基础设施层
基础设施层的投资逻辑非常清晰：算力需求呈指数级增长，供给侧投资确定性高；国产替代空间巨大，政策支持力度强；基础设施先行，投资时间窗口明确。
第一梯队：海光信息（国产AI芯片龙头）、寒武纪（AI芯片独角兽）、浪潮信息（AI服务器龙头）
第二梯队：中科曙光（高性能计算）、紫光展锐（端侧AI芯片）、全志科技（AIoT芯片）
第三梯队：中兴通讯（5G+AI）、烽火通信（数据中心网络）、易华录（数据存储）、美亚柏科（数据治理）
模型平台层
模型平台层的投资逻辑在于：模型能力决定应用上限，平台型公司价值最大；生态效应明显，先发优势容易形成护城河；AI Agent代表未来方向，成长空间巨大。
第一梯队：百度（文心一言生态）、阿里巴巴（通义千问+云服务）、腾讯（混元大模型+社交场景）
第二梯队：科大讯飞（语音AI+垂直应用）、商汤科技（计算机视觉+大模型）、旷视科技（AIoT+行业应用）
第三梯队：云从科技（人机协同）、第四范式（企业AI平台）、拓尔思（语义智能）、汉王科技（文字识别+AI）
应用服务层
应用服务层的投资逻辑是：应用层最接近变现，商业模式相对清晰；垂直行业应用具备更强的客户粘性；消费级硬件创新带来新的增长动力。
第一梯队：海康威视（AI安防龙头）、科大讯飞（语音AI应用）、金山办公（办公软件+AI）
第二梯队：大华股份（智能安防）、科大国创（智慧城市）、佳都科技（智能交通）
第三梯队：川大智胜（空管+AI）、赛为智能（智慧城市）、东软集团（医疗IT+AI）、虹软科技（计算机视觉）
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基础设施层的投资逻辑非常清晰：算力需求呈指数级增长，供给侧投资确定性高；国产替代空间巨大，政策支持力度强；基础设施先行，投资时间窗口明确。
第一梯队：海光信息（国产AI芯片龙头）、寒武纪（AI芯片独角兽）、浪潮信息（AI服务器龙头）
第二梯队：中科曙光（高性能计算）、紫光展锐（端侧AI芯片）、全志科技（AIoT芯片）
第三梯队：中兴通讯（5G+AI）、烽火通信（数据中心网络）、易华录（数据存储）、美亚柏科（数据治理）
模型平台层
模型平台层的投资逻辑在于：模型能力决定应用上限，平台型公司价值最大；生态效应明显，先发优势容易形成护城河；AI Agent代表未来方向，成长空间巨大。
第一梯队：百度（文心一言生态）、阿里巴巴（通义千问+云服务）、腾讯（混元大模型+社交场景）
第二梯队：科大讯飞（语音AI+垂直应用）、商汤科技（计算机视觉+大模型）、旷视科技（AIoT+行业应用）
第三梯队：云从科技（人机协同）、第四范式（企业AI平台）、拓尔思（语义智能）、汉王科技（文字识别+AI）
应用服务层
应用服务层的投资逻辑是：应用层最接近变现，商业模式相对清晰；垂直行业应用具备更强的客户粘性；消费级硬件创新带来新的增长动力。
第一梯队：海康威视（AI安防龙头）、科大讯飞（语音AI应用）、金山办公（办公软件+AI）
第二梯队：大华股份（智能安防）、科大国创（智慧城市）、佳都科技（智能交通）
第三梯队：川大智胜（空管+AI）、赛为智能（智慧城市）、东软集团（医疗IT+AI）、虹软科技（计算机视觉）
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