光伏发电成本跌破0.2元/千瓦时，绿氢生产成本随之降至13元/公斤左右——长江证券最新报告揭示，氢能产业正站在从“实验室突破”到“规模化应用”的历史转折点上。
全球氢能产量接近1亿吨，中国以3650万吨的规模稳居全球最大产氢国宝座，同比增幅达3.5%。交通与工业领域的新兴应用正以超过7%的增速引领着市场结构变革。
长江证券在最新发布的《氢能行业2026年度投资策略》报告中明确提出，氢能产业正在经历一场根本性转变：从依赖技术突破的“技术降本”阶段，迈向通过扩大应用规模来实现的“规模化降本”新阶段。
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行业转折，能源属性确立
2024年11月，《能源法》正式将氢能列入能源范畴进行管理，标志着氢能的战略地位在国家顶层设计中得到确认。这一立法里程碑不仅为氢能产业发展提供了法律保障，更为其商业化路径铺平了道路。
政策已设定了明确的2027年阶段性目标，并启动了覆盖全产业链的能源领域氢能试点工作。这些措施正在驱动氢能需求从示范项目向规模化市场转变。
氢能产业已不再是单纯的技术竞赛，而是一场关于规模化应用、成本控制和商业模式的系统较量。
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降本路径，双轮驱动新阶段
降本路径正从设备技术进步的单轮驱动，转向技术改进与规模扩张的双轮驱动。光伏发电成本已降至0.15-0.20元/kWh区间，这一突破使绿氢成本得以降至10.36-13.22元/kg。
与此同时，电解槽与燃料电池系统的技术降本效应正逐渐平缓。碱性电解槽价格已从2020年的300万元/MW降至2025年的约70万元/MW，降幅超过75%。
补贴政策落地加速和电解水制氢纳入CCER机制，正在创造新的商业价值。2025年燃料电池汽车补贴发放提速，直接刺激了车辆销售增长，同时CCER机制为绿氢项目开辟了额外收益渠道。
03
产业链，从制氢到应用的全面突破
制氢环节成为产业扩张的先锋阵地。2025年全国电解槽招标量超4.5GW，较前两年约1.2-1.5GW的水平增长数倍。电解槽企业数量也从2023年的约200家激增至2025年的超400家。
管道输氢标准与政策在2025年取得突破性进展，为氢能大规模、低成本输送奠定基础。尽管储运仍是产业链的主要瓶颈，但技术标准与政策框架的完善正在加速这一障碍的清除。
在应用端，加氢站数量持续快速增长，其中综合能源站模式占比已超过50%。这一趋势表明氢能正加速融入现有能源基础设施体系。
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应用拓展，从交通到工业的全面渗透
2025年燃料电池车上险量达1.08万辆，同比增长52.5%，显示出交通领域商业化进程加速。但更值得关注的是工业领域的渗透加速，合成氨与甲醇等传统工业领域仍占中国氢能消费的过半份额，但新兴工业应用增速已超过行业平均水平。
在国际海事组织（IMO）和欧盟碳税等政策驱动下，绿色甲醇正迎来爆发性增长机遇。航运业的脱碳需求为绿色甲醇创造了确定性的市场空间，这一领域可能比预期更早实现规模化应用。
固体氧化物燃料电池（SOFC）作为分布式能源系统的重要组成部分，在工业和民用领域展现出独特优势，特别是在高温制氢与高效发电的耦合应用中。
燃料电池车年增长超过50%，加氢站半数以上融入综合能源站体系，绿电成本持续下行推动绿氢价格逼近平价点。长江证券预测，“十五五”将成为氢能产业真正实现规模化放量的关键五年。
随着氢能在全球能源结构中的份额从不足1%向国际能源署(IEA)预测的2050年12%迈进，这场能源转型竞赛才刚刚拉开序幕。技术突破与规模化应用的双轮驱动，正在重塑氢能产业的价值链条和竞争格局。
