大家好,今天想和大家聊聊最近看到的一些有趣现象。(\"瑞银\"分析在图片中呈现)
欧莱雅奢侈品部门的香水业务增长速度确实让人印象深刻。过去五年这块业务的年复合增长率达到20%,2025年预计收入将超过60亿欧元。更值得关注的是,香水业务现在已经占到奢侈品部门收入的40%,而2020年这个数字还只是25%。这种增长速度在美妆行业里算是相当罕见的。
国内市场的变化也很有意思。上半年还是负增长,但10月到11月已经实现了5%左右的增长。欧莱雅奢侈品部门预计2025年将成为北亚市场的第一名,这个目标看起来并不遥远。北美市场同样在回暖,最新数据显示增长了3%左右,趋势还在继续改善。
香水业务的爆发式增长背后有两个关键因素。一是消费者对香氛品类的需求确实在持续上升,二是欧莱雅通过收购Valentino和Prada这些许可品牌成功扩大了市场份额。这两个品牌2024年各自贡献了超过5亿欧元的收入。有意思的是,香水业务的强劲表现实际上弥补了护肤品和彩妆领域相对疲软的状况。
从投资角度看,瑞银给出的评级是中性,目标价367欧元。他们认为如果中国美妆市场能够快速复苏,或者行业出现新一轮提价,欧莱雅的表现可能会超出预期。当然,目前欧莱雅的估值相较于欧洲消费品大盘股有约50%的溢价,这个溢价是否合理,市场还在观察。
#华尔街播客 #投行研报 #欧莱雅 #瑞银 #兰蔻 #圣罗兰 #Prada #Valentino #奢侈品美妆 #香水市场
欧莱雅奢侈品部门的香水业务增长速度确实让人印象深刻。过去五年这块业务的年复合增长率达到20%,2025年预计收入将超过60亿欧元。更值得关注的是,香水业务现在已经占到奢侈品部门收入的40%,而2020年这个数字还只是25%。这种增长速度在美妆行业里算是相当罕见的。
国内市场的变化也很有意思。上半年还是负增长,但10月到11月已经实现了5%左右的增长。欧莱雅奢侈品部门预计2025年将成为北亚市场的第一名,这个目标看起来并不遥远。北美市场同样在回暖,最新数据显示增长了3%左右,趋势还在继续改善。
香水业务的爆发式增长背后有两个关键因素。一是消费者对香氛品类的需求确实在持续上升,二是欧莱雅通过收购Valentino和Prada这些许可品牌成功扩大了市场份额。这两个品牌2024年各自贡献了超过5亿欧元的收入。有意思的是,香水业务的强劲表现实际上弥补了护肤品和彩妆领域相对疲软的状况。
从投资角度看,瑞银给出的评级是中性,目标价367欧元。他们认为如果中国美妆市场能够快速复苏,或者行业出现新一轮提价,欧莱雅的表现可能会超出预期。当然,目前欧莱雅的估值相较于欧洲消费品大盘股有约50%的溢价,这个溢价是否合理,市场还在观察。
#华尔街播客 #投行研报 #欧莱雅 #瑞银 #兰蔻 #圣罗兰 #Prada #Valentino #奢侈品美妆 #香水市场
