一、核心结论：
伯恩斯坦认为：2025年全球电池市场的强劲增长，主要驱动力已从电动汽车（EV）转向了储能系统（ESS）。 这个趋势预计将在2026年延续，储能将继续引领电池市场的反弹。
二、2025年回顾：储能需求爆发，远超预期
1. 惊人的增长：
2025年全球储能电池需求同比飙升了 +85%，远超年初30%的预期，成为市场最大的惊喜。
2. 股价表现：
储能和锂矿公司成为股市明星。例如，储能逆变器龙头阳光电源股价上涨137%，锂生产商天齐锂业上涨68%。
3. 需求结构变化：
储能电池需求在总电池需求中的占比已超过 30%，成为不可忽视的重要力量。
三、2026年展望：增长持续，但增速放缓
1. 总体增长：
预计2026年全球锂电池总需求将增长 32%，达到 2398 GWh。虽然增速较2025年的48%放缓，但依然强劲。
2. 增长引擎：
增长主要来自储能（预计+50%） 以及重型卡车等商用车的电池需求。电动汽车（EV）的增长预计将放缓，尤其是在中国和美国。
3. 价格预期：
随着需求旺盛和原材料（如锂）成本上升，电池价格预计将在2026年反弹约10%，这有助于提升电池制造商的盈利能力。
四、区域与市场分化
1. 中国是核心市场：
中国不仅是最大的电动汽车市场（渗透率已达57%），也是最大的储能市场，预计将占2026年全球储能安装量的57%。
2. 美国与欧洲：
美国储能需求受数据中心电力需求和电网升级推动；欧洲则因可再生能源占比提高和电网稳定性需求而增长。
3. 电动汽车渗透率：
全球电动汽车渗透率预计在2026年达到32%，但中国（57%）已进入增速自然放缓阶段，而欧美市场仍有较大增长空间。
五、技术趋势：快充与新技术
1. 快充技术：
充电速度是普及的关键障碍。宁德时代等公司正在推进超快充电池技术，目标是实现“充电5分钟，续航500公里”。
2. 新电池化学体系：
钠离子电池因成本、安全和低温性能优势，将在储能、两轮车和小型电动车领域占据一席之地。全固态电池是下一代技术方向，但大规模商业化预计要到2030年左右。
