小伙伴们晚上好~~
历时1月有余，咱们的《20张图把握金融市场》系列的第1期“央行”部分终于全部创作完成啦。发布一个“精华合辑”方便大家收藏，也借机盘点一下“核心中的核心”知识点。
鉴于央行在金融市场中的核心地位，在这个话题上多花了些时间和篇幅。今后各模块大概会以“每期3-5张图，每周1个专题”的进度比较集中地更新。
来看看和央行相关的核心知识点吧：
央行的四大职能：政府的银行、发行的银行、银行的银行、制定/执行货币政策(详见图3)
影响金融市场的逻辑：价格型工具影响货币市场流动性和利率，通过利率传导机制影响长期利率，进而影响经济。数量型政策(QE等)影响货币供给的同时，可能直接影响长期利率。(详见图2)
中国央行的政策工具兼顾“数量型”、“价格型”和“结构型”(图4)。美国则更注重“价格型”，依赖市场机制完成利率传导。在特殊情况下也会QE来直接影响长期端利率。(图6-8)
央行资产主要包括外汇、对金融机构债权、国债等。美国以国债为主，中国央行则以外汇和对金融机构债权为主。负债端的主要科目则都是流通中的货币+存款准备金。(图9-11)
所谓央行“印钱”，在实务中是通过(1)“增加银行存款准备金”（扩表）、或(2)调整银行系统货币派生能力(如降准)来实现的。(图12-13)
加息/降息、扩表/缩表是央行调控经济/市场的两大手段。加息/降息又称“利率政策”，影响银行系统存贷款利率水平和市场利率；扩表/缩表又称“资产负债表政策”，通过决定银行“有多少钱可以放贷”来调控货币供应量，进而影响经济/市场。(图14)
在实务中，各国央行的政策工具、资产负债表构成(发行货币的基础)、与财政的协调性存在诸多差异。中美欧日四大央行的横向对比请见图15。
关于各图的详细(文字)解读，还请参考《20张图把握金融市场》专题下，此前发布的各期笔记。
明天咱们进入系列的第2章：货币市场(Money Market)。
#央行 #美联储 #利率 #存款准备金率 #QE #逆回购 #金融市场 #金融 #金融知识 #财经知识 #财经
历时1月有余，咱们的《20张图把握金融市场》系列的第1期“央行”部分终于全部创作完成啦。发布一个“精华合辑”方便大家收藏，也借机盘点一下“核心中的核心”知识点。
鉴于央行在金融市场中的核心地位，在这个话题上多花了些时间和篇幅。今后各模块大概会以“每期3-5张图，每周1个专题”的进度比较集中地更新。
来看看和央行相关的核心知识点吧：
央行的四大职能：政府的银行、发行的银行、银行的银行、制定/执行货币政策(详见图3)
影响金融市场的逻辑：价格型工具影响货币市场流动性和利率，通过利率传导机制影响长期利率，进而影响经济。数量型政策(QE等)影响货币供给的同时，可能直接影响长期利率。(详见图2)
中国央行的政策工具兼顾“数量型”、“价格型”和“结构型”(图4)。美国则更注重“价格型”，依赖市场机制完成利率传导。在特殊情况下也会QE来直接影响长期端利率。(图6-8)
央行资产主要包括外汇、对金融机构债权、国债等。美国以国债为主，中国央行则以外汇和对金融机构债权为主。负债端的主要科目则都是流通中的货币+存款准备金。(图9-11)
所谓央行“印钱”，在实务中是通过(1)“增加银行存款准备金”（扩表）、或(2)调整银行系统货币派生能力(如降准)来实现的。(图12-13)
加息/降息、扩表/缩表是央行调控经济/市场的两大手段。加息/降息又称“利率政策”，影响银行系统存贷款利率水平和市场利率；扩表/缩表又称“资产负债表政策”，通过决定银行“有多少钱可以放贷”来调控货币供应量，进而影响经济/市场。(图14)
在实务中，各国央行的政策工具、资产负债表构成(发行货币的基础)、与财政的协调性存在诸多差异。中美欧日四大央行的横向对比请见图15。
关于各图的详细(文字)解读，还请参考《20张图把握金融市场》专题下，此前发布的各期笔记。
明天咱们进入系列的第2章：货币市场(Money Market)。
#央行 #美联储 #利率 #存款准备金率 #QE #逆回购 #金融市场 #金融 #金融知识 #财经知识 #财经
