节后A股最意外的事之一不是AI，也不是消费，而是煤炭板块的突然反弹
大家原本都以为旺季过去、煤价要跌，结果——现实狠狠打脸。
1、淡季涨价，彻底打破悲观预期
国庆前市场普遍认为，煤价反弹只是季节性。毕竟夏天的高温用电高峰一过，电厂需求自然下滑。但节后一看——煤价居然越走越高。涨幅超出市场所有预期，说明——供给端真的开始紧了。
2、供给收缩信号越来越明显
最近的几个事实已经在印证这点
1️⃣ 多家上市公司9月销量下滑。
2️⃣ 陕西一座年产千万吨级煤矿因超产被停产整顿，还罚了款。
3️⃣ 内蒙古“超产核查”刚落地，应急管理部又要在11月启动全国安全生产巡查。
从数据看，2025年7月以来，全国原煤产量单月同比都在下降3%以上。也就是说——供给真在收缩。
⛏️ 在这种背景下，煤价反而提前企稳反弹，年底有望冲上 900元/吨+。
3、估值和配置都在历史低位
更有意思的是：
资金对煤炭板块的关注度，仍处在历史低点。
公募基金配置比例极低；
板块估值也在底部区间。
但过去五年，煤企们已经经历了“去杠杆+修表”周期，资产负债表健康、分红稳健、现金流强劲。
➡️ 这意味着板块具备“高安全边际 + 高分红收益”的特征。一旦价格趋势明确，资金就有理由重新进场。
4、这几只值得关注
🔥 潞安环能
🔥 晋控煤业
🔥 华阳股份
🔥 山煤国际
🔥 兖矿能源
🔥 陕西煤业
🔥 中国神华
🔥 中煤能源
它们都有一个共同点：业绩弹性高、分红稳、周期确定性强。
5、这次的“淡季不淡”，不是偶然
煤价上涨的底层逻辑，不是需求超预期，而是——供给真收紧了。当安全生产督查、限产整顿持续发酵，供给收缩叠加冬季需求回升，煤价或将在年底迎来新一轮加速。#煤炭板块 #周期股机会 #能源投资 #A股机会 #煤价上涨 #行情解读#煤炭
大家原本都以为旺季过去、煤价要跌，结果——现实狠狠打脸。
1、淡季涨价，彻底打破悲观预期
国庆前市场普遍认为，煤价反弹只是季节性。毕竟夏天的高温用电高峰一过，电厂需求自然下滑。但节后一看——煤价居然越走越高。涨幅超出市场所有预期，说明——供给端真的开始紧了。
2、供给收缩信号越来越明显
最近的几个事实已经在印证这点
1️⃣ 多家上市公司9月销量下滑。
2️⃣ 陕西一座年产千万吨级煤矿因超产被停产整顿，还罚了款。
3️⃣ 内蒙古“超产核查”刚落地，应急管理部又要在11月启动全国安全生产巡查。
从数据看，2025年7月以来，全国原煤产量单月同比都在下降3%以上。也就是说——供给真在收缩。
⛏️ 在这种背景下，煤价反而提前企稳反弹，年底有望冲上 900元/吨+。
3、估值和配置都在历史低位
更有意思的是：
资金对煤炭板块的关注度，仍处在历史低点。
公募基金配置比例极低；
板块估值也在底部区间。
但过去五年，煤企们已经经历了“去杠杆+修表”周期，资产负债表健康、分红稳健、现金流强劲。
➡️ 这意味着板块具备“高安全边际 + 高分红收益”的特征。一旦价格趋势明确，资金就有理由重新进场。
4、这几只值得关注
🔥 潞安环能
🔥 晋控煤业
🔥 华阳股份
🔥 山煤国际
🔥 兖矿能源
🔥 陕西煤业
🔥 中国神华
🔥 中煤能源
它们都有一个共同点：业绩弹性高、分红稳、周期确定性强。
5、这次的“淡季不淡”，不是偶然
煤价上涨的底层逻辑，不是需求超预期，而是——供给真收紧了。当安全生产督查、限产整顿持续发酵，供给收缩叠加冬季需求回升，煤价或将在年底迎来新一轮加速。#煤炭板块 #周期股机会 #能源投资 #A股机会 #煤价上涨 #行情解读#煤炭
