券商机构关注的热门核心概念和题材
券商机构关于半导体行业涨价周期的观点汇总
孙潇雅团队观点汇总
券商机构关注的热门核心概念和题材
市场核心观点
欧美地缘政治争端升温，提升了A股的“避风港”属性，市场主线围绕科技周期板块，资金积极布局含权资产（如固收+、可转债）。在当前宏观风险收敛、流动性充裕的背景下，业绩可兑现的科技成长板块更受青睐。
关键赛道与催化
1. 半导体（存储/设备/材料）
- 催化事件
存储芯片（DRAM/NAND）持续供不应求，26Q1涨价超预期。 国内核心企业（长鑫、长存）IPO推进，带动新一轮资本开支。 盛合晶微等公司上市。 - 核心逻辑
由AI需求驱动的涨价潮从存储芯片向封测、材料等全产业链传导，行业景气度持续上行。 在国产替代趋势下，国内半导体产业链（设备、材料）将深度受益于核心企业的资本扩张。 - 核心标的
- 存储/模组
江波龙、德明利、兆易创新。 - 设备
中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技、精测电子。 - 材料
雅克科技（前驱体）、鼎龙股份（抛光垫）、安集科技（抛光液）、彤程新材（光刻胶）。
2. 人工智能（光通信/CPO/AI应用）
- 催化事件
2026年3月GTC大会，关注ScaleUp侧CPO等新技术催化。 光模块海关数据显示高增（如上海环比+185%）。 华为AI眼镜或将于上半年发布。 - 核心逻辑
AI算力建设刚需驱动光模块（800G/1.6T）需求爆发，供应链紧张加速硅光、LPO等新技术落地。 新架构使PIC（光子集成电路）环节价值量重塑，精密设备需求旺盛。 AI赋能应用（财税、医疗、营销、漫剧）降本增效，商业化加速。 - 核心标的
- 光模块/器件
中际旭创、新易盛、天孚通信、罗博特科（设备）。 - AI应用
税友股份（财税）、畅捷通、中文在线（漫剧/IP）、快手。
3. 全固态电池
- 催化事件
- 2026年2月7-8日
第三届中国全固态电池创新发展高峰论坛。 2026年Q1，头部电池厂固态电池产线招标启动。 中国一汽红旗全固态电池首台样车成功下线，开启实车测试。 - 核心逻辑
固态电池技术接近量产，产业从0到1，催生对全新设备和材料的需求。 锂电设备行业订单创阶段新高，头部公司业绩确定性高。 - 核心标的
- 设备
先导智能、杭可科技、先惠技术。 - 材料
厦钨新能（硫化物）、三祥新材（卤化物）。
4. 医药器械（创新器械/神经介入）
- 催化事件
国家医保局出台关于创新器械（如手术机器人）的价格立项指南，系统性解决定价与入院难题。 心玮医疗“颅内自膨药物支架”获 NMPA受理，有望2026年底/2027年初获批。 - 核心逻辑
政策松绑为创新器械放量扫清障碍，将加速其商业化进程。 重磅产品上市，打开百亿级增量市场。 - 核心标的
- 心玮医疗
（神经介入平台龙头）、相关手术机器人公司。
5. 机械设备出海
- 催化事件
一带一路资源国（油气、矿产）投资提速。 欧美市场需求复苏（地产、物流）。 高端制造（光模块、锂电、光伏设备）技术输出机会涌现。 - 核心逻辑
凭借性价比和交付能力优势，中国设备全球份额持续提升。 正从“产能出海”向附加值更高的“技术出海”升级。 - 核心标的
- 工程机械
三一重工、徐工机械。 - 油服/天然气
杰瑞股份。 - 高端制造设备
先导智能（锂电）、迈为股份（光伏）、罗博特科（光通信）。
6. 其他热点
- 磷酸铁锂
需求旺盛，供给格局改善，反内卷政策引导下，行业盈利有望迎来周期性拐点。关注 湖南裕能、德方纳米。 - CPU
AI推理与Agent应用增加需求，叠加先进制程产能被GPU挤占，海外CPU计划涨价。关注 海光信息、龙芯中科。 - AI漫剧
AI大幅降低制作成本，激活网文IP视频化变现，市场空间广阔。关注 中文在线、德才股份。 - 玻纤
金属涨价（铂铑）提升行业资产价值与扩产壁垒，传统及特种电子布需求旺盛、持续涨价。关注 中国巨石、中材科技。 - 人形机器人
产业迎来资金面与基本面共振，量产前夜。关注 浙江荣泰（确定性品种）、科达利（赔率品种）。
券商机构关于半导体行业涨价周期的观点汇总
券商机构关于半导体涨价周期的核心观点
核心共识：以AI需求为核心驱动的半导体全产业链强涨价周期已确立，并从存储开始向封测、CPU、模拟芯片、CCL/PCB等环节全面扩散，是贯穿2026年的确定性主线。
- 根本驱动力
AI训练与推理的算力需求大爆发，是驱动存储、逻辑芯片、先进封装等需求爆发的核心动力。 - 核心特征“缺货与涨价”
- 起点
存储芯片（DRAM/NAND）自2025Q4起供不应求，价格快速飙升，缺货状态预计持续至2027年。 - 传导路径
涨价潮已明确传导至封测、模拟芯片、逻辑代工、CPU、以及CCL（覆铜板）、载板、被动元件等全产业链环节。 - 供给瓶颈
先进制程、先进封装以及光刻胶、EML光芯片等关键物料（BOM）产能被AI芯片严重挤占，导致全行业供给紧张。 - 逻辑重塑
- CPU角色重估
在Agent等复杂AI推理场景下，CPU在任务调度、沙盒环境、工具调用等方面的需求激增，从“系统调度”角色转变为AI全流程核心算力组成部分。 - 技术加速迭代
供给紧张加速了硅光、LPO、CPO等新技术路径的商业化落地，以规避传统紧缺器件。 - 国产化深度受益
国内长鑫、长存等核心企业资本扩张，叠加国产算力（GPU/ASIC）的放量，将全面拉动国内半导体设备、材料、设计、封测等产业链的长期成长。
半导体涨价周期核心收益标的汇总
投资主线：沿“AI需求刚性+全产业链供给瓶颈”主线，优先关注涨价确定性最高、产能最紧张的环节，以及深度受益于国内晶圆厂资本开支的国产替代环节。
| 存储芯片 | 涨价最前端，利润弹性最大 | 设计/原厂 |
| 半导体材料 | 涨价传导+国产替代双受益 | |
| 半导体设备 | 受益国内核心晶圆厂（两存及逻辑）扩产 | |
| 集成电路设计 | CPU结构性涨价/国产模拟芯片替代 | CPU |
| 封测 | 存储/逻辑代工涨价后的产能“瓶颈”，直接受益 | |
| PCB/CCL/载板 | 受益于高算力芯片的封装升级、散热及高频高速需求，行业全面涨价 | CPU PCB |
| 被动元件 | AI服务器用量大增，行业稼动率提升，叠加成本上涨驱动涨价 | |
| 晶圆制造(Fab) | 行业稼动率高，具备价格提升能力 |
孙潇雅团队观点汇总
团队背景
孙潇雅为天风证券电新团队及DB电新团队分析师，在多个行业报告中担任联系人。其观点覆盖**机器人、太空能源、液冷散热、半导体设备及新能源（海风）**等多个前沿科技与高端制造领域。
核心观点汇总
1. 机器人：布局确定性龙头与高赔率标的
- 核心逻辑
产业迎来资金面与基本面共振，进入量产前夜。 - 核心标的
- 确定性组合
伟创电气（跟随浙江荣泰）、拓普集团、恒勃股份。 - 赔率组合
安培龙、科达利、涛涛车业。 - 浙江荣泰
确定性超强。作为特斯拉机器人手部隔热件的核心供应商，预计份额高达80%。测算其在100万台机器人量产假设下，潜在利润弹性巨大（ASP 2.1万~6万元），市值空间广阔。 - 建议仓位
当前时点建议增加机器人仓位。
2. 太空能源与固态电池：关注设备先行
- 核心逻辑
太空能源体系中，除了光伏设备，固态电池是关键一环（预计3万亿市场空间）。 技术路线从0到1，设备环节先行受益。 - 核心推荐
固态电池设备商。 - 主板
联赢激光、先惠技术、先导智能。 - 北交所
纳科诺尔、利通电子、灵鸽科技。
3. 数据中心液冷散热：市场规模爆发，重点关注价值环节
- 核心标的
- 强瑞技术
- 光模块液冷
1.6T产品已有小批量出货，800G产品有望在服务器端合作。 - 液冷板模组
已获广达、富士康、Coolit等客户供货资格，并积极导入英伟达TIM材料，与谷歌、Meta等对接。预计26年AIDC相关业务利润达2-2.5亿元。 中石科技 - 半导体设备
作为新凯莱（G刻机/蚀刻机）核心供应商，切入先进制程，26年利润贡献预期高。 - 服务器液冷
新获工业富联约4亿元检测设备大单；通过收购的“铝宝”公司，为英伟达、谷歌等供应液冷底盘件及新品类；分水器已向英伟达小批量供货，市场空间巨大。
4. 其他领域
- 欧洲数据中心 & 海风
- 大金重工
欧洲海风导管架龙头，预计26年新增订单大幅增长（约180亿），看好其估值与业绩天花板双升。 - 东方电缆
处于底部，26年不仅是业绩大年也是订单大年，受益于中东脐带缆、欧洲海风及东南亚市场。 - 业绩线
提及金龙汽车。 - 存储材料
提及铂科新材。 - 半导体材料
提及聚和材料。
团队总结
看好2026年 “低渗透率、2027年预期更能向上” 的方向，重点布局处于产业爆发前夜或技术拐点的领域。
