免责声明:本文原引兴业证券2026年1月7日发布的研报:《太空光伏专题研究》内容进行汇总与总结，同时文中引用图片和部分文字，如有版权问题请联系博主删除。文中内容为学术交流不构成投某资建议。
随着火箭回收复用技术的成熟，全球航天发射迈入高频化、规模化时代，2024年商业卫星发射占比已超50%。卫星平均质量持续攀升，单星功率需求同步激增，星链卫星太阳翼面积从V1.5的20㎡扩容至V2.0预计突破250㎡，太空光伏作为航天器核心能源保障，正迎来爆发式增长契机。
一、太空光伏：不一样的光伏“星辰大海”
与地面光伏追求规模化、低成本不同，太空光伏聚焦极致性能与高可靠性，需耐受真空、极端温变、宇宙辐射等恶劣环境，对能量密度、轻量化和光电转化效率要求严苛。
太空光伏的使用寿命约10-15年（以砷化镓电池为例），而地面光伏至少能稳定运行25-30年；在能量供给上，太空光伏可享受1367W/㎡的太阳辐照度（AM1.0标准），且全年24小时不间断供电，地面光伏则受气象、昼夜限制，辐照度仅为1000W/㎡（AM1.5标准）；成本方面，太空光伏单位造价约1000元/W，远高于地面光伏不到1元/W的水平。
从构型来看，柔性堆叠式太阳电池阵凭借高收纳比、轻量化优势，已成为低轨卫星主流选择，成功破解一箭多星发射的体积重量瓶颈，目前已逐步应用于我国卫星产品。
二、市场空间：从百亿到万亿的增量爆发
当前太空光伏核心应用于通信卫星领域，按砷化镓外延片20万元/㎡测算，若发射4000颗卫星且单星太阳翼平均面积达100㎡，市场规模约800亿元。
需求端正迎来多重突破：国内外太空算力建设规划落地，太空数据中心需为P级/吉瓦级算力载荷供电，能源需求较传统卫星大幅跃升；SpaceX计划4-5年内每年部署100GW太空数据中心，国内国星宇航、中科天算等也推进万卡级在轨计算部署。未来天基太阳能发电、太空挖矿等场景落地后，市场空间有望冲向数千亿甚至万亿级别。
全球低轨卫星星座竞赛全面提速，SpaceX星链累计发射超1万颗卫星，国内中国星网、垣信卫星规划总量突破3万颗，规模化组网将持续打开太空光伏需求。
三、技术路线：三代迭代，谁主沉浮？
太空光伏技术路线迭代清晰，从成熟到新兴形成梯度布局：
1. 当前主流：多结砷化镓电池
核心优势在于光电转化效率高（商用产品最高达32%）、抗辐射性佳，且与太阳光谱匹配度高，是目前太空光伏的主流选择。但短板也十分突出，镓资源稀缺、砷具有毒性，且制造成本高昂，制约了其规模化商业应用。从市场规模来看，2022年全球砷化镓光伏市场规模达3.45亿美元，其中航天领域占比超90%，应用场景极具针对性。
2. 中短期领跑：P型HJT电池
相比N型硅，P型硅对电子的捕获能力更弱，少子寿命受宇宙辐射影响更小，抗辐射能力更优；同时HJT技术适配更薄硅片，能进一步提升比功率，完美契合太空场景需求。目前东方日升的P型超薄HJT电池已实现欧美小批量交付，技术成熟度持续提升，预计将在中短期领跑市场。
3. 下一代方向：钙钛矿/晶硅叠层电池
作为极具潜力的新兴技术，钙钛矿/晶硅叠层电池拥有23W/g的超高比功率，且柔韧性好、制造成本低廉，能在太空环境中兼顾稳定性与发电量。其精准瞄准5-10年寿命、成本敏感型低轨商业卫星市场，目前尚翼光电、晶科能源等企业加速技术攻关，有望成为下一代商业化组网的核心能源方案。
四、企业布局：光伏巨头抢占太空赛道
头部光伏企业多路径切入，加速抢占太空光伏赛道：
• 钧达股份：战略投资国内稀缺卫星电池生产商尚翼光电，依托其中科院上海光机所技术背景与钙钛矿技术独家优势，实现光伏产业化与航天资源互补，从地面光伏向太空赛道延伸。
• 东方日升：P型超薄HJT电池已拥有三年出货历史，累计出货数万片并实现欧美小批量交付，同时携手钙钛矿领域领先企业，推进叠层电池技术合作，布局下一代高效路线。
• 晶科能源：TOPCon电池以27.79%的光电转换效率刷新世界纪录，获马斯克点赞认可；基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池转化效率进一步突破34.76%，为太空应用奠定坚实基础。
• 天合光能：依托光伏科学与技术全国重点实验室，完成晶体硅HJT、钙钛矿叠层、砷化镓多结三大路线布局，其砷化镓产品已应用于中国星网卫星，致力提供一站式太空能源解决方案。
• 砷化镓电池与卫星电源领域：关注乾照光电、上海港湾；
• 主流光伏企业：推荐钧达股份、晶科能源、天合光能，建议关注东方日升、明阳智能；
• 设备供应商：关注HJT设备核心供应商迈为股份、钙钛矿设备供应商捷佳伟创。
