炸裂!A 股机构研报密集覆盖 7 大热门赛道,商业航天 + 太空光伏成最大风口!

2026 年 1 月 25 日 A 股机构研报聚焦多个热门赛道，涵盖商业航天、铜产业、户储、智能驾驶、机器人、固态电池、太空光伏等领域，结合行业催化事件、企业动态及市场趋势，给出投资建议与风险提示，为市场提供多维度投资参考。

1. 行业催化与趋势：海外方面，SpaceX 计划 2027 年推出第二代 “星链” 系统（容量提升超 100 倍），筹备今年 7 月前 IPO，同时联合特斯拉提升太阳能产能至每年 100GW；蓝色起源宣布打造含 5408 颗卫星的 TeraWave 网络。国内方面，星网计划启动大规模招标并在雄安建地面站网络，蓝箭航天等企业 IPO 进程推进，2 月发射任务密集（含朱雀 2E、天龙 3 等首飞 / 复飞），中科院计划一两年内布局 324 颗卫星。

2. 核心投资方向与标的：

   火箭链：关注拟 IPO 火箭龙头产业链，重点布局 3D 打印、电子系统等细分方向，标的包括昊志机电、超捷股份、飞沃科技等。

   卫星链：聚焦激光通信、能源分系统、地面终端等领域，标的有烽火通信、西测测试、臻镭科技等。

   关联企业：民士达（芳纶纸应用于火箭、卫星，国产大飞机独家供应商）、华菱线缆（火箭 / 卫星能源信号传输核心供应商，部分产品独家供应）、国博电子（低轨卫星领域产品批量交付，拓展卫星通信及感知产品）。

1. 企业业绩与指引：FirstQuantumMinerals 2026 年铜产量指引下调，但铜价上涨支撑 EBITDA；Sandfire、LundinMining 发布 2026 年产量指引，后者下调黄金产量预测；ArumaResources 收购加拿大高品位铜硫化物项目。

2. 行业供需情况：中国 12 月精炼铜产量创历史新高，全年同比增长 10%，但现货处理费低迷挤压冶炼利润，主要冶炼厂承诺削减 10% 铜精矿采购量，影响待定；Freeport-McMoRan 印尼铜矿泥石流停产后的复产进展受关注。

1. 催化因素：美国、欧洲天然气价格因恶劣天气及地缘风险大幅上涨；澳大利亚将户储补贴预算增至 72 亿澳元，计划 2030 年助力 200 万家庭安装户储，新增 40GWh 储能容量，叠加可再生能源占比目标及电网波动性压力，催化当地户储需求。

2. 投资标的：推荐德业股份、阳光电源、固德威、艾罗能源、锦浪科技、首航新能等。

1. 智能驾驶：自动驾驶基本解决，2026 年底美国 Robotaxi 将普及，推进欧洲、中国 FSD 许可，标的包括世运电路、耐世特。

2. 机器人：2027 年底正式向公众销售机器人，从 2B 转向 2C，市场空间扩容，标的有浙江荣泰、伟创电气、拓普集团等。

3. 太空能源：SpaceX 计划实现 100GW 光伏产能，标的包括迈为股份、奥特维、东方日升、钧达股份等。

4. 其他亮点：睿创微纳业绩超预期，明阳智能拟 100% 收购德华芯片。

1. 核心优势与应用场景：固态电池具备宽温域、高能量、高安全性，适配太空真空、极端温差、高辐射环境，单星价值量高，100 万颗卫星对应市场规模超 5000 亿，还可应用于算力配储、深空探测器等。

2. 行业进展：NASA、JAXA 等加速开发，NASA SABERS 项目测试效果超预期，日产与 NASA 联合开发，目标 2028 年投入实用。

3. 投资方向：电池环节（宁德时代、国轩高科等）、设备端（先惠技术、纳科诺尔等）、材料端（厦钨新能、当升科技等）、新技术领域（中一科技、英联股份等）。

1. 核心价值：SpaceX 火箭发动机 7-8 成零部件通过 3D 打印实现，具备结构精简、交付周期快、降本降重等优势，适配商业航天发射数量、发动机数量提升及 3D 打印渗透率提升的三重通胀逻辑。

2. 投资标的：飞沃科技、华署高科、银邦股份、铂力特等。

1. 行业优势与需求：太空光伏日照强度高，可 24 小时发电，适配卫星等场景，单星功耗提升推动需求增长，形成千亿赛道。

2. 产业链投资方向：

3. 钙钛矿 / 叠层电池（钧达股份、晶科能源等）；

4. 设备与材料（先导智能、高测股份、奥特维等）；

5. 柔性组件与结构（杭萧钢构、航天机电、西子洁能等）。

当前 A 股热门赛道多点开花，商业航天、户储、固态电池、太空光伏等领域受益于行业催化与技术突破，呈现明确投资机会；铜产业、智能驾驶、机器人等领域也伴随企业动态与市场变化释放增量信息。但投资需警惕各类潜在风险，结合行业趋势与企业基本面综合判断，把握结构性机会。