家人们！整理了国金证券 A 股策略周报的核心要点，搭配图文卡片快速读懂市场底层逻辑～ 客观拆解内外政策与投资机会，理财不盲目👇
📌【海外视角：降息落地，投资 > 消费趋势强化】
美联储 12 月降息 25bps 落地，同时启动短期国债购买维持流动性。尽管市场担忧后续降息节奏放缓，但实体经济层面，降息将进一步强化投资优于消费的趋势。
美国失业率接近 4.5% 的政策阈值，AI 激进投资可能推动失业率突破，进而催化明年多次降息，全球制造业投资需求有望回暖，在二次通胀到来前，需求恢复确定性较强。
🌍【国内政策：扩内需 + 反内卷，走出通缩路径明晰】
中央经济工作会议定调 2026 年方向，扩内需侧重内生驱动，聚焦城乡居民增收计划与激发民间投资，而非政府强刺激。
反内卷政策持续深化，光伏硅料收储计划推进，价格稳定在 5.5 万元 / 吨中枢，企业盈利修复信号渐明。11 月 CPI 同比上涨 0.7%（2023 年 3 月以来最高），服务消费与工业价格均现改善，通缩压力逐步缓解。
🔧【核心逻辑：AI 宏观效应 + 基本面修复】
AI 股票波动不影响实体投资趋势，甲骨文等企业仍上调资本开支指引，受益于 AI 投资的 “泛 AI” 领域（如工业资源品）更具长期价值。
经济修复的核心在于基本面变化：企业盈利底显现→就业与薪资改善→内需恢复，这一传导路径逐步清晰，市场无需过度纠结短期资产价格波动。
💡【4 大投资主线推荐】
工业资源品链条：铜、铝、锡、锂、原油、油运（受益 AI 投资 + 全球制造业复苏）；
非银板块：保险、券商（资本扩容 + 资本回报回升共振）；
设备出口与制造业反转：电网设备、储能、光伏、工程机械、印染、煤化工等；
消费回升：航空、酒店、免税、食品饮料（资本回流 + 入境人数增加驱动）。
⚠️ 风险提示：国内经济修复不及预期、海外经济大幅下行等潜在风险，投资需保持理性判断～
你更看好哪条投资主线？觉得 A 股后续会震荡上行吗？评论区交流呀👇
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📌【海外视角：降息落地，投资 > 消费趋势强化】
美联储 12 月降息 25bps 落地，同时启动短期国债购买维持流动性。尽管市场担忧后续降息节奏放缓，但实体经济层面，降息将进一步强化投资优于消费的趋势。
美国失业率接近 4.5% 的政策阈值，AI 激进投资可能推动失业率突破，进而催化明年多次降息，全球制造业投资需求有望回暖，在二次通胀到来前，需求恢复确定性较强。
🌍【国内政策：扩内需 + 反内卷，走出通缩路径明晰】
中央经济工作会议定调 2026 年方向，扩内需侧重内生驱动，聚焦城乡居民增收计划与激发民间投资，而非政府强刺激。
反内卷政策持续深化，光伏硅料收储计划推进，价格稳定在 5.5 万元 / 吨中枢，企业盈利修复信号渐明。11 月 CPI 同比上涨 0.7%（2023 年 3 月以来最高），服务消费与工业价格均现改善，通缩压力逐步缓解。
🔧【核心逻辑：AI 宏观效应 + 基本面修复】
AI 股票波动不影响实体投资趋势，甲骨文等企业仍上调资本开支指引，受益于 AI 投资的 “泛 AI” 领域（如工业资源品）更具长期价值。
经济修复的核心在于基本面变化：企业盈利底显现→就业与薪资改善→内需恢复，这一传导路径逐步清晰，市场无需过度纠结短期资产价格波动。
💡【4 大投资主线推荐】
工业资源品链条：铜、铝、锡、锂、原油、油运（受益 AI 投资 + 全球制造业复苏）；
非银板块：保险、券商（资本扩容 + 资本回报回升共振）；
设备出口与制造业反转：电网设备、储能、光伏、工程机械、印染、煤化工等；
消费回升：航空、酒店、免税、食品饮料（资本回流 + 入境人数增加驱动）。
⚠️ 风险提示：国内经济修复不及预期、海外经济大幅下行等潜在风险，投资需保持理性判断～
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