最近，一篇高盛报告火出圈！被称为“最惊艳的中国制造业分析”。
高盛这篇报告选取了极具代表性的七个制造业——空调，光伏组件，锂电池，新能源汽车，功率半导体，钢铁和工程机械，这几个行业贡献了咱们国家GDP增长的22%，但其中五个行业的产能已经超过了全球总需求，这种不均衡将会带来什么样的后果？这几个行业又将有怎样的转折？
今天，我们就来一起分享这篇高盛的万字报告！
为啥说中国产能过剩？
根据教科书定义，一个行业的超额产能是指——超出市场需求那部分未被利用的产能。高盛讨论中国产能过剩的程度时，从国内需求、全球需求、出口增量和未来需求前景等多个视角加以区别。判断咱们确实存在产能过剩。
目前各行业的超额产能和不均衡状况有多严重？
从光伏组件和锂电池的产能看，截至2024年一季度，咱们的产能已经超出全球总需求的200%和150%。
在光伏、新能源车、钢铁和工程机械行业中，超50%的供应，已经是零或负现金利润率运行。
随着供需不均衡状况加剧，大多数行业产品价格与2023年初相比下降了10-55%。
哪些因素能扭转现状？
现金利润率和资本支出周期是关键因素。
今年一季度，一些行业就已经不赚钱了，那企业也不傻，也对接下来一两年的资本支出、产能规划等等进行了调整
对于较早出现转折点的行业，未来前景如何？
预计光伏组件和锂电池行业将面临积极的供需格局改善，毕竟他们现在的单位现金利润已经有所提升。
预计，光伏组件单位现金利润将从人民币-0.04元升至0.11元/瓦，锂电池则从人民币122元升至137元/千瓦时。
除了这两个，其他行业在海外市场份额扩张的速度也将慢下来，当然，这些调整并不会影响GDP，行业内的企业会在更低产量和更高价格之间找到平。
✈️有需要报告的小伙伴，欢迎随时来取～
#财经知识 #制造业 #出口外贸 #消费 #财经 #行业研究 #金融 #投资 #理财 #行业报告
高盛这篇报告选取了极具代表性的七个制造业——空调，光伏组件，锂电池，新能源汽车，功率半导体，钢铁和工程机械，这几个行业贡献了咱们国家GDP增长的22%，但其中五个行业的产能已经超过了全球总需求，这种不均衡将会带来什么样的后果？这几个行业又将有怎样的转折？
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为啥说中国产能过剩？
根据教科书定义，一个行业的超额产能是指——超出市场需求那部分未被利用的产能。高盛讨论中国产能过剩的程度时，从国内需求、全球需求、出口增量和未来需求前景等多个视角加以区别。判断咱们确实存在产能过剩。
目前各行业的超额产能和不均衡状况有多严重？
从光伏组件和锂电池的产能看，截至2024年一季度，咱们的产能已经超出全球总需求的200%和150%。
在光伏、新能源车、钢铁和工程机械行业中，超50%的供应，已经是零或负现金利润率运行。
随着供需不均衡状况加剧，大多数行业产品价格与2023年初相比下降了10-55%。
哪些因素能扭转现状？
现金利润率和资本支出周期是关键因素。
今年一季度，一些行业就已经不赚钱了，那企业也不傻，也对接下来一两年的资本支出、产能规划等等进行了调整
对于较早出现转折点的行业，未来前景如何？
预计光伏组件和锂电池行业将面临积极的供需格局改善，毕竟他们现在的单位现金利润已经有所提升。
预计，光伏组件单位现金利润将从人民币-0.04元升至0.11元/瓦，锂电池则从人民币122元升至137元/千瓦时。
除了这两个，其他行业在海外市场份额扩张的速度也将慢下来，当然，这些调整并不会影响GDP，行业内的企业会在更低产量和更高价格之间找到平。
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