风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！
如有侵权，私信联系删除
【东北计算机】20260126 【元宝内测''元宝派''，尝试探索社交AI形态】
1. 南京：深入实施南京市人工智能教育行动计划，加快教育部人工智能教育教学应用试点区建设。
2. 消息称，Anthropic曾与苹果就为其重建Siri人工智能助手提供模型展开谈判。
3. 1月26日电，三星据悉接近获英伟达批准，将供应HBM4人工智能存储芯片。
4. 预测：2026年人工智能算力与基础设施需求将继续呈现爆发式增长。
5. 马：TEG和CSIG是腾讯AI化智能化主力军，大模型与产品将一体化考虑。
6. 讯飞星辰智能体焕新发布：定义物理世界交互新纪元，AI从此长出“手脚”。
7. 爱芯元智拟赴港上市，聚焦AI推理系统芯片业务。
8. 马称2025是AI大年 腾讯唯一花钱较多的就是AI。
9. 网络基础设施公司Upscale AI宣布完成2亿美元A轮融。
10. 野村：三星电机料将受益于AI服务器需求增长。
11. 元宝内测''元宝派''，尝试探索社交AI形态。
12. 京东科技JoyGlance登录乐奇AI眼镜。
13. OpenAI明日举办面向AI开发者的线上研讨会
【淡季连续涨价！PC价格再上调！】关注维远股份、沧州大化【中邮化工团队】
荣盛PC装置检修完毕已开始复产，全行业没有停产情况淡季PC价格继续上行，行业最明确拐点信号已现！
[礼物]隆众资讯1月26日报道：今日国内PC市场坚挺运行。截至上午收盘，华东注塑级低端料主流商谈参考11250-13450元/吨，中高端料商谈14700-15250元/吨，部分重心较上周五涨50-200元/吨不等。以维远股份牌号111BR为例，从1月4日11500元/吨，截止1月26日已上涨至12300元/吨，累积涨幅7%。
[礼物]我们看好2026年PC行业供应趋紧，迎来价格反弹。建议关注：维远股份、沧州大化、鲁西化工、万华化学。
【国联民生计算机】‼️云需求再获英伟达加持：英伟达投资20亿美元云服务商CoreWeave
根据报道，英伟达与CoreWeave公司今日宣布扩大长期的互补合作关系，使CoreWeave能够加速到2030年建设超过5吉瓦的人工智能工厂。
英伟达以每股87.20美元的价格投资了20亿美元的CoreWeaveA类普通股。
合作深化：加速AI工厂建设，英伟达提供技术、财务支持，CoreWeave用英伟达加速计算平台建AI工厂，双方还将在软件、架构上进一步对齐。英伟达此前已是CoreWeave的投资方、CoreWeave也是英伟达优先供货的云服务商。
英伟达此次投资将绑定核心算力伙伴，分散云厂商渠道依赖。CoreWeave将获资金加速巩固算力供给能力，深化与英伟达技术协同。
再次强调云计算行业迎来重要拐点
此次投资对云市场产生重要影响，凸显AI基础设施领域的投资热度，云厂商重要性进一步提升。
AI推理Token需求激增开启上游“通胀”传导，从存储到CPU后，云或是下一个方向：全球云龙头AWS 打破二十年“只降不升”铁律涨价15%，云定价逻辑彻底变了‼️
建议关注：
1）云服务商：阿里巴巴、金山云、优刻得、网宿科技、青云科技、首都在线、深信服、顺网科技等；
2）阿里云产业链：宏景科技、浪潮信息等。
风险提示：行业竞争加剧风险，供应链风险，技术迭代风险
【天风机械】|从dotcom bubble看AI浪潮_260126
1.团队首提Token的增速是AI一切配套的核心，Token增速的二阶导为其基建AIDC公司业绩的一阶导。根据Google CEO Sundar Pichai披露，2025年5月Google token的月处理量为480万亿，同比增长5000%。因此不论是芯片算力还是配套的发电设备，液冷解决方案都是为了token的快速增长保驾护航。当现有的用户对于token的需求增速尚未被充分满足时，考虑到后续用户同AI的交互不论是输入还是输出都在逐步向长文本，多模态靠拢，以及AI硬件如AI眼镜，AI玩具等的普及，我们认为Token的消耗增速仍然有望保持高增速，同时带动AIDC产业链公司业绩。
2.互联网和AI浪潮在：1)核心消耗品；2）用户增长模式；3）催生的新业态；4）基础设施投资四方面具有较多共同点，
1）互联网是如何从发展到过热；
2）明斯基时刻的坍塌：是格林斯潘终结了互联网行情吗；
3）2002年互联网行情触底之后的复苏；
4）从光纤浪潮看AIDC
团队标的推荐供能链：杰瑞股份、应流股份、万泽股份、联德股份、博盈特焊、隆达股份、常宝股份；液冷链：英维克、宏盛股份、沃尔德、捷邦科技、汉钟精机、冰轮环境；PCB设备：大族数控、鼎泰高科芯碁微装凯格精机、日联科技。
【HCJX】矿用设备及耗材系列
背景：2025年以来，铜、金、钨、钼等金属价格持续攀升，矿企盈利改善正驱动资本开支大幅提升，带动凿岩工具需求爆发。作为国内矿用工具龙头，新锐股份充分受益于行业高景气。采矿耗材是最受益环节。
凿岩工具（耗材）供需缺口扩大：牙轮钻头1月单价提涨30%，顶锤及潜孔钻产能紧张，订单已排产至4月。矿产品位下降叠加开采强度提升，进一步加速工具损耗（几小时至数天更换），需求弹性凸显。（逻辑类似鼎泰高科的钻针与AI PCB板）
数控刀具价格暴涨：子公司株洲伟凯数控刀片单价从25Q1的7+元/片逐季攀升至26M1的10+元/片，结构性升级与钨成本传导顺畅，商业航天等高端刀具占比持续提升。
硬质合金制品价格飙升：合金制品（如矿用合金齿）单价从2025年下半年的300万元/吨暴涨至1000万元/吨，涨幅超200%，高端产能供不应求。
太阳核心逻辑：金属价格飙升→矿企资本开支加速→采矿工具耗材需求刚性增长+单价提升→龙头份额与盈利双击。新锐凭借稀缺产业链地位，产能+价格+订单三重共振&业绩弹性可期！
关注矿用设备及耗材“三颗星”:新锐股份（耗材）、耐普矿机（耗材+设备）+志高机械（设备）
【长江汽车&机械&电新】机器人基本面无变化，短期催化值得期待，布局调整持续鉴定推荐！
烟花今日机器人基本面无利空变化，调整较多我们估计多为资金、交易等因素。当下特斯拉持续推动量产节奏，产业进展积极，展望至节前仍有较多催化（产品定点、V3发布、特斯拉电话会、春晚等），当下时间持续重点推荐！
太阳特斯拉方面，定点持续推进，V3展示在即，ToC外售有望打开需求天花板。25年底至今，T链核心供应商陆续落地量产保障协议，产能扩建将于26Q1陆续落地，26H2正式开始量产，同时T宣布预计2027年底对外销售人形机器人，供销将闭环。产品力方面，产业反馈V3型号基本定型，此前X上也有疑似V3黑色版本机器人图片展出，从外观设计以及肢体粗细来看相比V2.5进一步迭代，一旦V3展示超预期有望实现机器人商业逻辑闭环，“0-1”量产阶段有望快速放量。此外，本周特斯拉业绩解读会有望给到全年量产指引，坚定看好T链核心标的。
太阳国产链机器人加速。宇树完成上市辅导，后续上市事宜推进以及春晚的机器人表演均有望刺激板块情绪，小鹏此前也预期26年量产，30年实现百万台销售目标。其他国内主机厂如小米、赛力斯等也在稳步推进，国产主机厂催化密集。
太阳重点推荐：执行器【拓普，三花，新泉】，丝杠【恒立，荣泰，北特，五洲】，谐波【斯菱】，结构件【模塑，福赛，肇民，爱柯迪，旭升，敏实，恒勃，长盈】，头部总成【均胜，蓝思】，关注日盈，科达利，震裕等。
【开源化工】聚酯瓶片：行业反内卷持续推进+供需格局扭转，瓶片盈利迎来显著修复-0126
反内卷：
聚酯瓶片行业本轮反内卷起源于2025年6月，四家头部瓶片大厂（产能CR4约79%）陆续宣布检修计划（平均减产幅度约20%）。伴随各家瓶片装置检修的陆续落地，截至1月23日，瓶片行业平均负荷已由2025年6月高点的94.3%下降至当前的73.7%，累计下降20.6pcts。瓶片行业反内卷进程推进顺利，减产计划执行完善。
供需格局扭转：
供给端，国内瓶片行业上一轮扩产周期为2022-2025年，行业总产能由2022年底的1291万吨提升至2025年底的2163万吨，3年间产能累计增幅达到68%。往后看，伴随2025年最后一批在建项目的落地，预计2026年起瓶片行业暂无规划新增产能，供给格局有望显著改善。需求端，瓶片主要应用于塑料包装容器或外壳，2021-2025年间国内瓶片表观消费量及出口量分别由721、318万吨增长至1005、645万吨，CAGR达到达到8.7%、19.3%，瓶片需求呈现稳健增长态势。
价格价差：
据CCF数据，截至1月23日，聚酯瓶片价差已经分别达到579元/吨，较2025年6月低点（160元/吨）提升262%。伴随行业反内卷的持续推进，瓶片盈利持续修复。
受益标的：
万凯新材、三房巷、华润材料、恒逸石化、荣盛石化等。
风险提示：
原料价格大幅波动、下游需求不及预期、行业扩产进程超出预期。
]【国盛通信】重视AI对光纤光缆的需求拉动，康宁和藤仓早已供不应求，国内厂商在A2产品上也在快速加速跟进，随着散纤价格持续走高，重视长飞、亨通、中天[抱拳]
【天风电新】机器人调整点评0126
今日，机器人板块全面调整，据我们了解并无基本面利空，相反近期进入利好不反应阶段（马斯克表示27年底TO C销售机器人，计划在奥斯汀工厂开始训练Optimus机器人），往后看，仍有密集催化：
✅1月28日：特斯拉2025Q4财报发布及电话会。
✅2月16日：机器人（已宣告的有魔法原子、银河通用）将再度登上春晚舞台。
✅2月：Optimus V3有望在2月发布。（供应商反馈+马斯克发预热视频）
✅3-4月：TP反馈供应商可购买V3，届时可参观。
✅26Q1：宇树提交上市申报材料。
#投资建议：
考虑Optimus V3发布&量产在即，建议调整中优选确定性T链+高赔率品种：
1） 确定性：【浙江荣泰】【伟创】
2） 赔率标的【科达利】【安培龙【涛涛车业】
【华泰电新】AIDC更新-260126
⚡本周海外谷歌等大厂将陆续披露财报，国内大厂启动派发红包助力大模型普及与升级。我们继续看好AIDC线条，建议重视：1）海外AI投建提速订单外溢背景下，服务器电源/UPS等海外进展积极环节；2）HVDC/SST/板级VPD等渗透率有望提升的供配电新技术环节
➡国内外AIDC线条利好密集
◆海外：1月28日起微软/META/亚马逊/谷歌将陆续披露财报，其中AI Capex的回顾与后续指引值得关注，我们认为有望进一步上行
◆国内：百度文心助手1月26日起发5亿红包；腾讯元宝将于2月1日上线春节活动-发10亿红包。有望进一步强化大模型推理、长文本处理等能力，助推AI商业化，利好AI基础设施建设需求
➡后续催化
◆1月：本周美股大厂发布Q4财报；Kimi或发布大模型
◆2月：春节前Deepseek或发布大模型；腾讯元宝/百度文心10/5亿春节红包；阿里/百度发布财报；月底台达/光宝等将发布财报&开法说会，关注数据中心相关业绩/订单/产能/供应格局等情况
◆3月：3.16-3.19英伟达GTC大会；腾讯发布财报
➡相关标的
◆麦格米特：对接客户覆盖国内&国外、NV体系&ASIC体系。目前已获小批量订单。NV体系积极随GB/Rubin等平台迭代推进产品研发测试
◆欧陆通：国产高功率服务器电源领军企业，由消费类电源业务延申积极拓展谷歌等海外企业
◆科士达：海外通过核心代理商、运营商及EPC总包方等渠道体系，实现业务的持续渗透与覆盖。当前数据中心业务海外收入占比略高于国内
◆优优绿能：拟与持股投资平台合资设子公司加速数据中心直流供电业务布局
◆其他：阳光电源/盛弘股份/禾望电气/中恒电气/科华数据
【天风电子团队】苹果×谷歌：Gemini 入驻 Apple Intelligence，新 Siri 2月下旬或随 iOS 26.4 测试版亮相
1、核心逻辑：苹果引入谷歌 Gemini 作为 Apple Intelligence / Siri 底层能力，并依托 Apple Private Cloud Compute 承载云端推理；全新的Siri和Apple新品创新周期，有望修复Apple AI 叙事与提升换机预期。
1）产品节奏：从“画饼”到“落地”
古尔曼：苹果距对外展示合作成果“不到一个月”，计划在2月下旬推出“全新 Siri”，最快随 iOS 26.4 测试版亮相，并可能通过发布会或受控媒体活动演示。
2）能力边界：从“能聊”走向“能做”，屏幕感知 + App 代办是关键
iOS 26.4 的新 Siri 重点：更强的屏幕内容感知、更深入理解用户意图、并可跨 App 执行操作（从问答升级为行动代理）。
3）创新周期：Apple将迎来硬件创新周期
Apple将迎来密集的产品创新周期，1-2年内集中落地AI 眼镜、AR 眼镜、折叠 iPhone、桌面机器人、AI Pin等产品、摄像头版 AirPods，结合 Siri 功能显著升级，形成创新周期共振并强化换机与新增品类预期。
建议重点关注：立讯精密、工业富联、鹏鼎控股、歌尔股份、大族激光、蓝思科技、领益智造、水晶光电、蓝特光学、环旭电子、水晶光电、蓝特光学、创世纪、珠海冠宇、高伟电子，智立方、恒铭达、博硕科技、杰普特、达瑞电子、华曙高科、铂力特、宇晶股份等
【重视化工、油服装备的复苏机会】
[礼物]#近期关键催化：
1）美航母打击群已抵达中东，开展行动，区域热点持续催化；
2）委内遭遇打击，伊等受制裁船队正遭受围堵，影子船队受影响严重；
3）北美雪灾导致部分炼化、开采区域停工，加速供给紧张。
#底部特征指标验证：
1）布油价格从22年高点以来已至今腰斩！美原油钻机数量居历史最底部！
2）金油比达到历史新高，金、银、铜、广义有色价格持续上涨，但原油价格依然居于底部。
3）全球油服公司产能持续收缩+IEA在25年9月提示全球油气行业资本开支严重不足！
[红包]部分化工、油服子周期行至底部区域，左转右的契机正逐步接近：
A.底部区块：工业气、炼化、油服等。
1）#工业气： 2025年液氧价格前高后低，如今已达到历史底部区域，均价仅为397元/吨，跌破大多地区的成本价。氖、氪、氙、氩等稀有气价相比2022年高点有近80%下跌，但半导体、商业航天的需求正逐步起量。
2）#炼化： 2026年一次加工产能受限、海外炼厂加速退出、地炼出清，供需触底+委内瑞拉低价重油出产，扩大轻重价差；人民币升值利好美元计原油企业。
3）#油服： 油价连跌两年影响全球资本开支。北美钻机数量居历史底部+中东更新需求和OPEC增产+国际油服产能大量出清（水下、钻采），这给了国内公司海外出口机遇。
B.增量板块：天然气、煤化工等。
1）#天然气： 中东、北美LNG相关的项目FID资金量创下新高，26、27年将有大量LNG项目投产，带来更多的设备订单机会。
2）#煤化工： 原料煤价低位运行，且现代煤化工项目逐步进入集中规划与建设期，已披露新疆煤化工在建及拟建项目总投资金额超7000亿元，其中已开工项目计划投资总额近1600亿，占比约23%。
[烟花]综上所述，受累于过去几年国内经济增长放缓+化工项目投资过剩，国内相关设备公司大多承受了3年左右订单持续下滑的压力。部分转向海外市场，部分开拓新赛道。
尽管如此，我们仍需注意。化工成品持续多年的价格低迷，已加速了海内外劣质产能的出清，而部分下游的复苏态势逐渐清晰（NGL项目、北美炼化、海工、国内煤化工等）。
建议关注泛化工装备板块，受益于产能出清的龙头：#杭氧股份、中泰股份、杰瑞股份、纽威股份、潜能恒信、神开股份、福斯达、广钢气体等。#文字观点
【小熊团队】国产算力更新：
周末字节传26年capex超3000亿（之前传2600-2700亿），同比接近翻倍。大厂资本开支有望超预期，看好IDC板块。根据预测数据，2026年国内三家大厂资本开支有望50%+增长，周末消息，根据GSR预测，字节26年资本开支有望超过3000亿元（先前预期为2700亿），IDC作为智算中心的基石，订单有望率先释放，预计大厂26年招标总量突破5GW（同比+60%），IDC:厂商有望充分受益，建议关注东阳光、世纪互联、万国数据、润泽科技、新意网等。
液冷：海外26年液冷规模测算接近100美金；国内液冷预计26年实现100%+增速，当前IDC液冷渗透率仅5%-10%，提升潜力巨大。鸿富瀚：国产液冷标的，专注冷板和电子散热，获得阿里及海外冷板订单，26年预计利润5e，当前仅23XPE，目前市场最便宜的液冷板标的。
同时建议关注英维克（Q1开始逐步释放业绩）、飞龙股份（CDU水泵放量）、鼎通科技（液冷连接器放量）、申菱环境（海外业务稳步拓展、干冷器标的）、飞荣达、奕东电子等。
T近期审厂完成，设备交付节奏超预期
本周T团队持续在国内光伏产业链审厂，主要有以下几个增量和结论：
1、对硅料、硅片、电池、组件设备厂商均有接触，且本次审厂阵容强大（包括技术、生产、采购、基建工程、财务等），在专利和电池技术均进行了广泛讨论。
2、规模较大，一期预计在10GW，后续规划产能合计规模在50GW左右。T整体动作较快，预计Q2完成定型，设备有望在1年内运抵美国。
3、Space X方面，规划100GW产能保障太空算力需求，预计7月上市将加速该目标实现。25H2已完成对HJT 设备审厂，春节前后其他环节设备有望跟进。
4、投资层面：
推荐太空电池以及向电源系统延伸布局的公司：钧达股份、明阳智能、东方日升、天合光能、晶科能源；
有望落地北美客户订单的设备企业：迈为股份、奥特维、捷佳伟创、晶盛机电、帝尔激光、双良节能、高测股份；
辅材企业：福斯特、海优新材、聚和材料、帝科股份、福莱特、亚玛顿；
其他环节标的：金风科技、泰胜风能等。
【西部计算机】腾讯元宝开启10亿红包预约，2月1日体验元宝新AI，关注腾讯元宝链
在大厂抢夺超级入口的今天，字节豆包、阿里千问都推出了AI生态入口级产品，相信腾讯一定不会什么都不做。这次2月1日的元宝AI新体验，使得腾讯拿出10亿做红包推广，如果再考虑其他推广费用，金额可能会更大，足见腾讯之重视。也比我们预期的时间提前。
腾讯元宝生态及投资的软件公司：
腾讯本尊IDC：科华数据、宏景科技、世纪华通工具应用：微盟集团生态：泛微网络、博思软件、长亮科技算力芯片：海光信息
感谢小伙伴的转发和点赞！！
侵权联系删除~
风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！
