大家好，我是右兜。
过去三周，OpenAI 连续公布三项重大合作，牵动了整个美股科技链： 9 月与 Oracle 签下 3000 亿美元的云计算长期合约； 10 月初与 AMD 达成 GPU 战略绑定； 10 月中又宣布与 Broadcom 共研 10GW 定制加速器。
本文内容结合三份最新机构研报：
UBS（瑞银） 于 2025 年 9 月 18 日 发布的报告 —— 《Oracle Corporation: Post-Print Investor Debates》；
BofA Securities（美国银行证券） 于 2025 年 10 月 9 日 发布的报告 —— 《Advanced Micro Devices: CFO Call – Positive on OpenAI Deal, Opens Doors for Share Gains》；
Goldman Sachs（高盛） 于 2025 年 10 月 13 日 发布的报告 —— 《Broadcom Inc. (AVGO): Partnership with OpenAI Reinforces Broadcom’s Technology Advantage in Custom Silicon》。
这三笔交易的时间节点、金额规模和合作对象，几乎勾勒出 OpenAI 的下一阶段路线图—— 它不再只是一个 AI 模型公司，而是在有计划地“内建”一座庞大的算力帝国。#美股 #研报 #OPENAI
过去三周，OpenAI 连续公布三项重大合作，牵动了整个美股科技链： 9 月与 Oracle 签下 3000 亿美元的云计算长期合约； 10 月初与 AMD 达成 GPU 战略绑定； 10 月中又宣布与 Broadcom 共研 10GW 定制加速器。
本文内容结合三份最新机构研报：
UBS（瑞银） 于 2025 年 9 月 18 日 发布的报告 —— 《Oracle Corporation: Post-Print Investor Debates》；
BofA Securities（美国银行证券） 于 2025 年 10 月 9 日 发布的报告 —— 《Advanced Micro Devices: CFO Call – Positive on OpenAI Deal, Opens Doors for Share Gains》；
Goldman Sachs（高盛） 于 2025 年 10 月 13 日 发布的报告 —— 《Broadcom Inc. (AVGO): Partnership with OpenAI Reinforces Broadcom’s Technology Advantage in Custom Silicon》。
这三笔交易的时间节点、金额规模和合作对象，几乎勾勒出 OpenAI 的下一阶段路线图—— 它不再只是一个 AI 模型公司，而是在有计划地“内建”一座庞大的算力帝国。#美股 #研报 #OPENAI
