2025-12-16
【新亮点】
* 新闻提炼：
1. 美议员向科技公司问询数据中心能源使用情况
2. 智利锂矿合并，预计推高碳酸锂价格
3. 消费政策频出
4. 美盛矿难，预计影响全球钾肥产能7.6%
* 产品涨价：钨、碳酸锂、氩气
* 研报总结：
1. 核心围绕 “中央经济工作会议为2026年宏观政策定调” 与 “AI驱动下多个前沿产业进入商业化与订单验证关键期” 展开。
2. • 宏观层面：政策定调 “稳中求进” ，更注重跨周期调节和培育新动能，为市场提供了 “有边界但清晰” 的预期框架。货币宽松空间打开，但大规模财政刺激预期需降温。
3. • 产业层面：AI算力（硬件、电力）、人形机器人（量产前夜）、商业航天（大国重器）、自动驾驶（L3商业化）、可控核聚变（招标驱动）、电力设备（出海+SST） 等多个前沿赛道同时出现密集催化与深度分析，显示产业趋势正加速从研发走向量产和应用，投资逻辑向 “订单验证”和“业绩兑现” 迁移。
4. • 市场策略：当前市场处于政策真空期和年底结算期，主线尚不清晰，轮动加快。建议投资者保持定力，围绕 “科技成长进攻（AI、机器人、航天、半导体）+ 高端制造及周期配置（电网、有色、机械）” 进行布局，并密切关注2026年一季度的产业验证节点和业绩兑现情况。同时，港股在流动性改善预期下的修复机会也值得关注。
* 新出业绩：无
【发散面】
1、消费板块中央提级至战略级别，预计会有更多的刺激性政策出台，但因消费股有高频数据跟踪及估值锚定，预计弹性一般，游资优选百货等无估值锚品种、机构需要看到反转信号后才会调仓，当前阶段预计百货>酒店>可选消费。
2、接近业绩节点，ai业绩方向需要关注光模块、pcb、组装方向，及当前ai发展的掣肘点电网，ai的技术迭代方向铜箔、电子布、液冷、钻针。
3、人形机器人没业绩，硬件缩圈至特斯拉核心供应商及新入的供应商，新的技术方向。
4、商业航天2026年奇点，但目前已经太高了。
5、核聚变中美共振，马斯克喷核聚变吹太空算力
6、钾肥竞争格局优秀，叠加停产，趋势良好。
【操作计划】
1、消费股机构票没弹性、游资票没想象力，只有轮动与困境反转
2、关注电网设备（sst、母线、800V配电变压器）
3、钾肥观察反馈，可低吸
3、核聚变预计需要新的消息催化
【新亮点】
* 新闻提炼：
1. 美议员向科技公司问询数据中心能源使用情况
2. 智利锂矿合并，预计推高碳酸锂价格
3. 消费政策频出
4. 美盛矿难，预计影响全球钾肥产能7.6%
* 产品涨价：钨、碳酸锂、氩气
* 研报总结：
1. 核心围绕 “中央经济工作会议为2026年宏观政策定调” 与 “AI驱动下多个前沿产业进入商业化与订单验证关键期” 展开。
2. • 宏观层面：政策定调 “稳中求进” ，更注重跨周期调节和培育新动能，为市场提供了 “有边界但清晰” 的预期框架。货币宽松空间打开，但大规模财政刺激预期需降温。
3. • 产业层面：AI算力（硬件、电力）、人形机器人（量产前夜）、商业航天（大国重器）、自动驾驶（L3商业化）、可控核聚变（招标驱动）、电力设备（出海+SST） 等多个前沿赛道同时出现密集催化与深度分析，显示产业趋势正加速从研发走向量产和应用，投资逻辑向 “订单验证”和“业绩兑现” 迁移。
4. • 市场策略：当前市场处于政策真空期和年底结算期，主线尚不清晰，轮动加快。建议投资者保持定力，围绕 “科技成长进攻（AI、机器人、航天、半导体）+ 高端制造及周期配置（电网、有色、机械）” 进行布局，并密切关注2026年一季度的产业验证节点和业绩兑现情况。同时，港股在流动性改善预期下的修复机会也值得关注。
* 新出业绩：无
【发散面】
1、消费板块中央提级至战略级别，预计会有更多的刺激性政策出台，但因消费股有高频数据跟踪及估值锚定，预计弹性一般，游资优选百货等无估值锚品种、机构需要看到反转信号后才会调仓，当前阶段预计百货>酒店>可选消费。
2、接近业绩节点，ai业绩方向需要关注光模块、pcb、组装方向，及当前ai发展的掣肘点电网，ai的技术迭代方向铜箔、电子布、液冷、钻针。
3、人形机器人没业绩，硬件缩圈至特斯拉核心供应商及新入的供应商，新的技术方向。
4、商业航天2026年奇点，但目前已经太高了。
5、核聚变中美共振，马斯克喷核聚变吹太空算力
6、钾肥竞争格局优秀，叠加停产，趋势良好。
【操作计划】
1、消费股机构票没弹性、游资票没想象力，只有轮动与困境反转
2、关注电网设备（sst、母线、800V配电变压器）
3、钾肥观察反馈，可低吸
3、核聚变预计需要新的消息催化
