应用从可选项逐步变为必选项，SVG作为公司核心产品亦受益于此趋势。
☎欢迎来电探讨！中信主题策略刘易/田鹏/王涛/王子昂/白弘伟
电新高鑫：❗AI与机器人大幅反弹买什么？除核心T链的RT、伟创外，可关注低位【峰岹科技】，AI与机器人双重逻辑近期都有进展：
1、AI服务器MCU，交付给模组厂，今年将快速放量，进入富联体系（独家供应，产业链已验到），单台服务器200个风扇左右，单MCU 6-7r，按富联8w柜测算，26年AI服务器MCU增厚1亿+收入，后续进入其他组装厂贡献额外空间；
2、机器人T链进展：与多家Tier1合作，切入T，核心卖水人：1）近期与HLYY合作有进展；2）与三花成立合资公司，做空心杯电机，搭载公司MCU，T测试结果好，扭矩高与同行，参数一致性高；3）布局旋变传感器，新品已发布。
重发❗️铜牛信息：北京国资IDC唯一标的，有望承建北京智算集群【天风计算机团队】
#股权重组进行中，北京数据集团入主。根据公司公告，北京数据集团通过国有股权非公开协议转让及无偿划转，合计持有公司29.90%股份成为新控股股东。北京数据集团作为市属数字经济核心国企，聚焦数据基础设施建设与产业生态布局。
#北京市算力中心规划出台，2年建成十万卡算力集群。根据北京日报2026年1月5日报道的《北京人工智能创新高地建设行动计划》，#北京明确用两年左右时间建成十万卡级国产智算集群。作为北京国资唯一IDC上市平台，叠加国资背书、资源整合及领导层协同优势，有望成为核心承建单位。
#领导层渊源深厚，资源有望倾斜。根据公告，公司原控股股东为北京时尚控股，而#北京数据集团董事长郭永昊曾担任北京时尚控股党委副书记、总经理。双方具备天然的管理协同基础与业务衔接优势，依托这一核心渊源，公司在后续业务拓展中有望优先承接北京数据集团的资源倾斜，为业务增长注入确定性动力。
#北京国资唯一IDC平台，“核心卡位+产能储备”双重优势。公司是北京国资背景下唯一的IDC上市平台，稀缺性与资源壁垒突出。根据2025年半年报，公司在北京核心地段运营三大自建数据中心，覆盖二环内、CBD、三环内等关键地段，同时公司全资子公司筹建“方恒科技超算与金融云计算基地项目”，#规划部署超6000个高性能机柜，进一步强化公司在首都算力基础设施领域的卡位优势。
欢迎交流��
天风计算机缪欣君/丁子惠
【领益智造】Vertiv指引/台股领军验证液冷超级景气，立敏达价值尚未充分认知20260212
#液冷设施领军Vertiv新增订单大超预期。25Q4营收$28.8亿。新增有机订单（剔除收购带来的订单）同比激增252%、环比增长117%，订单-出货比提升至2.9倍（Q3 1.4倍），迈入#超级景气区间。累计Backlog（未交付订单）攀升至$150亿（Q3 95亿），同比+109%、环比+57%。
有机收入中值$132.5-137.5亿（预期124亿），增速27%-29%；调整后EPS增速中值43%；CAPEX占收入比从历史水平2%-3%提升至3%-4%。
#台股液冷双子AVC&Auras1月营收加速。奇竑1月营收同比增速150%，Q4增速129%。双鸿1月营收同比增速122%，Q4增速84%。
#立敏达：订单&产能加速、价值仍被低估。
作为NVGB300冷板、Manifold大陆#唯一供应商、#柜内液冷全覆盖的地位仍被低估。1月底新接nv订单500万对快接头，50美金一对，合2.5亿美金。已经完成立敏达交割，三四月GTC、Rubin RVL List等将成为AI算力的重要催化。全年营收有望实现20-30亿。27-28年有望实现百亿收入体量、利润率15%-20%，中性情形假设27年20亿归母净利润并实现完全控股，30倍PE对应600亿。
主业#2026年40e利润目标，目前对应PE不到30倍，低于公司PE中枢
其他：英维克、比亚迪电子等
【天风电新】铜冠铜箔更新：二代铜供不应求，四代铜放量在即0212
———————————
公司25年PCB类铜箔产能5万吨，其中30-40%即1.5-2万吨是RTF&HVLP（AI铜箔相关），考虑到AI下游旺盛需求，公司25年开始将锂电箔1.5万吨转产RTF&HVLP，已于25年底开始生产目前处于爬坡中，预计26年AI铜箔产能储备在3万吨+。
结构上：
✅二代铜：订单旺盛，#供不应求，我们认为已具备涨价基础，此外公司已启动将部分RTF产线转HVLP 2，公司HVLP 2有望量利齐增。
✅四代铜：目前月出货在小吨级，客户（主要台资）预计3月起量，公司出货量级有望5-10倍提升。
此外，公司25Q4受损于铜价快速上涨（无库存+应收账款减值增多），目前铜价已平稳，预计26Q1此块影响明显好转。
公司是唯一在海外链的HVLP 4供应商，标的稀缺性强，目前4代铜出货明显起量，且后续有涨价弹性，当下位置建议重点关注。
———————————
欢迎交流：孙潇雅/张童童
【通鼎互联】
公司有650吨休眠光棒产能，技术人员已经入厂调试，预计Q2复产，对应光纤产能2200万芯公里（复工后主要先做657A2，供无人机），按90元/芯公里算（考虑Q2、Q3需求持续上涨，价格可能继续往上），对应19.8亿收入，约9亿净利润，考虑到光棒公司通鼎持有一半权益，预计最后归属通鼎净利6亿元；2、公司帮康宁代工光纤，康宁在海南有设计产能1800吨，假设一半给到公司加工成光纤，对应光纤约3000万芯公里，假设每芯公里10元利润，对应2-3亿利润；3、此外，公司还与康宁有300吨光棒的长协（短期不会涨价），预计通鼎合计净利润约9亿，目标市值200亿元。
【兴业社服】【三特索道】底部+首家+独家推荐：
26年即将迎来拐点，被严重低估的成长公司，1-2年看翻倍空间（近期首家底部推荐+多次电话会议）公司目前估值对应25年仅20倍，随着股权问题解决，国资委全面接手，25年梵净山、华山核心项目因限流及天气影响下滑低基数，26-27年新项目及存量改造带动高增长，#中性乐观预期26-27年业绩1.8/2.4亿，看好27年25-30倍估值空间，存在翻倍空间。
❗【天风汽车】中原内配更新(8)：
缺电核心标的：柴发中速机的PCU供应商龙头-0212我们预计公司26年利润6.5e，对应当前仅13x。给予主业PCU 20x+制动鼓40x+汽车电子（含机器人）40x，对应150e目标市值，80%+空间。作为强α标的，维持重点推荐。
如果觉得内容还不错，可以分享给身边的朋友！
备用号~~不定期更新，行业深度纪要，感兴趣的可以留个关注！
