深度解读大摩研报《机器人年鉴》:机器人会成为人类第二大产业!我敢说，未来十年，一定有机器人公司会成为全球市值最大的公司之一，而且机器人产业也将成为人类历史上仅次于房地产的第二大产业。 这不是我随口吹，2025年12月摩根斯坦利出的足足有700页纸八大卷的研报《机器人年鉴》 直接给出了铁证。 马斯克说2040年人形机器人会达200-300亿台，按照一台1万美金来算，对应200-300万亿美元市场。 可能有人觉得这是画饼，但大摩的权威预测更实在：到2050年，光机器人硬件市场就高达25万亿美元 ，软件、服务这些衍生收益算进去总规模可进一步扩展至100万亿美元，相当于 2024 年全球前 20 大车企营收总和的 5 倍，远超当前全球汽车行业规模！ 要知道，过去15年全球汽车市场总规模才30万亿美元，消费电子加起来15万亿美元，而机器人市场能冲到这个规模，这个增长速度比坐火箭还快，中间能诞生多少超级牛股，不用我多说了吧？ 为啥现在是布局的黄金时机？大摩明确说，机器人产业正经历“寒武纪大爆发”，AI从数字世界彻底走进实体经济。 以前AI只在手机、电脑里干活，现在要变成能搬东西、能照顾人、能上工厂的实体机器人。更关键的是，产业已经跨过0-1的临界点，正在向1-100爆发。 就像《年鉴》 里预测的，2026年将是人形机器人的爆发前夜，技术定型、产能释放、场景落地会同步爆发，这和我们看到的真实订单完全吻合——智源机器人中标7800万美元订单，优必选拿下9000万订单，宇数科技5000台订单破亿，这些都不是PPT概念，是真金白银的商业化落地。 可能有人会说，现在的机器人看着还挺笨拙。但大摩告诉我们，这正是产业早期的正常阶段。就像汽车刚发明时跑不过马车，计算机刚诞生时比房间还大，所有新技术都要经历“丑小鸭期”。 《年鉴》 预测，到2050年全球将有6.5亿台机器人在运行，覆盖家庭、工厂、医疗、航天等所有领域，从家务、带娃、照顾老人，到火灾救援、高危作业、复杂生产，无所不能。 更吓人的是，2030年全球机器人销量就会达9000万台，2040年6亿台，2050年14亿台，这个增长曲线比当年的智能手机还要陡峭。再看投资逻辑，大摩点出了两个核心：一是产业链红利，二是地缘优势。 机器人产业链比汽车、消费电子更复杂，电机、轴承、传感器、AI芯片、稀土磁铁等核心部件都将迎来爆发式需求。 《年鉴》 数据显示，到2050年，仅机器人所需的摄像头就达57亿个，电机270亿个，稀土磁铁170万吨，每个部件都对应着千亿级市场。而中国在这个赛道有着天然优势，大摩明确提到，中国已将机器人列为国家战略，2024年工业机器人安装量占全球54% ，制造业产能和成本控制能力全球领先，这意味着我们能在25万亿美元的大蛋糕中分到最大块。 资本的嗅觉永远最灵敏。大摩的报告显示，2025年全球AI相关VC融资将超2600亿美元，其中机器人领域占比持续飙升。
特斯拉规划2026年量产人形机器人，年产目标100万台，长期看，马斯克是要把这个量产数量增加到上千万甚至上亿台；
Figure AI 近期筹集超 10 亿美元，估值达 390 亿美元，较上一轮融资估值增长 14 倍；
宇树科技2024年的营收破了10个亿，同比翻了两倍多，今年还要申报科创板上市。 另外还有华为系天才少年的智源机器人，2025 年 1 月实现第 1000 台通用具身机器人下线，准备在港股上市。 这和 《年鉴》 预测的“科技巨头集体进军实体AI”完全一致，谷歌、亚马逊、Meta都在砸重金布局，硬件回归成为行业共识。 最后总结一下，大摩的《机器人年鉴》已经把话说得很明白：这是一个规模超25万亿美元的超级赛道，现在正处于爆发前夜，技术成熟、订单落地、资本加持、政策支持，所有利好都在共振。 就像20年前的互联网、10年前的新能源汽车，机器人产业正在催生一批10倍、甚至100倍的超级牛股。 对于我们普通人来说，这可能是未来十年最确定的财富机会，千万别等浪潮起来了再追，现在就该提前布局！在我看来，人形机器人绝非昙花一现的概念，而是下一个、且是确定性最强的超级风口。对普通人来说，想要搭乘这波时代红利，资本市场无疑是门槛最低、最易参与的渠道。 但问题也随之而来：该如何精准布局？ 人形机器人产业链条盘根错节，上至 AI 算法、软件系统，下至硬件核心，而硬件里又细分出丝杠、电机、传感器等众多环节。究竟哪些环节成本占比最高、成长空间最广阔、爆发力最惊人？又有哪些企业能在激烈的行业洗牌中笑到最后、成为长期赢家？ 关于这些核心疑问，我们将在今后逐一拆解、深度剖析！
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